- As taxas do Fed permanecem próximas a 4% enquanto Trump pressiona por 1%, criando uma grande divisão de política.
- Taxas mais baixas apoiam o Bitcoin, mas o aumento da inflação e dos rendimentos dos títulos cria riscos.
- Os traders de Bitcoin estão acompanhando a inflação, os rendimentos dos títulos do Tesouro do Treo, o dólar e o relatório PCE de 30 de setembro.
O Bitcoin está enfrentando sinais contraditórios da política de taxas de juros dos EUA. Em 16 de setembro, o Federal Reserve aumentou as taxas de juros em 0,25 pontos percentuais, para 3,75%-4%.
Ao mesmo tempo, o presidente Donald Trump pediu que as taxas caiam para 1% ou menos. Isso cria uma grande diferença entre a taxa preferencial de Trump e a taxa atual do Fed. Os traders de Bitcoin estão observando se as taxas eventualmente cairão ou permanecerão altas devido à inflação.
Trump quer taxas de juros muito mais baixas
Trump novamente pediu taxas de juros muito mais baixas após a decisão do Fed. Ele disse que os EUA têm crédito forte, o investimento está crescendo e que taxas mais baixas ajudariam a economia e o comércio. Reduzir as taxas de 3,75%-4% para 1% representaria uma redução de cerca de 275-300 pontos-base.
Para o Bitcoin, as taxas mais baixas geralmente são positivas porque empréstimos mais baratos incentivam investidores a assumirem mais riscos. Taxas de juros mais baixas nos EUA também reduzem os retornos disponíveis dos investimentos denominados em dólares, exercendo pressão para baixo sobre o dólar. Essas condições historicamente apoiaram ativos como Bitcoin e ouro.
Por que o Fed está aumentando as taxas
Notavelmente, o Fed está indo na direção oposta, já que a inflação permanece elevada. Em julho, a inflação geral ficou em 3,7%, enquanto a inflação subjacente ficou em 3,3%. O próximo relatório de inflação, que cobre agosto, está previsto para 30 de setembro.
O Fed espera que a inflação permaneça elevada em 2026 antes de se aproximar gradualmente de 2% nos anos seguintes. Com a inflação ainda sendo uma preocupação, autoridades do Fed disseram que manterão as taxas altas ou aumentarão novamente se dados futuros mostrarem que a inflação não está desacelerando.
As taxas de juros de 1% fariam o Bitcoin subir?
Se as taxas de juros eventualmente caírem para 1% sem prejudicar seriamente a economia, o Bitcoin terá potencial para se beneficiar. Taxas mais baixas tornam o empréstimo mais barato e incentivam o investimento em ativos mais arriscados, como o Bitcoin. Retornos mais baixos sobre títulos do governo também tornam ativos alternativos mais atraentes.
Um dólar mais fraco adiciona outro potencial vento favorável. Se os investidores esperam que o dólar perca valor, a demanda por ativos escassos como Bitcoin e ouro pode aumentar.
Taxas mais baixas sozinhas não garantem uma alta do Bitcoin. A razão para os cortes de juros importa, assim como a confiança dos investidores de que o ambiente de taxas mais baixas vai durar.
Mercado de Títulos pode Complicar as Perspectivas
Grandes cortes nas taxas enquanto a inflação permanece elevada podem complicar as expectativas. Nesse cenário, os investidores podem exigir retornos maiores para manter títulos do governo americano de longo prazo, epurando os rendimentos para alta mesmo enquanto o Fed reduz as taxas de curto prazo.
O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu brevemente acima de 5% após a decisão do Fed, enquanto o rendimento de 2 anos atingiu cerca de 4,7%.
Se os rendimentos de longo prazo continuarem subindo, os custos de empréstimo em toda a economia podem permanecer elevados, compensando parte do impacto das taxas de política mais baixas. Essa dinâmica pode limitar o potencial de alta do Bitcoin e de outros ativos de risco, mesmo em um ambiente de taxas mais baixas.
A reivindicação comercial de 1,5 trilhão de dólares de Trump precisa de contexto
Enquanto isso, Trump disse que parar o comércio com países que têm déficits comerciais com os EUA traria 1,5 trilhão de dólares a cada ano. Um déficit comercial não funciona como uma empresa que perde dinheiro. Significa simplesmente que os EUA compram mais de um país do que vendem para esse país.
O comércio também está ligado a gastos, poupança, investimentos e fluxos de capital entre países. Encerrar essas relações comerciais não criaria automaticamente 1,5 trilhão de dólares em nova renda.
O que os Traders de Bitcoin Devem Observar
Os Traders de Bitcoin Devem Monitorar:
- Preço do Bitcoin
- Ouro
- Rendimentos do Tesouro do dólar americano
- a 2 e 10 anos
- Expectativas de inflação
- O próximo relatório de inflação PCE
O dólar se fortaleceu após o Fed aumentar as taxas, enquanto o Bitcoin estava negociado acima de $76.000 em 17 de setembro. O relatório PCE de 30 de setembro será importante porque mostrará se a inflação está esfriando o suficiente para apoiar futuros cortes de juros do Fed.
Para o Bitcoin, a questão maior não é simplesmente taxas de 1% versus taxas de 4%. A questão principal é por que as taxas estão caindo. Taxas mais baixas, combinadas com inflação em queda e rendimentos de títulos de longo prazo mais baixos, criam um ambiente muito diferente das taxas mais baixas combinadas com inflação crescente e enfraquecimento do mercado de títulos.
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