Bitcoin Menuju $80K dengan Leverage Bullish — Tapi Apakah Reli BTC Masih Sehat?

• Pendanaan Bitcoin bertahan di 0,005%-0,010% saat BTC mendorong kembali ke arah $80K.
• BTC telah memantul lebih dari 30% dari level terendah $58K-$60K bulan Juni menuju zona $80K.
• Pita MVRV $73.880 sangat penting, dengan $100.052 berikutnya jika BTC menembus lebih tinggi.

Bitcoin mendorong kembali ke $80.000 karena trader leveraged meningkatkan eksposur bullish, menempatkan suku bunga pendanaan Bitcoin di pusat uji terbaru pasar. Pendanaan berbobot bunga terbuka tetap positif hingga Agustus, menunjukkan bahwa posisi long terus mendominasi perdagangan derivatif.

Namun, pendanaan tetap di bawah level yang terkait dengan posisi yang lebih tertekan, sehingga para trader harus menilai apakah rebound dapat berlanjut tanpa leverage menjadi sumber risiko penurunan yang lebih besar.

Bitcoin telah pulih sejak turun ke $58.000-$60.000 pada akhir Juni. BTC sejak itu naik menuju $78.000-$80.000, mewakili kenaikan lebih dari 30% dari titik terendah Juni. Pemulihan ini juga membawa leverage kembali ke fokus saat Bitcoin mendekati area harga yang sebelumnya diuji mendekati $80.000 pada bulan Mei.

Suku Bunga Pendanaan Bitcoin Menunjukkan Posisi Long Tetap Menguasai

Data CoinGlass menunjukkan tingkat pendanaan Bitcoin berbobot OI sering berkisar antara 0,005% hingga 0,010% selama Agustus, dengan beberapa pembacaan di atas 0,010%.

Itu menandai perubahan dari Februari hingga awal Mei, ketika pengeluaran pendanaan tetap di bawah nol untuk periode yang lama.

Pendana positif berarti trader yang memegang posisi futures jangka panjang membayar pedagang short. Akibatnya, pembacaan saat ini mengonfirmasi bahwa posisi derivatif telah bergeser menuju ekspektasi harga Bitcoin yang lebih tinggi.

Namun, posisi yang sama menciptakan risiko tambahan jika harga melemah. Penurunan mendadak dapat memaksa posisi long leveraged untuk ditutup, menambah penjualan yang didorong likuidasi pada pergerakan harga awal.

Bitcoin Rally Menghadapi Uji MVRV $73.880

Struktur valuasi Bitcoin memberikan level lain bagi trader untuk dipantau. Data Glassnode yang dikutip oleh analis Ali Charts menempatkan rentang harga MVRV -0,5 pada $73.880. Pergerakan berkelanjutan di atas level tersebut akan menunjukkan pita rata-rata MVRV di $100.052. Pita valuasi yang lebih tinggi adalah $126.223 dan $152.394.

Sementara itu, harga terrealisasi Bitcoin berada di $52.678, sementara pita MVRV -1.0 berada di dekat $47.560. Bersama-sama, mereka membuat trader mengamati apakah harga dapat mempertahankan pemulihannya sementara leverage tetap terkendali.

Permintaan spot bisa menentukan pergerakan Bitcoin berikutnya

Pendanaan saja tidak menentukan apakah reli Bitcoin dapat berlanjut. Bunga terbuka, likuidasi, dan permintaan spot memberikan sinyal tambahan tentang bagaimana kemajuan ini dibiayai.

Peningkatan open interest bersamaan dengan kenaikan harga akan berbeda dari penumpukan leverage saat BTC stagnan. Demikian pula, pendanaan positif yang berkelanjutan di dekat level saat ini akan kontras dengan lonjakan menuju kisaran 0,02%-0,05% yang disebut sebagai tanda posisi yang lebih padat.

Oleh karena itu, trader Bitcoin mengamati $80.000 bersamaan dengan aktivitas pendanaan, bunga terbuka, dan likuidasi. Aliran ETF spot, volume bursa, dan Coinbase Premium juga dapat menunjukkan apakah permintaan Bitcoin langsung mendukung posisi yang dipimpin derivatif saat BTC mendekati uji harga berikutnya.

Terkait: Bitcoin di $80K: Pidato Jackson Hole Warsh Bisa Menentukan Langkah Selanjutnya