Wie Prop-Trading-Firmen die Lücke zwischen Krypto-Volatilität, Fähigkeiten und traditionellem Marktkapital überbrücken

Niemand, der während der Ära des Tauschsystems gehandelt hat, hätte sich die schnellen Systeme vorstellen können, die die Blockchain heute bietet. Der Handel mit Kryptowährungen ist als Branche noch recht jung. Die erste richtige Krypto-Börse nahm im März 2010 den Betrieb auf, etwas mehr als ein Jahr nachdem Satoshi Nakamoto die erste Coin auf der Bitcoin-Blockchain geminet hatte. Und dann nahm das Tempo bemerkenswert zu.

Zwischen 2020 und 2022 begann die Marktinfrastruktur für den Kryptohandel Gestalt anzunehmen. Und nun begann der Prop-Handel, der lange Zeit von Forex dominiert wurde, krypto-native Prop-Firmen zu sehen. Seitdem, und besonders ab 2024, ist das Interesse am kryptobezogenen Prop-Handel stark gestiegen – mehrere Branchentracker melden ein zwei- oder dreistelliges Wachstum bei neuen Händleranmeldungen im Jahresvergleich.

Aber der Handel mit Krypto ist ziemlich herausfordernd, besonders weil digitale Vermögenswerte vielfach volatiler sind als traditionelle Anlageklassen, wie zum Beispiel Aktien. Diese Tatsache wäre ein Nachteil, aber für Krypto-Händler hat die Volatilität ihre Fähigkeiten geschärft und einige der besten Talente auf dem Markt hervorgebracht.

Und doch können viele Einzelhandelshändler trotz dieser kampferprobten Fähigkeiten nicht in dem Umfang teilnehmen, der ihrer Fähigkeit entspricht, weil das benötigte Kapital weit außerhalb ihrer Reichweite liegt. Moderne Requisitenhandelsfirmen unternehmen etwas dagegen, aber die Frage ist: Wie? Dieser Artikel erklärt die Antwort ausführlich.

Was Kryptomärkte die ganze Zeit aufgebaut haben

Eine Sache, die Sie schnell genug erkennen werden, wenn Sie mit dem Kryptohandel beginnen, ist, dass das Umfeld anders ist als bei traditionellen Märkten. Zum Beispiel hat der Aktienhandel Sitzungen, die vorgegebene Öffnungs- und Schließungspläne haben. Aber der Kryptomarkt schläft nie.

Diese Art von Aktivität bedeutet, dass Volatilität jederzeit ohne Vorwarnung auftreten kann. Die Preise können an einem Nachmittag nur durch ein Gerücht um 10 % steigen, und ein viraler Tweet kann einen Token in den freien Fall schicken, bevor man reagieren kann. Die Aktivität führt außerdem dazu, dass die Liquidität zu den ungünstigsten Zeiten versiegen kann. Die meisten Anlageklassen werden dieses Umfeld nicht überleben, weil viele es als kaputt bezeichnen würden. Für Krypto-Händler ist es Dienstag.

Mit der Zeit schafft dieser unerbittliche Druck eine Art Durchhaltevermögen, das nur Krypto-Händler haben können. Zum Beispiel können sie das Preismomentum unter Stress ablesen oder sogar Positionen proportional, nicht nur zu dem, was gewonnen werden kann, sondern auch zu dem, was verloren werden kann, messen. Sie entwickeln auch die Fähigkeit, zu erkennen, wann die Marktbedingungen einen Trade nicht begünstigen, und bleiben außen vor.

Im Zentrum dieses Willens steht das Risikomanagement. Dabei geht es darum, Stop-Losses festzulegen und zu respektieren, die Positionsgrößen im Verhältnis zum Eigenkapital des Kontos zu managen, Drawdowns als Information statt als Katastrophe zu behandeln und so weiter. Keines dieser Konzepte ist einzigartig für Krypto, aber sie halten sich unter Krypto-Händlern, weil sie sie unter stärkerem Druck lernen.

Mit anderen Worten: Ein Krypto-Trader, der schon längere Zeit am Markt ist, ist ein erfahrener Trader. Aber es gibt ein weiteres Problem, das über die Fähigkeiten hinausgeht.

Die Mauer, die allein mit dieser Fähigkeit nicht erklimmen kann

Hier ist eine einfache Art, über das Kapitalproblem nachzudenken. Angenommen, Ihre Zeit auf dem Markt hat Sie genug geschärft, um jeden Monat eine konstante Rendite von 10 % zu erzielen. Das Problem ist, dass dieser Gewinn auf einem Konto mit 1.000 Dollar nur 100 Dollar beträgt. Erhöht man das Kapital auf 50.000 Dollar, steigt auch die Rendite um das 50-fache.

Das ist die Realität, mit der die meisten Privathändler, einschließlich Krypto-Händler, leben. Ihr Renditehorizont ist nicht durch die Fähigkeit, sondern durch die Größe der Basis begrenzt. Und keine Menge an strategischer Verfeinerung ändert diese Mathematik.

Die naheliegende Lösung ist, den Geldbetrag, den du für jede Position investierst, zu erhöhen. Aber genau dort erscheint die Wand. Der Grund dafür ist, dass die traditionellen Wege zu institutionellem Kapital nie mit Blick auf den Privathändler konzipiert wurden. Sie erfordern formelle Qualifikationen, physische Nähe zu einem Finanzzentrum und berufliche Netzwerke, die Jahre zum Aufbau benötigen.

Wie Requisitenfirmen funktionieren und warum das Modell passt

Prop-Trading-Firmen sind im direktesten Sinne die strukturelle Antwort auf dieses Zugangsproblem. Sie stellen Händlern institutionelles Kapital zur Verfügung, solange sie nachweisen können, dass sie das Risiko wert sind. Man muss nicht in New York oder London sein oder ein professionelles Netzwerk haben, auf das man zurückgreifen kann. Alles, was sie tun müssen, ist, eine Herausforderung auszuwählen und sie mit Bravour zu meistern.

Die meisten Unternehmen bewerten die Eignung von Händlern durch eine Bewertung. Das heißt, man wählt eine Kontogröße, zahlt eine Eintrittsgebühr und handelt dann. Um zu bestehen, musst du eine bestimmte Rendite erzielen, ohne eine der festgelegten Bedingungen zu brechen. Zum Beispiel müssen Sie ein Gewinnziel von 5 % erreichen, ohne das tägliche Verlustlimit des Kontos und die maximale Auszahlungsgrenze zu überschreiten. In der Regel ist außerdem eine Mindestanzahl an Handelstagen erforderlich, bevor die Bewertung als abgeschlossen gilt.

Man könnte dieses Bewertungsmodell als Messung sehen, wie viel sie verdienen können, aber so ist es nicht. Stattdessen bewerten die Parameter wirklich, wie gut Sie Risiken managen können, während Sie auf ein festgelegtes Gewinnziel hinarbeiten. Deshalb scheitert ein Trader, der das Gewinnziel erreicht, aber an einem einzigen schlechten Tag das tägliche Verlustlimit überschreitet. Und derjenige, der weniger verdient, aber innerhalb aller Grenzen bleibt, passt.

Genau hier haben Krypto-Händler einen Vorteil. Wir haben zuvor gesehen, dass die Kryptomärkte aufgrund der inhärenten Volatilität ein gewisses hohes Maß an Risikodisziplin verlangen. Es ist einfach so, dass dies die richtige Art von Disziplin ist, die Requisiten in ihren Bewertungen testen. Mit anderen Worten: Ein erfahrener Krypto-Händler, der gelernt hat, auf den Kryptomärkten zu überleben, denkt bereits so, wie ein Requisitenunternehmen von seinen finanzierten Tradern denken möchte.

Eine Konvergenz, die immer bevorstand.

Früher haben wir festgestellt, dass Krypto im Vergleich zu traditionellen Finanzmärkten noch ein junger Markt ist. Tatsächlich wurde Krypto erst relativ kürzlich als Contracts for Difference (CFDs) bei großen Retail-Brokern weit verbreitet gehandelt. Und selbst im Prop-Trading-Bereich blieb Krypto bis etwa 2024 ein Nischenangebot.

Doch diese getrennten Welten von Krypto und traditioneller Finanzwelt nähern sich langsam. So werden beispielsweise Bitcoin-ETFs heute an regulierten Börsen zusammen mit Aktien gehandelt, und große Banken verwahren digitale Vermögenswerte für institutionelle Kunden. Es gibt auch tokenisierte Versionen realer Vermögenswerte, darunter Schatzwechsel und Immobilien, die auf Blockchain-Schienen ausgegeben werden. Kurz gesagt: Das, was einst ein Randkonzept war, wird nun in dasselbe Ökosystem integriert, das Aktien, Anleihen und Währungen steuert.

Requisitenfirmen befinden sich an einem interessanten Punkt dieses Wandels. Zum einen sind sie traditionell strukturiert, das heißt, sie investieren nach Bewertungen weiterhin Kapital und teilen die Gewinne, die Händler erzielen, mit ihnen. Aber dieselben Firmen arbeiten auf eine sehr moderne Weise, die dem Umfeld gerecht wird, das Krypto und traditionelle Finanzen integriert. Zum Beispiel haben viele eine globale Händlerbasis, sie verarbeiten oft Auszahlungen in Krypto, und viele von ihnen zählen inzwischen digitale Vermögenswerte zu den verfügbaren Handelsinstrumenten.

Ein Unternehmen wie OneFunded beispielsweise unterstützt Kryptowährungen sowie Forex-Paare, Indizes, Metalle und Aktien, die alle über dasselbe finanzierte Konto zugänglich sind. Das ist für einen Krypto-Händler sehr wichtig, weil es bedeutet, dass die Kluft zwischen dem Moment, wo man mit seinen mageren Ersparnissen handelt, und dem Bereich, an dem man sein könnte, nämlich institutionelles Kapital zu verwalten, kleiner ist als je zuvor.

Fazit

Der Kryptomarkt ist mittlerweile 17 Jahre alt, wenn man von dem Tag zählt, an dem die Welt von Bitcoin erfuhr. Allerdings ist sie weniger als ein halbes Jahrzehnt alt, wenn man sie aus der Perspektive eines ernsthaften Marktes betrachtet und Kryptowährungen als handelbare Anlageklasse betrachtet. Und doch hat der Markt in diesen wenigen Jahren qualifizierte Händler hervorgebracht, die unter Druck gedeihen. Diese Erfahrung hat Händler hervorgebracht, die sich Hand in Hand in den Prop-Trading-Bereich einfließen lassen.

Ihrerseits bauen Prop-Firmen Hürden für diese Händler ab, sodass sie nun etwas Substanzielleres aus ihrem Können machen können. Sie haben einen Weg für Krypto-Händler geschaffen, um Zugang zu der Art von Kapital zu erhalten, die nur Institutionen aufnehmen könnten.

Aber auch klar ist, dass das Prop-Trading-Modell nur diejenigen bevorzugt, die es verstehen. Das heißt, niemand sollte den Requisitenhandel als Ort betrachten, um von Grund auf zu lernen, sondern als Ort, um seine Fähigkeiten einzubringen. Wenn Sie schon längere Zeit im Kryptomarkt tätig sind und eine starke Disziplin entwickelt haben, ist Prop Trading der Ort, an dem Sie Ihr Können schätzen werden.