- Jane Street, con 39.600 millones de dólares en ingresos, supera a JPMorgan (35.800 millones de dólares); SEBI alega manipulación de Bank Nifty; A continuación, la demanda de LUNA.
- Terraform sacó 150 millones de dólares de un fondo de liquidez; una cartera vinculada movió 85 millones en 10 minutos a través del chat «Bryce’s Secret».
- Esto plantea preocupaciones sobre la equidad en las criptomonedas y puede llevar a un cumplimiento más estricto para los proveedores minoristas de liquidez.
Jane Street registró 39.600 millones de dólares en ingresos por trading en 2025, superando los 35.800 millones de JPMorgan con solo 3.500 empleados frente a 316.000. La brecha de escala subraya una de las divergencias de productividad más extremas en las finanzas modernas. Sin embargo, el año récord coincide ahora con un aumento del escrutinio regulatorio, incluyendo acusaciones de manipulación del mercado en India y afirmaciones de uso de información privilegiada relacionadas con el colapso de Terra-Luna.
Jane Street supera a JPMorgan, enfrenta demandas y reclamaciones por manipulación
Según fuentes, en 2025, Jane Street registró un récord de 39.600 millones de dólares en ingresos por trading con solo 3.500 empleados, superando los 35.800 millones de JPMorgan de sus 316.000 empleados. Cada empleado de Jane Street generó aproximadamente 11 millones de dólares, una cifra notable comparada con el salario medio estadounidense de 60.000 dólares. Ninguna firma comercial legítima en la historia ha logrado tales resultados.
Operando como una firma de trading propio, Jane Street opera su propio capital y domina como creadora de mercado. Frecuentemente adopta el lado opuesto a las operaciones minoristas en ETFs y opciones. Con el 87% de su cartera de 662.000 millones de dólares en opciones, la empresa se beneficia de la volatilidad mientras paga por el flujo de órdenes para obtener información temprana del mercado.
Sin embargo, este éxito llegó en medio de graves acusaciones. En India, SEBI acusó a Jane Street de manipular acciones bancarias y opciones indexadas durante varios días de vencimiento, lo que resultó en un embargo de 567 millones de dólares. En Estados Unidos, el administrador de bancarrotas de Terraform Labs presentó una queja federal de 83 páginas alegando que la empresa utilizó información no pública a través de un grupo de chat «Bryce’s Secret» para anteponer el colapso de LUNA, evitando pérdidas de 200 millones de dólares.
Retiro de liquidez de Terraform de 150 millones de dólares, traslado de cartera de 85 millones de dólares que impulsa reclamaciones
En el centro de la demanda por uso de información privilegiada que involucra a Jane Street hay una ventana de 10 minutos muy examinada el 7 de mayo de 2022. Aproximadamente a las 17:44 EST, Terraform Labs retiró discretamente 150 millones de dólares en TerraUSD (UST) del Curve 3pool, un centro clave de liquidez descentralizado para la stablecoin algorítmica, sin ningún anuncio público. Menos de 10 minutos después, una cartera vinculada a Jane Street retiró 85 millones de dólares, la mayor retirada individual en la historia del pool.
En otro caso, Jane Street también construyó una posición de 1.300 millones de dólares en SLV, un aumento de 500 veces en un solo trimestre, mientras la plata repuntaba hacia un máximo histórico de 121 dólares. La firma reveló la posición solo después de que la plata cayera un 50%, mientras que su exposición total a opciones seguía siendo opaca para el público.
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(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});¿Qué sigue para Jane Street y los creadores del mercado cripto?
Cabe destacar que el impacto inmediato de estas dos batallas legales ya ha obligado a Jane Street a adoptar una postura defensiva. Los próximos 6–12 meses probablemente traerían claridad. Un rápido desestimamiento de la demanda de Terraform indicaría que los tribunales estadounidenses son reacios a responsabilizar a los desarrolladores de mercado sofisticados por responder a datos públicos de blockchain. Una victoria o acuerdo en la apelación india reabriría un mercado lucrativo.
Ya se están sintiendo efectos dominó más amplios en el sector de creación de mercados cripto, incluyendo un mayor enfoque regulatorio en las aportaciones de liquidez DeFi, ventajas en el flujo de órdenes y comunicaciones por canales alternativos, que están llevando a sus competidores a endurecer el cumplimiento interno y, en algunos casos, a reducir la profundidad de los tokens volátiles para evitar una exposición legal similar.
Para los creadores de mercados cripto en general, estos desarrollos señalan una nueva era de mayor supervisión. Los reguladores impulsarán una mayor transparencia en el flujo de pedidos, las políticas de insiders y la provisión de liquidez. Esto podría obligar a las empresas a ajustar estrategias, mejorar el cumplimiento normativo y reducir ciertas ventajas informativas, lo que acabará transformando la forma en que opera el trading de alta frecuencia y propietario en los mercados de activos digitales.
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