- El dólar estadounidense se mantuvo estable mientras las conversaciones de paz en Oriente Medio se estancaban y los precios del petróleo subían.
- El crudo Brent superó los 104 dólares por barril, mientras que persisten los temores en torno al Estrecho de Ormuz.
- Los operadores han eliminado en gran medida las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal este año.
El dólar estadounidense se mantuvo estable el martes, incluso cuando las esperanzas de un acuerdo de paz en Oriente Medio se debilitaron y los precios del petróleo subieron al alza. Los mercados ahora equilibran dos fuerzas opuestas, es decir, el aumento del riesgo geopolítico y las expectativas de que los bancos centrales mantendrán los tipos de interés elevados durante más tiempo.
Los inversores se mostraron más cautelosos después de que Donald Trump describiera el alto el fuego en Irán como «en soporte vital» tras el rechazo de Teherán a la última propuesta de paz estadounidense. Los comentarios generaron temores de que el conflicto, que comenzó a finales de febrero, pudiera continuar hasta bien entrado el segundo semestre del año.
La guerra ya ha interrumpido los flujos energéticos en toda la región y ha dejado el Estrecho de Ormuz funcionando a capacidad mínima. Antes del conflicto, la vía fluvial gestionaba aproximadamente una quinta parte de los envíos mundiales de petróleo y gas natural licuado.
El crudo Brent subió un 0,3% hasta 104,55 dólares por barril, mientras que el de EE. UU. West Texas Intermediate se negoció cerca de 98,17 dólares. Los mercados petroleros siguen siendo muy sensibles a cualquier titular relacionado con el conflicto o la actividad naviera en torno a Ormuz.
El dólar se mantiene firme a pesar de la presión geopolítica
Los mercados de divisas se mantuvieron sorprendentemente tranquilos a pesar del aumento de los precios del petróleo y la creciente incertidumbre en torno a la diplomacia.
El euro cotizó cerca de 1,1775 dólares mientras que la libra esterlina se mantuvo alrededor de 1,3602 dólares. El índice del dólar estadounidense se mantuvo cerca de 97,98 mientras los inversores evitaban posicionamientos agresivos antes de los nuevos datos de inflación y la próxima visita de Trump a China.
Los analistas señalaron que el dólar sigue beneficiándose de la demanda de refugio seguro, aunque las ganancias se han mantenido limitadas porque los mercados aún no están tratando la situación como un pánico financiero a gran escala.
Según Reuters, Christopher Wong, estratega monetario de OCBC, dijo que el rechazo de Trump a la propuesta iraní ayudó a poner un suelo bajo el dólar, pero los operadores siguen mostrando cautela ante la reacción exagerada a menos que aumente aún más la escalada militar.
La reacción más amplia del mercado sugiere que los inversores siguen creyendo que la estabilización diplomática sigue siendo posible, incluso si las negociaciones parecen estancadas actualmente.
Los precios del petróleo remodelan las expectativas de inflación
El mayor impacto en el mercado del conflicto sigue viniendo de los precios de la energía. Los precios más altos del petróleo están alimentando directamente las expectativas de inflación en los mercados globales.
Los inversores esperan ahora que los costes de transporte, los precios de los alimentos y los gastos de producción se mantendrán elevados si el conflicto se prolonga y el transporte marítimo a través de Ormuz sigue restringido.
Curiosamente, antes de que comenzara la guerra con Irán, los operadores esperaban dos recortes de tipos de la Reserva Federal este año. Esas expectativas han desaparecido en gran medida a medida que aumentan los riesgos inflacionarios impulsados por el petróleo.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense ya han subido. El rendimiento de referencia a los bonos del Tesoro a 10 años se mantuvo alrededor del 4,418% tras haber subido casi 5 puntos básicos durante la sesión anterior.
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