Jane Street Umsatz von 39,6 Milliarden Dollar übertrifft JPMorgan und sieht sich Manipulationsvorwürfen gegenüber.

• Jane Street mit 39,6 Milliarden Dollar Einnahmen schlägt JPMorgan (35,8 Milliarden US-Dollar); SEBI wirft Bank Nifty Manipulation vor; LUNA klagt weiter.
• Terraform zog 150 Millionen Dollar aus einem Liquiditätspool ab; eine verknüpfte Wallet bewegte 85 Millionen Dollar in 10 Minuten über den „Bryce’s Secret“-Chat.
• Dies wirft Fairness-Bedenken bei Krypto auf und kann zu strengeren Compliance für Retail-Liquiditätsanbieter führen.

Jane Street verzeichnete 2025 einen Handelsumsatz von 39,6 Milliarden US-Dollar und übertraf damit JPMorgans 35,8 Milliarden US-Dollar mit nur 3.500 Mitarbeitern gegenüber 316.000. Die Größenunterbrechung unterstreicht eine der extremsten Produktivitätsunterschiede in der modernen Finanzwelt. Das Rekordjahr fällt jedoch nun mit zunehmender regulatorischer Kontrolle zusammen, darunter Vorwürfe von Marktmanipulation in Indien und Insiderhandelsvorwürfe im Zusammenhang mit dem Terra-Luna-Zusammenbruch.

Jane Street übertrifft JPMorgan, sieht sich Klagen und Manipulationsvorwürfen gegenüber.

Quellen zufolge erzielte Jane Street im Jahr 2025 einen Rekordumsatz von 39,6 Milliarden US-Dollar mit nur 3.500 Mitarbeitern und übertraf damit JPMorgans 35,8 Milliarden US-Dollar von 316.000 Mitarbeitern. Jeder Jane-Street-Mitarbeiter generierte etwa 11 Millionen US-Dollar, eine bemerkenswerte Summe im Vergleich zum durchschnittlichen amerikanischen Gehalt von 60.000 US-Dollar. Kein legitimes Handelsunternehmen in der Geschichte hat solche Ergebnisse erzielt.

Als eigenständiges Handelsunternehmen handelt Jane Street mit eigenem Kapital und dominiert als Market Maker. Häufig nimmt es bei Einzelhandelsgeschäften mit ETFs und Optionen die entgegengesetzte Seite ein. Mit 87 % seines Portfolios von 662 Milliarden Dollar in Optionen profitiert das Unternehmen von Volatilität, während es für den Orderfluss bezahlt, um frühe Markteinblicke zu gewinnen.

Dieser Erfolg erfolgte jedoch trotz schwerwiegender Vorwürfe. In Indien warf SEBI Jane Street vor, Bankaktien und Indexoptionen über mehrere Verfallstage hinweg manipuliert zu haben, was zu einer Pflockung von 567 Millionen US-Dollar führte. In den USA reichte der Insolvenzverwalter von Terraform Labs eine 83-seitige Bundesklage ein, in der er behauptete, das Unternehmen habe nicht-öffentliche Informationen über einen „Bryce’s Secret“-Gruppenchat genutzt, um den Zusammenbruch von LUNA zu umgehen und so 200 Millionen Dollar Verluste zu vermeiden.

Terraform 150 Millionen Dollar Liquiditätsabruf, 85 Millionen Dollar Wallet-Umzug lösen Ansprüche aus

Im Zentrum der Insiderhandelsklage gegen Jane Street steht ein streng geprüftes 10-minütiges Zeitfenster am 7. Mai 2022. Gegen 17:44 Uhr EST zog Terraform Labs stillschweigend 150 Millionen US-Dollar in TerraUSD (UST) aus dem Curve 3-Pool, einem wichtigen dezentralen Liquiditätszentrum für den algorithmischen Stablecoin, ohne öffentliche Ankündigung. Weniger als zehn Minuten später zog eine mit Jane Street verbundene Wallet 85 Millionen Dollar ab, die größte Einzelabhebung in der Geschichte des Pools.

In einem separaten Fall baute Jane Street zudem eine 1,3-Milliarden-Dollar-Position in SLV auf, was innerhalb eines einzigen Quartals ein 500-facher Anstieg bedeutete, während Silber auf ein Allzeithoch von 121 US-Dollar anstieg. Das Unternehmen veröffentlichte die Position erst, nachdem Silber um 50 % gefallen war, während die vollständige Optionsexposition für die Öffentlichkeit undurchsichtig blieb.

Verwandt: Jane Street beantragt Abweisung der Klage wegen Terraform-Insiderhandels

Was steht als Nächstes für Jane Street und Krypto-Marktmacher an?

Bemerkenswert ist, dass die unmittelbaren Auswirkungen der beiden Rechtsstreitigkeiten Jane Street bereits zu einer defensiven Haltung gezwungen haben. Die nächsten 6–12 Monate könnten wahrscheinlich Klarheit bringen. Eine schnelle Abweisung der Terraform-Klage würde signalisieren, dass US-Gerichte zögern, anspruchsvolle Market Maker für die Reaktion auf öffentlich zugängliche Blockchain-Daten haftbar zu machen. Ein Sieg in der indischen Berufung oder eine Einigung würde einen lukrativen Markt wiedereröffnen.

Umfassendere Welleneffekte sind bereits im Krypto-Marktwirtschaftssektor zu spüren, darunter ein verstärkter regulatorischer Fokus auf DeFi-Liquiditätspulls, Orderflow-Vorteile und Backchannel-Kommunikation, was die Wettbewerber dazu veranlasst, die interne Compliance zu verschärfen und in manchen Fällen die Tiefe volatiler Token zu verringern, um ähnliche rechtliche Risiken zu vermeiden.

Für Krypto-Marktmacher insgesamt signalisieren diese Entwicklungen eine neue Ära verstärkter Kontrolle. Regulierungsbehörden werden auf mehr Transparenz beim Orderfluss, Insider-Politiken und Liquiditätsbereitstellung drängen. Dies könnte Unternehmen zwingen, Strategien anzupassen, die Einhaltung der Vorschriften zu verbessern und bestimmte Informationsvorteile zu verringern, was letztlich die Funktionsweise von Hochfrequenz- und Proprietärhandel auf den digitalen Vermögensmärkten grundlegend verändern könnte.

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