- Hyperliquid Strategies registró un beneficio de 152,5 millones de dólares mientras HYPE se disparaba un 44% en el primer trimestre de 2026.
- Coinbase falló en todas las líneas con una pérdida de 1,49 dólares por acción debido a la caída del volumen de operaciones.
- Strategy reportó una pérdida neta de 12.540 millones de dólares impulsada por la pérdida no realizada en las tenencias de Bitcoin.
El primer trimestre de 2026 no fue favorable para la mayoría de las empresas cripto. Bitcoin cayó un 22% y Ethereum también cayó bruscamente. Los volúmenes de negociación se suavizaron, y los informes de resultados posteriores contaron la historia de una industria que atraviesa una difícil transición de un crecimiento impulsado por la expectación a modelos de negocio sostenibles.
Esto es lo que realmente revelaron los números.
Lo más destacado: Estrategias hiperlíquidas
Mientras la mayoría de las empresas cripto sufrían pérdidas, Hyperliquid Strategies registró un beneficio neto de 152,5 millones de dólares en el primer trimestre de 2026. El conductor fue directo. HYPE, el token nativo de Hyperliquid, se disparó un 44% durante el trimestre, generando 198,4 millones de dólares en ganancias no realizadas sobre las tenencias del tesoro de la compañía.
La empresa posee ahora 20 millones de tokens HYPE y 103 millones de dólares en efectivo, con un total de 809,4 millones de activos de dólares. El CEO David Schamis afirmó que la compañía sigue siendo muy optimista respecto a la trayectoria de Hyperliquid, ya que nuevos productos, incluidos activos perpetuos reales y características de márgenes de cartera, impulsan la generación de comisiones.
Coinbase: Fallado en cada línea
Coinbase informó de una pérdida de 1,49 dólares por acción frente a las expectativas de Wall Street de un beneficio de 27 céntimos. Los ingresos fueron de 1.410 millones de dólares frente a los 1.520 millones esperados. Las acciones cayeron un 4% en las operaciones fuera de horario.
Los precios de las criptomonedas cayeron, y el volumen de operaciones al contado, el mayor motor de ingresos de Coinbase, cayó con ellos. La empresa también anunció despidos de aproximadamente 700 empleados, aproximadamente el 14% de su plantilla, citando la recesión criptográfica y una reestructuración impulsada por la IA.
El volumen de negociación de derivados creció un 169% interanual. Los ingresos por stablecoins aumentaron hasta 305 millones de dólares. Se prevé que el negocio del mercado de predicción alcance los 100 millones de dólares en ingresos anuales para final de año.
Estrategia: Pérdida de 12.500 millones de dólares en papel, seguimos comprando
Strategy reportó una pérdida neta de 12.540 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, impulsada en gran parte por pérdidas no realizadas en sus 818.334 tenencias de Bitcoin. A pesar de la pérdida en papel perjudicado, la empresa continuó ampliando su posición en Bitcoin tras recaudar 11.680 millones de dólares en lo que va de año y lograr un rendimiento en BTC del 9,4%. Su instrumento de acciones preferentes, STRC, también creció hasta 8.500 millones de dólares en capitalización bursátil en nueve meses.
Bitcoin americano: bajo coste, alta ambición
American Bitcoin informó que sus ingresos cayeron un 20,7% hasta 62,1 millones de dólares debido a la caída del precio de Bitcoin. Sin embargo, la empresa redujo su coste por Bitcoin minado a aproximadamente 36.200 dólares, uno de los más bajos del sector, manteniendo un margen bruto del 52%. Produjo un récord de 817 BTC en el trimestre y mantiene 7.021 BTC en reserva.
Inmersión en Bitmine: Grandes participaciones en ETH, mayores pérdidas en papel
Bitmine Immersion Technologies, el mayor accionista corporativo de Ethereum en el mundo, tuvo uno de los trimestres más difíciles del grupo. La empresa registró ingresos totales de solo 2,3 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, registrando una pérdida neta de aproximadamente 5.200 millones de dólares, impulsada por la fuerte caída de los precios de Ethereum. La compañía posee 4,37 millones de tokens ETH, lo que representa el 3,62% de toda la oferta de Ethereum.
Lo que nos dicen los informes
Los resultados del primer trimestre dibujan una imagen clara de hacia dónde se dirige la industria de los activos digitales:
- Las empresas vinculadas únicamente al rendimiento de los precios de las criptomonedas sufrieron mucho cuando los precios bajaron
- Las empresas con fuentes de ingresos diversificadas, stablecoins, derivados, staking y mercados de predicción se mantuvieron significativamente mejor
- La brecha entre mineros eficientes y ineficientes se está ampliando rápidamente
- Las empresas del tesoro viven y mueren por los activos que deciden mantener, y HYPE superó significativamente a Bitcoin y Ethereum este trimestre
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