- Le financement en bitcoin se maintient entre 0,005 % et 0,010 %, tandis que le BTC repousse vers 80 000 $.
- Le BTC a rebondi de plus de 30 % depuis des creux de juin entre 58 000 $ et 60 000 $ vers la zone des 80 000 $.
- La fourchette MVRV à 73 880 $ est essentielle, avec 100 052 $ prochains si le BTC monte plus haut.
Bitcoin repousse vers 80 000 $ alors que les traders à effet de levier augmentent leur exposition haussière, plaçant le taux de financement Bitcoin au centre du dernier test du marché. Le financement pondéré par l’intérêt ouvert est resté positif jusqu’en août, montrant que les positions longues continuent de dominer le trading de dérivés.
Cependant, le financement reste inférieur aux niveaux associés à un positionnement plus fortement tendu, laissant les traders évaluer si le rebond peut se poursuivre sans que l’effet de levier devienne une source plus importante de risque à la baisse.
Le Bitcoin s’est redressé depuis sa chute vers 58 000-60 000 $ fin juin. Le BTC a depuis grimpé vers 78 000-80 000 $, soit un gain de plus de 30 % par rapport au plus bas de juin. La reprise a également remis en lumière l’effet de levier alors que le Bitcoin approche d’une zone de prix qu’il avait testée près de 80 000 $ en mai.
Le taux de financement du Bitcoin montre que les positions longues restent en contrôle
Les données de CoinGlass montrent que le taux de financement Bitcoin pondéré en OI variait fréquemment entre 0,005 % et 0,010 % en août, avec plusieurs lectures supérieures à 0,010 %.
Cela marque un changement entre février et début mai, période durant laquelle les dépenses de financement sont restées en dessous de zéro pendant de longues périodes.
Un financement positif signifie que les traders détenant des positions longues sur les contrats à terme perpétuels paient à découvert les traders. En conséquence, les lectures actuelles confirment que le positionnement des dérivés a évolué vers des attentes plus élevées sur le prix du Bitcoin.
Cependant, ce même positionnement crée un risque supplémentaire si le prix s’affaiblit. Une baisse soudaine pourrait forcer les positions longues à être amenées à clôturer, ajoutant la vente liée à la liquidation au mouvement initial du prix.
Le rebond du Bitcoin fait face à un test MVRV de 73 880 $
La structure de valorisation du Bitcoin offre un autre niveau à surveiller pour les traders. Les données de Glassnode citées par l’analyste Ali Charts situent la bande de prix MVRV de -0,5 à 73 880 $. Un mouvement soutenu au-dessus de ce niveau pointerait vers la bande moyenne MVRV à 100 052 $. Les bandes de valorisation les plus élevées sont de 126 223 $ et 152 394 $.
Pendant ce temps, le prix réalisé du Bitcoin s’élève à 52 678 $, tandis que la bande MVRV de -1,0 se situe près de 47 560 $. Ensemble, ils laissent les traders surveiller si le prix pourra maintenir sa reprise tant que l’effet de levier reste contrôlé.
La demande au comptant pourrait définir la prochaine action du Bitcoin
Le financement seul ne détermine pas si le rallye Bitcoin peut se poursuivre. Les intérêts ouverts, les liquidations et la demande au comptant fournissent des signaux supplémentaires sur la manière dont l’avance est financée.
Une augmentation de l’intérêt ouvert parallèlement à une hausse des prix différerait d’une accumulation de levier tandis que le BTC stagne. De même, un financement positif continu près des niveaux actuels contrasterait avec une montée vers la fourchette de 0,02 % à 0,05 %, citée comme signe d’une position plus saturée.
Les traders de Bitcoin surveillent donc 80 000 $ en parallèle avec des activités de financement, d’intérêt ouvert et de liquidation. Les flux spot des ETF, le volume des échanges et la prime Coinbase peuvent également montrer si la demande directe de Bitcoin soutient le positionnement mené par les dérivés alors que le BTC approche de son prochain test de prix.
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