- Las entradas de BTC minoristas en Binance bajaron a 281 BTC desde un máximo anterior cerca de 2.700 BTC.
- Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. ofrecen exposición a corretaje sin depósitos directos en el exchange BTC.
- La brecha de seguridad de Binance el 29 de octubre se produjo años después de que comenzara la caída de los pequeños depósitos.
Las transferencias minoristas de Bitcoin a Binance están disminuyendo, aunque BTC cotiza muy por encima de su anterior mínimo en el mercado bajista. La divergencia plantea dudas sobre el cambio en el acceso y los hábitos de custodia de los inversores, que el análisis de precios no puede resolver.
Las entradas minoristas divergen de ciclos de mercado anteriores
El analista de CryptoQuant, Darkfost, informó el 3 de noviembre que la media de 30 días para depósitos menores a un Bitcoin en Binance alcanzó los 281 BTC. Durante 2019–2021, los flujos comparables alcanzaron un máximo de alrededor de 2.700 BTC, casi diez veces el nivel actual.
Tras el colapso de FTX, las entradas a principios de 2023 se recuperaron hasta aproximadamente 1.900 antes de volver a caer. Incluso los máximos de Bitcoin en marzo y diciembre de 2024 solo provocaron picos de 900–1.200 BTC.
Darkfost contrastó esa caída con el trading de Bitcoin en aproximadamente cinco veces su mínimo bajista. Los depósitos pequeños, por su parte, son unas cinco veces menores. La comparación desafía la suposición de que el aumento de las valoraciones necesariamente provoca una mayor actividad de intercambio. Sin embargo, el análisis de precios no puede distinguir la preparación de ventas de las transferencias rutinarias.
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Los ETFs de Bitcoin al contado ofrecen exposición sin depósitos directos en el intercambio
Mientras tanto, el lanzamiento en enero de 2024 de los ETFs al contado de Bitcoin en EE. UU. ofrece una posible explicación estructural. En ese momento, las entradas de Binance promediaban aproximadamente 1.000 BTC. Desde entonces, los ETFs han permitido a los inversores obtener exposición a través de cuentas de corretaje en lugar de enviar Bitcoin a plataformas de trading.
Darkfost también citó reglas de negociación más estrictas en Estados Unidos y Europa y una mayor disposición a mantener monedas a largo plazo. Estos cambios siguen siendo posibles explicaciones, pero el análisis de precios no puede verificar la causalidad.
Además, el análisis de precios debe tener en cuenta un límite de medición: el conjunto de datos registra transferencias por debajo de una moneda, no identidades minoristas verificadas. Los depósitos pequeños pueden proceder de diferentes tipos de inversores. Por lo tanto, el análisis de precios no puede medir la participación minorista, la migración de ETF ni las tenencias generales de esta serie por sí solo.
La reapertura de retiradas de Binance sigue a años de caída en las entradas minoristas
Por separado, dijo Binance el 3 de noviembre que las retiradas adicionales se reanudarían progresivamente a partir de las 04:00 UTC, tras la reapertura del 1 de noviembre. La disponibilidad de activos sigue sujeta a controles de seguridad y los depósitos permanecen abiertos.
Binance dijo que absorbería las pérdidas de la brecha del 29 de octubre. La caída multianual en Binance precedió al incidente, por lo que el ataque no puede explicar la tendencia más amplia. El análisis del precio de Bitcoin necesita esa distinción: menos monedas llegando a los exchanges no indican automáticamente presión compradora.
Darkfost dijo que los volúmenes de hoy son demasiado pequeños para impulsar los mercados de forma significativa. En última instancia, el análisis de precios de BTC identifica un cambio en el comportamiento de los depósitos, no pruebas concluyentes sobre los motivos de los inversores.
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