Arthur Hayes sagt, der Trump-Iran-Krieg und KI-Ausgaben könnten den Krypto-Bull-Fall befeuern

• Arthur Hayes sagt, dass der Trump-Iran-Krieg die jüngste Bullenmarkt-Struktur von Bitcoin ausgelöst hat.
• Hayes verbindet KI-Ausgaben und Infrastrukturbedarf mit steigender Fiat-Liquidität.
• Bitcoin könnte profitieren, wenn die Kreditförderung von Dollar und Yuan wächst, sagt Hayes.

Arthur Hayes, Mitbegründer und ehemaliger CEO von BitMEX, hat den Trump-Iran-Krieg, Ausgaben für künstliche Intelligenz und steigende Fiat-Liquidität mit einer breiteren Bullenmarkt-These im Bereich Krypto in Verbindung gebracht. In seinem neuesten Essay argumentierte Hayes, dass die derzeitige Marktstruktur von Bitcoin nach dem Angriff der Vereinigten Staaten auf den Iran am 28. Februar begann.

Hayes stellte den Konflikt als mehr als ein geopolitisches Ereignis dar. Er sagte, der Krieg habe tiefere Schwächen in globalen Lieferketten, Reservenmanagement, Energiesicherheit und nationaler Infrastrukturplanung offengelegt.

Iran-Krieg erhöht den Druck auf globale Lieferketten

Laut Hayes zeigte der Konflikt, wie viele Länder immer noch auf von den USA geschützte Handelsrouten für wichtige Rohstoffe angewiesen sind. Er argumentierte, dass Störungen bei Energie-, Düngemittel- und Lebensmittellieferungen Regierungen dazu zwingen könnten, ihre Investitionsprioritäten zu überdenken.

Hayes sagte, viele souveräne Staaten hätten überschüssiges Kapital in dollarbasierte Finanzanlagen anstelle der physischen Infrastruktur investiert. Dazu gehören Pipelines, Speichersysteme, Verteidigungskapazitäten, Handelsrouten und Rohstoffbestände.

Dieses Modell, so argumentierte er, wird schwächer, wenn der Krieg die Bewegung von Öl, Treibstoff, Dünger und Lebensmitteln bedroht. Infolgedessen könnten Regierungen Kapital von US-Staatsanleihen und Aktien hin zu Infrastruktur und notwendigen Reserven verlagern.

Hayes sagte, dies könnte Druck auf die US-Finanzmärkte ausüben, da ausländische Investoren große Mengen an Dollar-Vermögenswerten besitzen. Er fügte hinzu, dass US-Politiker darauf reagieren könnten, indem sie Dollar-Swap-Linien nutzen oder die Bankenregeln lockern.

Seiner Ansicht nach würden Swap-Lines es verbündeten Ländern ermöglichen, Dollar zu leihen, anstatt US-Vermögenswerte zu verkaufen. Unterdessen könnten gelockerte Kapitalregeln den Banken helfen, größere Staatsanleihe- und Wertpapiersalden zu halten.

KI-Ausgaben fügen einen weiteren Liquiditätskanal hinzu

Hayes verband die Kriegserzählung auch mit dem raschen Ausbau der künstlichen Intelligenz-Infrastruktur. Er sagte, die Vereinigten Staaten und China betrachten die KI-Führung nun als nationale Sicherheitspriorität.

Laut Hayes unterstützen beide Länder hohe Ausgaben für Rechenzentren, Stromerzeugung, Chips und KI-bezogene Infrastruktur. Er wies darauf hin, dass die Investitionen der US-KI bisher hauptsächlich durch die Cashflows großer Softwareunternehmen finanziert wurden.

Quelle: Substack

Hayes sagte jedoch, zukünftige Investitionen könnten eine stärkere Nutzung von Krediten erfordern. In China argumentierte er, dass die Banken von der Immobilienfinanzierung auf Technologiekredite umgeleitet wurden.

Er beschrieb dies als einen von der Politik unterstützten Kreislauf der Kreditschaffung. Seiner Ansicht nach unterstützen Zentral- und Geschäftsbanken die KI-Entwicklung durch lockerere finanzielle Bedingungen und erweiterte Kreditvergabe.

Quelle: Substack

Hayes sagte außerdem, dass KI-Wettbewerb die Ausgaben selbstverstärkend machen könnte. Mit der Verbesserung der Modelle können frühere Investitionen schnell an Wert verlieren, was Unternehmen dazu zwingt, mehr auszugeben, um wettbewerbsfähig zu bleiben.

Bitcoin-Bullenfall beruht auf Fiat-Expansion

Hayes‘ Krypto-Argument dreht sich um Liquidität. Er sagte, Kriegsausgaben, KI-Investitionsausgaben, Energieinvestitionen und der Infrastruktur-Wiederaufbau könnten die Dollar- und Yuan-Produktion erhöhen.

Bitcoin wird als Hauptnutznießer dieser Fiat-Expansion dargestellt. Hayes sagte, Bitcoin habe seit dem 28. Februar große riskante Vermögenswerte übertroffen, darunter Gold und US-Technologieaktien.

Er gab außerdem an, dass Bitcoin Anfang dieses Jahres bei fast 60.000 $ am Tiefpunkt lag. Hayes argumentierte, dass eine Rendite von 126.000 $ wahrscheinlich ist, falls die Liquidität weiter steigt. Hayes sagte weiter, dass Bitcoin über 90.000 $ an Schwung gewinnen könnte.

Er argumentierte, dass Call-Option-Verkäufer gezwungen sein könnten, Positionen zu decken, falls dieses Level sinkt. Neben Bitcoin erwähnte Hayes Hyperliquid, Zcash und Near Protocol. Dennoch blieb Bitcoin der zentrale Vermögenswert in seiner umfassenderen Liquiditätsthese.

Insgesamt argumentierte Hayes, dass Krieg, KI-Wettbewerb und nationale Infrastrukturausgaben die finanziellen Bedingungen locker halten könnten. In diesem Umfeld könnten die Kryptomärkte weiterhin Unterstützung durch die wachsende Fiat-Liquidität erhalten.

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