Bitcoin steuert mit bullischer Verschuldung auf 80.000 $ zu – aber ist die BTC-Rallye noch gesund?

• Die Bitcoin-Finanzierung bleibt bei 0,005 % bis 0,010 %, während BTC wieder auf 80.000 $ zurückgeht.
• BTC hat sich von den Juni-Tiefs von 58.000 $ bis 60.000 $ in Richtung 80.000 $ Zone erholt.
• Das MVRV-Band von 73.880 US-Dollar ist entscheidend, mit 100.052 US-Dollar, falls BTC weiter ansteigt.

Bitcoin drückt auf 80.000 $ zurück, da gehebelte Händler die bullische Exponierung erhöhen, was den Bitcoin-Finanzierungszins im Zentrum des neuesten Markttests stellt. Die offene, zinsgewichtete Finanzierung blieb bis August positiv, was zeigt, dass Long-Positionen weiterhin den Derivatehandel dominieren.

Die Finanzierung bleibt jedoch unterhalb der Niveaus, die mit stärker gedehnten Positionierungen verbunden sind, sodass Händler beurteilen müssen, ob der Rebound ohne Hebelwirkung fortgesetzt werden kann, die zu einer größeren Quelle des Abwärtsrisikos wird.

Bitcoin hat sich seit dem Rückgang auf 58.000–60.000 US-Dollar Ende Juni erholt. BTC ist seitdem auf 78.000–80.000 US-Dollar gestiegen, was einem Anstieg von mehr als 30 % gegenüber dem Juni-Tief entspricht. Die Erholung hat zudem den Hebel wieder in den Fokus gerückt, da Bitcoin sich einem Preisbereich nähert, den es zuvor im Mai bei 80.000 US-Dollar getestet hatte.

Bitcoin-Finanzierungsrate zeigt, dass Longs weiterhin unter Kontrolle bleiben

CoinGlass-Daten zeigen, dass die OI-gewichtete Bitcoin-Finanzierungsrate im August häufig zwischen 0,005 % und 0,010 % lag, wobei mehrere Werte über 0,010 % lagen.

Das stellt eine Änderung von Februar bis Anfang Mai dar, als die Ausgaben für die Finanzierung über längere Zeiträume unter null blieben.

Positive Finanzierung bedeutet, dass Trader, die lange Perpetual-Futures-Positionen halten, Short-Trader bezahlen. Daher bestätigen die aktuellen Werte, dass sich die Positionierung der Derivate in Richtung höherer Bitcoin-Preiserwartungen verschoben hat.

Allerdings schafft dieselbe Positionierung ein zusätzliches Risiko, falls der Preis abschwächt. Ein abrupter Rückgang könnte gehebelte Long-Positionen zum Schließen zwingen, was zu liquidationsgetriebenen Verkäufen zur anfänglichen Kursbewegung führt.

Bitcoin-Rallye steht vor einer MVRV-Prüfung von 73.880 $

Die Bewertungsstruktur von Bitcoin bietet eine weitere Ebene, die Händler überwachen sollten. Glassnode-Daten, zitiert vom Analysten Ali Charts, setzen das Preisband von -0,5 MVRV bei 73.880 US-Dollar. Eine anhaltende Bewegung darüber hinaus würde auf das mittlere MVRV-Band bei 100.052 US-Dollar deuten. Die höheren Bewertungsbänder liegen bei 126.223 und 152.394 US-Dollar.

Unterdessen liegt der realisierte Bitcoin-Preis bei 52.678 US-Dollar, während das -1,0 MVRV-Band nahe 47.560 US-Dollar liegt. Zusammen lassen sie die Händler beobachten, ob der Preis seine Erholung aufrechterhalten kann, solange der Hebel kontrolliert bleibt.

Die Spotnachfrage könnte die nächste Bitcoin-Bewegung bestimmen

Allein die Finanzierung entscheidet nicht, ob die Bitcoin-Rallye fortgesetzt werden kann. Offener Zins, Liquidationen und Spotnachfrage liefern zusätzliche Signale darüber, wie der Vorschuss finanziert wird.

Ein Anstieg des offenen Interesses zusammen mit steigenden Preisen würde sich von einem Aufbau von Hebelwirkung unterscheiden, während BTC stagniert. Ebenso würde eine weiterhin positive Finanzierung nahe dem aktuellen Niveau einem Anstieg in Richtung 0,02%-0,05% kontrastieren, der als Zeichen für eine stärker beengelte Positionierung bezeichnet wird.

Bitcoin-Händler beobachten daher 80.000 US-Dollar zusammen mit Finanzierungs-, Open-Interest- und Liquidationsaktivitäten. Spot-ETF-Flüsse, Börsenvolumen und die Coinbase-Prämie können ebenfalls zeigen, ob die direkte Bitcoin-Nachfrage die derivategeführte Positionierung stützt, während BTC sich seinem nächsten Preistest nähert.

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