- tipos de la Fed se mantienen cerca del 4% mientras Trump presiona por el 1%, creando una gran división de política.
- Los tipos más bajos apoyan a Bitcoin, pero el aumento de la inflación y los rendimientos de los bonos generan riesgos.
- Los traders de Bitcoin están atentos a la inflación, los rendimientos del Tesoro, el dólar y el informe PCE del 30 de septiembre.
Bitcoin está recibiendo señales contradictorias por parte de la política estadounidense de tipos de interés. El 16 de septiembre, la Reserva Federal subió los tipos de interés en 0,25 puntos porcentuales hasta el 3,75%-4%.
Al mismo tiempo, el presidente Donald Trump ha pedido que los tipos bajen al 1% o menos. Eso crea una gran brecha entre el tipo preferente de Trump y el tipo actual de la Fed. Los traders de Bitcoin están observando si los tipos acabarán bajando o permaneciendo altos debido a la inflación.
Trump quiere tipos de interés mucho más bajos
Trump volvió a pedir tipos de interés mucho más bajos tras la decisión de la Fed. Dijo que Estados Unidos tiene un crédito sólido, la inversión está creciendo y que tipos más bajos ayudarían a la economía y al comercio. Reducir los tipos del 3,75%-4% al 1% supondría una reducción de unos 275-300 puntos básicos.
Para Bitcoin, los tipos más bajos suelen ser positivos porque el endeudamiento más barato anima a los inversores a asumir más riesgos. Los tipos de interés más bajos en EE. UU. también reducen los rendimientos disponibles de las inversiones denominadas en dólares, ejerciendo presión a la baja sobre el dólar. Estas condiciones han apoyado históricamente activos como Bitcoin y el oro.
Por qué la Fed está subiendo los tipos
Cabe destacar que la Fed se está moviendo en la dirección contraria, ya que la inflación sigue elevada. En julio, la inflación general se situó en el 3,7%, mientras que la inflación subyacente fue del 3,3%. El próximo informe de inflación, que cubrirá agosto, está previsto para el 30 de septiembre.
La Fed espera que la inflación se mantenga elevada en 2026 antes de acercarse gradualmente al 2% en los próximos años. Con la inflación aún como preocupación, los responsables de la Fed han dicho que mantendrán los tipos altos o los subirán de nuevo si los datos futuros muestran que la inflación no se está desacelerando.
¿Harían los tipos de interés del 1% que elevarían a Bitcoin?
Si los tipos de interés finalmente caen al 1% sin dañar gravemente la economía, Bitcoin se beneficiará. Tipos más bajos hacen que pedir prestado sea más barato y fomenta la inversión en activos más arriesgados como Bitcoin. Los menores rendimientos de los bonos gubernamentales también hacen que los activos alternativos sean más atractivos.
Un dólar más débil añade otro posible viento a favor. Si los inversores esperan que el dólar pierda valor, la demanda de activos escasos como Bitcoin y oro puede aumentar.
Los tipos más bajos por sí solos no garantizan un repunte de Bitcoin. La razón de los recortes de tipos importa, al igual que la confianza de los inversores en que el entorno de tipos más bajos perdurará.
El mercado de bonos podría complicar las perspectivas
. Grandes recortes de tipos mientras la inflación sigue elevada podrían complicar las perspectivas. En tal escenario, los inversores podrían exigir mayores rentabilidades para mantener bonos gubernamentales estadounidenses a largo plazo, empujando los rendimientos al alza incluso mientras la Fed baja los tipos a corto plazo.
El rendimiento del Tesoro a 10 años superó brevemente el 5% tras la decisión de la Fed, mientras que el rendimiento a 2 años alcanzó alrededor del 4,7%.
Si los rendimientos a largo plazo continúan subiendo, los costes de préstamo en toda la economía podrían mantenerse elevados, compensando parte del impacto de los tipos de interés más bajos. Esa dinámica podría limitar el potencial al alza de Bitcoin y otros activos de riesgo, incluso en un entorno de tipos más bajos.
La reclamación comercial de Trump de 1,5 billones de dólares necesita contexto
Mientras tanto, Trump ha dicho que detener el comercio con países que tienen déficits comerciales con EE. UU. generaría 1,5 billones de dólares cada año. Un déficit comercial no funciona como una empresa que pierde dinero. Simplemente significa que EE. UU. compra más a un país de lo que vende a ese país.
El comercio también está relacionado con el gasto, el ahorro, la inversión y los flujos de capital entre países. Terminar esas relaciones comerciales no generaría automáticamente 1,5 billones de dólares en nuevos ingresos.
Qué deben vigilar los traders de Bitcoin
los traders de bitcoin:
- El precio del Bitcoin
- Oro
- años del dólar estadounidense
- rendimientos del Tesoro a 2 y 10
- Expectativas de inflación
- El próximo informe de inflación del PCE
El dólar se fortaleció tras la subida de tipos por parte de la Fed, mientras que Bitcoin cotizaba por encima de 76.000 dólares el 17 de septiembre. El informe PCE del 30 de septiembre será importante porque mostrará si la inflación se está enfriando lo suficiente como para respaldar futuros recortes de tipos de la Fed.
Para Bitcoin, la pregunta más importante no es simplemente tipos del 1% frente a tipos del 4%. La cuestión clave es por qué los tipos están bajando. Los tipos más bajos combinados con la caída de la inflación y los rendimientos de los bonos a largo plazo más bajos crean un entorno muy diferente a los tipos más bajos combinados con inflación creciente y un mercado de bonos debilitado.
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