- Japanische Anleihen erhöhten den Stress, da US-Staatsanleihenrenditen die globalen Kreditkosten befürchteten.
- Die Ripple-Technologie nutzt XRP, um den Bedarf an Vorfinanzierung in Echtzeit grenzüberschreitenden Siedlungen zu senken.
- Die britischen Arbeitsmarktdaten schwächten sich ab, was den politischen Druck erhöhte, da Fondsmanager einen Anstieg der Renditen der Staatsanleihen sahen.
Der Anleihemarkt sah sich am Dienstag einer weiteren Druckwelle ausgesetzt. Die US-Staatsanleihenrenditen stiegen, da japanische Anleihen weiterhin unter historischer Belastung standen. Diese Maßnahmen warfen Bedenken hinsichtlich der Kreditkosten, der globalen Liquidität und der Rolle der Ripple-Technologie bei grenzüberschreitenden Settlements auf.
Längerfristige US-Anleihen führten den Ausverkauf an, da Investoren Anleihen aus erneuten Inflationsängsten verkauften. Die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihen stieg um 4 Basispunkte auf 5,186 %, dem höchsten Stand seit Juli 2007.
Der Druck auf den Anleihemärkten wächst in den USA und Japan
Die Rendite der 20-jährigen Staatsanleihen erreichte 5,205 %, das höchste Niveau seit November 2023. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg um 6 Basispunkte auf 4,663 %, dem höchsten Stand seit Januar 2025.
Dieser Zinssatz trägt dazu bei, die Kosten für Hypotheken und andere langfristige Kreditaufnahmen für Haushalte und Unternehmen zu beeinflussen. Auch Kreditkarten und Autokredite stehen weiterhin unter Druck, da die breiteren Zinssätze weiterhin hoch sind. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen stieg um über 3 Basispunkte auf 4,110 %.
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Japanische Anleihen erhöhten jedoch den Druck auf das globale Bild. Die 30-jährige Rendite japanischer Staatsanleihen überschritt erstmals seit ihrer Gründung 1999 4 % und erreichte im Mai 2026 fast 4,2 %.
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Die 10-jährige Rendite japanischer Anleihen bewegte sich nahe dem Niveau, das zuletzt Ende der 1990er Jahre gesehen wurde. Peter Schiff schrieb in einem X-Beitrag , dass die 10-jährige JGB-Rendite in zehn Monaten über 2,8 % gestiegen sei, ihr höchster Wert seit 29 Jahren.
Schiff sagte außerdem, dass die 30-Jahres-Rendite erstmals über 4 % gestiegen sei. Er beschrieb die Situation als einen echten Crash im Entstehen und warnte, dass die Schockwellen über Japan hinaus reichen würden.
Die Analystin Catalina Castro äußerte jedoch Bedenken hinsichtlich Japans Position als Hauptgläubiger der Vereinigten Staaten. Sie sagte, ein Panikszenario könnte große Verkäufe von Staatsanleihen auslösen, falls sich der lokale Druck verschärft.
Japanische Investoren verkauften im ersten Quartal 2026 fast 29,6 Milliarden US-Dollar an US-Anleihen, den größten vierteljährlichen Verkauf seit 2022. Diese Daten unterstützten einen Teil von Castros Warnung.
Der Druck steht im Zusammenhang mit der Auflösung des Yen-Carry-Handels. Jahrzehntelang liehen sich Investoren günstigen Yen und nutzten die Gelder, um verzinslichere Vermögenswerte zu kaufen. Zinserhöhungen der Bank of Japan schwächen diesen Handel nun.
Dieser Wandel ist für die globale Liquidität wichtig, da das korrespondierende Bankwesen weiterhin auf vorfinanzierte Konten angewiesen ist. Banken nutzen Nostro- und Vostro-Konten für grenzüberschreitende Zahlungen. Ein Teil dieses Kapitals könnte für Siedlungsbedürfnisse gebunden bleiben.
Ripple Technology zielt auf gefangene globale Liquidität ab
Allerdings befinden sich weltweit schätzungsweise 27 bis 37 Billionen Dollar auf diesen Konten. Wenn die Renditen steigen, wird Geld teurer. Liquiditätsprobleme könnten sich daher auf Finanzsysteme ausbreiten.
Die Ripple-Technologie nutzt On-Demand-Liquidität und XRP als Brückenvermögen für grenzüberschreitende Abwicklungen in Echtzeit. Eine Bank könnte die lokale Währung in XRP umwandeln, diese überweisen und innerhalb von Sekunden in die Zielwährung umwandeln.
Das Modell zielt darauf ab, den Bedarf an vorfinanzierten Konten und langen Ketten von Intermediären zu verringern. Castro sagte, freigesetzte Liquidität könne durch Anleihekäufe, Kredite oder Investitionen ins produktive System zurückkehren.
Sie sagte, eine Bank könnte lokale Währung senden und diese in XRP, Stablecoins oder digitale Zentralbankwährungen umwandeln. Dieser Wert könnte dann in die Währung der empfangenden Bank umgewandelt werden. Sie sagte, der Unterschied bestehe zwischen einem System, das Liquidität einschließt, und einem, das sie freisetzt.
Laut dem Bericht haben Ripple-Piloten Kosteneinsparungen zwischen 40 % und 70 % gezeigt. Sie zeigten auch die Abwicklung in Minuten an, verglichen mit den Tagen, die von traditionellen Systemen wie SWIFT benötigt wurden.
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Die britischen Arbeitsmarktdaten vertiefen makroökonomische Bedenken
Separate Arbeitsdaten im Vereinigten Königreich brachten eine weitere makroökonomische Sorge hinzu. Die Arbeitslosenquote Großbritanniens stieg im April auf 5 %, während die Jugendarbeitslosigkeit auf etwa das Dreifache dieses Niveaus stieg. Die Lohnzahlen sanken um 100.000, schlimmer als prognostiziert.
Die Zahl der offenen Stellen sank auf 705.000, was den schwächsten Stand seit fünf Jahren darstellt. Das Gesamtlohnwachstum verlangsamte sich von 3,6 % im März auf 3,4 %. Das Bonus-inklusive-Gehaltswachstum stieg von 3,9 % auf 4,1 %.
Der Trend des Privatsektors verschlechterte sich auf 3 %, was den Druck auf die Aussichten der Bank of England erhöhte. Eine Umfrage der Bank of America zeigte jedoch, dass 62 % der globalen Fondsmanager erwarten, dass die 30-jährige Staatsanleihenrendite 6 % erreicht, während 20 % 4 % anstreben.
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