- taux de la Fed restent proches de 4 % alors que Trump pousse vers 1 %, créant une division majeure sur les politiques publiques.
- Des taux plus bas soutiennent le Bitcoin, mais la hausse de l’inflation et des rendements obligataires crée des risques.
- Les traders en Bitcoin suivent l’inflation, les rendements du Trésor, le dollar et le rapport PCE du 30 septembre.
Le Bitcoin fait face à des signaux contradictoires de la part de la politique américaine des taux d’intérêt. Le 16 septembre, la Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage pour atteindre 3,75 % à 4 %.
Parallèlement, le président Donald Trump a demandé que les taux d’intérêt chutent à 1 % ou moins. Cela crée un grand écart entre le taux préférentiel de Trump et le taux actuel de la Fed. Les traders de Bitcoin surveillent si les taux finiront par baisser ou rester élevés à cause de l’inflation.
Trump souhaite des taux d’intérêt beaucoup plus bas
Trump a de nouveau appelé à des taux d’intérêt beaucoup plus bas après la décision de la Fed. Il a déclaré que les États-Unis disposent d’un crédit solide, que les investissements sont en croissance, et que des taux plus bas aideraient l’économie et le commerce. Réduire les taux de 3,75 %-4 % à 1 % représenterait une réduction d’environ 275 à 300 points de base.
Pour le Bitcoin, les taux plus bas sont généralement positifs car un emprunt moins cher encourage les investisseurs à prendre plus de risques. Des taux d’intérêt américains plus bas réduisent également les rendements disponibles des investissements libellés en dollars, exerçant une pression à la baisse sur le dollar. Ces conditions ont historiquement soutenu des actifs tels que le Bitcoin et l’or.
Pourquoi la Fed augmente-t-elle
Notably, the Fed is moving in the opposite direction as inflation remains elevated. In July, headline inflation stood at 3.7%, while core inflation came in at 3.3%. The next inflation report, covering August, is due on September 30.
La Fed prévoit que l’inflation restera élevée en 2026 avant de se rapprocher progressivement de 2 % dans les années à venir. Avec l’inflation toujours préoccupante, les responsables de la Fed ont déclaré qu’ils maintiendraient les taux élevés ou les augmenteraient à nouveau si les données futures montrent que l’inflation ne ralentit pas.
Des taux d’intérêt de 1 % feraient-ils monter le Bitcoin ?
Si les taux d’intérêt tombent finalement à 1 % sans nuire sérieusement à l’économie, le Bitcoin en bénéficiera. Des taux plus bas rendent l’emprunt moins cher et encouragent l’investissement dans des actifs plus risqués comme le Bitcoin. Des rendements plus faibles sur les obligations d’État rendent également les actifs alternatifs plus attractifs.
Un dollar plus faible ajoute un autre vent favorable potentiel. Si les investisseurs s’attendent à ce que le dollar perde de la valeur, la demande pour des actifs rares comme le Bitcoin et l’or peut augmenter.
Des taux plus bas ne garantissent pas un rallye du Bitcoin. La raison des baisses de taux est importante, tout comme la confiance des investisseurs quant à la durée de l’environnement de taux plus bas.
Bond Market Could Complicate the Outlook
Large rate cuts while inflation remains elevated could complicate the outlook. In such a scenario, investors may demand higher returns to hold long-term U.S. government bonds, pushing yields higher even as the Fed lowers short-term rates.
Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a brièvement dépassé 5 % après la décision de la Fed, tandis que celui sur 2 ans a atteint environ 4,7 %.
If long-term yields continue rising, borrowing costs across the economy could stay elevated, offsetting some of the impact of lower policy rates. That dynamic could limit upside for Bitcoin and other risk assets, even in a lower-rate environment.
La revendication commerciale de Trump sur 1,5 billion de dollars nécessite un contexte
Par contre, Trump a déclaré que stopper le commerce avec les pays qui affichent des déficits commerciaux avec les États-Unis rapporterait 1,5 billion de dollars chaque année. Un déficit commercial ne fonctionne pas comme une entreprise qui perd de l’argent. Cela signifie simplement que les États-Unis achètent plus à un pays qu’ils n’en vendent à ce pays.
Le commerce est également lié aux dépenses, à l’épargne, à l’investissement et aux flux de capitaux entre pays. La fin de ces relations commerciales ne créerait pas automatiquement 1,5 billion de dollars de nouveaux revenus.
Ce que les traders de Bitcoin doivent surveiller
les traders de Bitcoin doivent surveiller :
- Prix du Bitcoin
- : l’or
- dollar américain
- les bons du Trésor à 2 et 10 ans
- Anticipations d’inflation
- Le prochain rapport d’inflation PCE
Le dollar s’est renforcé après que la Fed a relevé les taux, tandis que le Bitcoin se négociait au-dessus de 76 000 $ le 17 septembre. Le rapport PCE du 30 septembre sera important car il montrera si l’inflation refroidit suffisamment pour soutenir de futures baisses de taux de la Fed.
Pour le Bitcoin, la question plus large n’est pas simplement des taux de 1 % contre 4 %. La question clé est de savoir pourquoi les taux baissent. Des taux plus bas, combinés à une inflation en baisse et à des rendements obligataires à long terme plus faibles, créent un environnement très différent des taux plus bas combinés à une inflation croissante et à un marché obligataire affaibli.
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