- Los bonos japoneses añadieron estrés a medida que los rendimientos del Tesoro estadounidense aumentaron las preocupaciones globales sobre el coste de endeudamiento.
- La tecnología Ripple utiliza XRP para reducir las necesidades de prefinanciación en asentamientos transfronterizos en tiempo real.
- Los datos de empleo en el Reino Unido se debilitaron, aumentando la presión política a medida que los gestores de fondos vieron aumentar los rendimientos del Tesoro.
El mercado de bonos enfrentó otra oleada de presión el martes. Los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron mientras los bonos japoneses se mantenían bajo una presión histórica. Estas medidas suscitaron preocupaciones sobre los costes de endeudamiento, la liquidez global y el papel que la tecnología Ripple podría desempeñar en los acuerdos transfronterizos.
La deuda estadounidense de mayor duración lideró la venta masiva, ya que los inversores vendieron bonos ante renovados temores a la inflación. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años subió 4 puntos básicos hasta el 5,186%, su nivel más alto desde julio de 2007.
Crece la presión del mercado de bonos en Estados Unidos y Japón
El rendimiento del bono del Tesoro a 20 años alcanzó el 5,205%, su nivel más alto desde noviembre de 2023. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió 6 puntos básicos hasta el 4,663%, el nivel más alto desde enero de 2025.
Ese tipo ayuda a definir los costes hipotecarios y otros costes de préstamo a largo plazo para hogares y empresas. Las tarjetas de crédito y los préstamos para automóviles también siguen bajo presión mientras los tipos de interés más amplios se mantienen elevados. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años subió por encima de los 3 puntos básicos hasta el 4,110%.
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Sin embargo, los bonos japoneses aumentaron la presión al panorama global. El rendimiento del bono estatal japonés a 30 años superó el 4% por primera vez desde su creación en 1999 y se acercó al 4,2% en mayo de 2026.
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El rendimiento del bono japonés a 10 años se mantuvo cerca de niveles que no se habían visto desde finales de los años 90. Peter Schiff escribió en una publicación de X que el rendimiento del JGB a 10 años había superado el 2,8% en diez meses, su nivel más alto en 29 años.
Schiff también afirmó que el rendimiento a 30 años superó el 4% por primera vez. Describió la situación como un verdadero choque en ciernes y advirtió que las ondas expansivas se extenderían más allá de Japón.
Sin embargo, la analista Catalina Castro expresó su preocupación por la posición de Japón como principal acreedor de Estados Unidos. Dijo que un escenario de pánico podría desencadenar grandes ventas de bonos del Tesoro si la tensión local empeora.
Los inversores japoneses vendieron cerca de 29.600 millones de dólares en deuda estadounidense durante el primer trimestre de 2026, la mayor venta trimestral desde 2022. Esos datos respaldaban parte de la advertencia de Castro.
La presión está vinculada al desmantelamiento del carry trade del yen. Durante décadas, los inversores pidieron yenes baratos y utilizaron esos fondos para comprar activos de mayor rendimiento. Las subidas de tipos del Banco de Japón están debilitando ahora esa operación.
Ese cambio es importante para la liquidez global porque la banca corresponsal sigue dependiendo de cuentas prefinanciadas. Los bancos utilizan cuentas nostro y vostro para pagos transfronterizos. Parte de ese capital podría permanecer ocupado para las necesidades de asentamiento.
Ripple Technology apunta a la liquidez global atrapada
Sin embargo, se estima que entre 27 y 37 billones de dólares están en estas cuentas en todo el mundo. Cuando suben los rendimientos, el dinero se vuelve más caro. Por tanto, los problemas de liquidez podrían extenderse a los sistemas financieros.
La tecnología Ripple utiliza liquidez bajo demanda y XRP como un activo puente para acuerdos transfronterizos en tiempo real. Un banco podría convertir moneda local en XRP, transferirla y convertirla en la moneda de destino en cuestión de segundos.
El modelo pretende reducir la necesidad de cuentas prefinanciadas y cadenas largas de intermediarios. Castro afirmó que la liquidez liberada podría volver al sistema productivo mediante compras de bonos, préstamos o inversión.
Dijo que un banco podría enviar moneda local y convertirla en XRP, stablecoins o monedas digitales de bancos centrales. Luego podría convertir ese valor en la moneda del banco receptor. Dijo que la diferencia está entre un sistema que atrapa la liquidez y otro que la libera.
Según el informe, los pilotos de Ripple han mostrado ahorros de costes entre el 40% y el 70%. También mostraron la liquidación en minutos, en comparación con los días requeridos por sistemas tradicionales como SWIFT.
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Los datos de empleo en Reino Unido profundizan las preocupaciones macroeconómicas
Datos laborales independientes del Reino Unido añadieron otra preocupación macroeconómica. La tasa de desempleo en Reino Unido subió ligeramente hasta el 5% en abril, mientras que el desempleo juvenil se elevó hasta aproximadamente tres veces ese nivel. Las nóminas cayeron en 100.000, peor de lo que se pronosticaba.
Las vacantes de empleo descendieron a 705.000, lo que supone su nivel más débil en 5 años. El crecimiento salarial general se desaceleró del 3,6% en marzo al 3,4%. El crecimiento salarial con bonos aumentó del 3,9% al 4,1%.
La tendencia del sector privado se suavizó al 3%, aumentando la presión sobre las perspectivas de política del Banco de Inglaterra. Sin embargo, una encuesta de Bank of America mostró que el 62% de los gestores de fondos globales espera que la rentabilidad del bono del Tesoro a 30 años alcance el 6%, mientras que el 20% aspira al 4%.
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