Perdebatan Escrow XRP Menyala Kembali Saat Kritikus Mempertanyakan Kontrol Pasokan Ripple

• Kritikus berpendapat kepemilikan escrow Ripple yang besar dapat menghalangi adopsi institusional.
• Bill Morgan mengatakan struktur escrow XRP memberikan kepastian pasar daripada merugikan investor.
• Morgan menyebut perbandingan ATH 2018 sebagai tugas bodoh, mengingat pasar yang sangat belum matang.

Perdebatan tentang pengaturan escrow XRP Ripple telah muncul kembali di X, dengan pengacara pro-XRP Bill Morgan menolak kritikus yang berpendapat bahwa kepemilikan escrow besar perusahaan mencairkan nilai XRP dan menghambat adopsi institusional.

Kritikus Mengatakan Escrow Mencegah Adopsi Kelembagaan

Spesialis blockchain Spade berpendapat bahwa kepemilikan escrow besar Ripple tetap menjadi penghalang partisipasi institusional. Dia mengklaim perusahaan besar akan enggan untuk memperoleh sejumlah besar XRP sementara satu perusahaan mengendalikan bagian pasokan yang begitu besar.

“Jika Anda menginginkan adopsi institusional, mereka harus menguncinya kembali,” kata Spade. “Tidak ada perusahaan besar di dunia yang akan memperoleh XRP dalam jumlah signifikan mengetahui bahwa satu perusahaan mengendalikan pasokan sebesar itu. Anda membakar escrow, atau menguncinya kembali.”

Morgan: Escrow Tidak Merusak Posisi Pasar XRP

Morgan berpendapat bahwa struktur escrow telah memberi pasar prediktabilitas daripada bahaya. Dia menambahkan bahwa persentase kepemilikan Ripple terus menurun dengan setiap rilis bulanan, karena sebagian dari XRP yang tidak terkunci tetap beredar daripada dikembalikan ke escrow.

“Apa pun yang dapat Anda katakan tentang escrow, itu tidak menghentikan pasar untuk menjaga XRP di 10 kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar selama hampir sembilan tahun sejak akun escrow pertama kali diamankan,” kata Morgan. “Ini adalah salah satu dari beberapa kepastian utama tentang XRP dan pasar seperti kepastian.”

Spade Menantang Argumen Kapitalisasi Pasar Morgan

Spade menolak klaim Morgan bahwa peringkat 10 besar XRP yang sudah lama ada membuktikan escrow tidak merugikan aset tersebut.

Menurut Spade, XRP diperdagangkan antara $3,66 dan $3,84 selama siklus 2017-2018 dengan kapitalisasi pasar sekitar $140 miliar. Pada tahun 2025, XRP mencapai harga yang sama mendekati $3,65, tetapi kapitalisasi pasarnya telah berkembang menjadi sekitar $210-220 miliar. Dia berpendapat perbedaan tersebut mencerminkan pasokan yang beredar lebih besar, menunjukkan bahwa lebih banyak modal diperlukan untuk mencapai tingkat harga yang sama.

“XRP membutuhkan kapitalisasi pasar 50% lebih banyak untuk menguji kembali level tertinggi 2018,” kata Spade. “Tren itu akan berlanjut di masa mendatang.”

Morgan Menolak Perbandingan ATH

Morgan menolak perbandingan harga 2018 sebagai tolok ukur yang dapat diandalkan, dengan alasan bahwa puncak tersebut mencerminkan pasar yang belum matang dan spekulatif daripada penilaian fundamental apa pun.

“Membandingkan altcoin pra-2017 dengan ATH 2018 adalah tugas bodoh,” katanya . “Harga-harga itu sangat melambung dan hasil dari pasar yang sangat belum matang. Persentase peningkatan XRP sejak 2013 hingga hari ini sangat besar terlepas dari hal-hal yang Anda rujuk.”

Dia juga mengakui kemungkinan yang lebih luas bahwa sebagian besar cryptocurrency pra-2020 tetap terlalu mahal pada ukuran rasional apa pun, sambil tetap mempertahankan bahwa setidaknya beberapa akan mendapat manfaat dari siklus booming lainnya.

Frustrasi Ritel Mendidih

Tidak semua orang di utas tertarik dengan debat akademis. Anggota komunitas lebih langsung, mengatakan diskusi escrow melewatkan poin yang lebih sederhana bagi pemegang ritel.

“Siapa yang peduli dengan XRP berada di sepuluh besar jika koin tidak dapat menembus $ 4,” tulis mereka, menambahkan bahwa Ripple telah secara efektif merugikan investor ritel dengan memegang escrow sambil membelokkan kritik dengan narasi optimis.

Apa yang Sebenarnya Dilakukan Escrow

Di tengah perdebatan adalah mekanisme yang didirikan Ripple bertahun-tahun yang lalu untuk mengunci sebagian besar pasokan XRP dalam serangkaian akun escrow yang dirilis waktu. Setiap bulan, jumlah yang ditetapkan dirilis, dengan bagian yang tidak digunakan biasanya dikunci kembali untuk rilis mendatang. Pengaturan ini dirancang untuk memberikan visibilitas pasar ke pasokan di masa depan, tetapi telah menjadi titik nyala berulang karena XRP telah berjuang untuk membersihkan tingkat harga secara berkelanjutan yang akan melampaui puncaknya pada 2018 berdasarkan penyesuaian kapitalisasi pasar.

Terkait: Escrow XRP 38B Ripple Bisa Memakan Waktu 9 Tahun Lagi untuk Dibuka Sepenuhnya