- Los críticos argumentan que las grandes participaciones en depósitos en garantía de Ripple podrían disuadir la adopción institucional.
- Bill Morgan afirma que la estructura de depósito en garantía de XRP proporciona certeza en el mercado en lugar de perjudicar a los inversores.
- Morgan califica las comparaciones con ATH de 2018 como una misión inútil, dado que los mercados son profundamente inmaduros.
Un debate sobre el acuerdo de depósito en garantía de XRP de Ripple ha resurgido en X, con el abogado pro-XRP Bill Morgan respondiendo a los críticos que argumentan que las grandes participaciones en depósito en garantía de la empresa diluyen el valor de XRP y desincentivan la adopción institucional.
Los críticos dicen que el depósito en garantía desincentiva la adopción institucional
El especialista en blockchain Spade argumentó que las grandes participaciones en depósitos en garantía de Ripple siguen siendo una barrera para la participación institucional. Afirmó que las grandes empresas serían reacias a adquirir cantidades significativas de XRP mientras una sola empresa controla una parte tan grande del suministro.
«Si quieres la adopción institucional, tienen que volver a cerrarla», dijo Spade. «Ninguna gran empresa en el mundo va a adquirir una cantidad significativa de XRP sabiendo que una empresa controla esa magnitud del suministro. O quemas el depósito en garantía o lo vuelves a bloquear.»
Morgan: El depósito en garantía no ha perjudicado la posición de mercado de XRP
Morgan argumentó que la estructura de depósito en garantía ha proporcionado previsibilidad al mercado en lugar de perjuicio. Añadió que el porcentaje de participación de Ripple está disminuyendo de forma constante con cada lanzamiento mensual, ya que una parte del XRP desbloqueado permanece en circulación en lugar de ser devuelta a un depósito en depósito en garantía.
«Sea lo que sea que se pueda decir sobre el depósito en garantía no ha impedido que el mercado mantenga a XRP entre las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado durante casi nueve años desde que se aseguraron las cuentas de depósito en garantía por primera vez», dijo Morgan. «Es una de varias certezas clave sobre XRP y mercados como certezas.»
Spade desafía el argumento de Morgan sobre la capitalización bursátil
Spade rechazó la afirmación de Morgan de que el histórico ranking de XRP entre los diez primeros demuestra que el depósito en garantía no ha perjudicado al activo.
Según Spade, XRP cotizó entre 3,66 y 3,84 dólares durante el ciclo 2017-2018, con una capitalización bursátil de unos 140.000 millones de dólares. En 2025, XRP alcanzó un precio similar cerca de 3,65 dólares, pero su capitalización bursátil se había expandido hasta aproximadamente 210-220 mil millones de dólares. Argumentó que la diferencia refleja la mayor oferta circulante, sugiriendo que se requería más capital para alcanzar el mismo nivel de precios.
«XRP necesitaba un 50% más de capitalización bursátil para volver a probar su máximo de 2018», dijo Spade. «Esa tendencia continuará en un futuro previsible.»
Morgan rechaza la comparación con ATH
Morgan rechazó la comparación de precios de 2018 como referencia fiable, argumentando que esos picos reflejaban un mercado inmaduro y especulativo más que una valoración fundamental.
«Comparar cualquier altcoin anterior a 2017 por su ATH de 2018 es una tarea perdida», dijo . «Esos precios estaban enormemente inflados y el resultado de un mercado muy inmaduro. El aumento porcentual en el XRP desde 2013 hasta hoy es enorme a pesar de los asuntos a los que se refiere.»
También reconoció la posibilidad más amplia de que la mayoría de las criptomonedas anteriores a 2020 sigan sobrevaloradas desde cualquier punto de vista racional, aunque mantiene que al menos algunas se beneficiarán de otro ciclo de auge.
La frustración en el comercio minorista estalla
No todo el mundo en el hilo estaba interesado en el debate académico. Los miembros de la comunidad fueron más directos, diciendo que la discusión sobre el depósito en garantía pasa por alto un punto más sencillo para los minoristas.
«¿A quién le importa que XRP esté entre los diez primeros si la moneda no puede superar los 4 dólares?», escribieron, añadiendo que Ripple había perjudicado efectivamente a los inversores minoristas al mantener el depósito en garantía mientras desviaba las críticas con narrativas optimistas.
Lo que realmente hace el depósito en garantía
En el centro del debate está un mecanismo que Ripple estableció hace años para bloquear la mayor parte del suministro de XRP en una serie de cuentas de depósito en garantía con liberación temporal. Cada mes se libera una cantidad fija, y cualquier parte no utilizada suele volver a bloquearse para futuras versiones. El acuerdo fue diseñado para dar visibilidad al mercado sobre la oferta futura, pero se ha convertido en un punto conflictivo recurrente, ya que XRP ha tenido dificultades para superar de forma sostenible niveles de precios que superarían su máximo de 2018 ajustado a la capitalización bursátil.
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