- Le Bitcoin gagne alors que les rachats du Trésor réduisent les rendements et déclenchent de nouvelles liquidations à découvert en BTC.
- Les altcoins rebondissent largement alors que HYPE gagne le soutien d’un nouvel optimisme en matière de politique réglementaire américaine.
- Les minutes de la Fed maintiennent les risques de taux en ligne tandis que des entrées plus fortes d’ETF soutiennent la demande en cryptomonnaies.
Le prix du Bitcoin a brièvement atteint 70 000 $ mercredi, alors que les rachats plus importants d’obligations du Trésor américain ont atténué la pression sur le marché de la dette publique. Le rallye a également déclenché de lourdes liquidations à découvert et fait grimper les prix des cryptomonnaies, Ethereum et plusieurs altcoins majeurs enregistrant de fortes gains.
Le BTC a augmenté de plus de 8 % par rapport à la veille et a atteint son niveau le plus fort depuis la mi-juin. Cette cassure a suivi environ 81 jours de trading à fourchette, ce qui avait permis à des positions à effet de levier de se construire sur le marché des dérivés.
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Selon CoinGlass, environ 2,74 milliards de dollars de positions courtes ont été liquidés en moins de 24 heures. Le total des liquidations de cryptomonnaies a atteint environ 2,98 milliards de dollars durant la même période.
Les rachats d’obligations du Trésor américain atténuent la pression à long terme sur les taux
Le changement plus large du marché a commencé après que le département du Trésor américain a annoncé des achats plus importants de titres d’État à plus longue échéance pour le soutien à la liquidité. La taille maximale de chaque opération passera de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards.
Les changements doivent commencer le 9 septembre et se poursuivre jusqu’au 4 novembre. Le programme consiste à acheter d’anciens titres du Trésor pour soutenir les conditions de négociation et améliorer la liquidité du marché.
Cette annonce est intervenue après que la pression a augmenté dans les obligations à plus longue échéance. Le rendement du Trésor à 30 ans a atteint 5,34 % mardi, son niveau le plus élevé depuis 2007.
Les préoccupations persistantes liées à l’inflation, un lourd endettement public et les inquiétudes concernant les perspectives budgétaires américaines avaient fait grimper les rendements à long terme. Cette pression a suscité des inquiétudes quant à la situation financière sur les marchés à risque.
La réaction à l’annonce du Trésor a été immédiate. Le rendement à 30 ans a progressé vers 5,20 % puis a reculé à environ 5,187 %, tandis que celui à 10 ans a également diminué.
Les actions, l’or et les cryptomonnaies ont progressé alors que les rendements baissaient, tandis que le dollar américain s’affaiblissait. Des rendements obligataires plus bas peuvent rendre les actifs plus risqués et non rentables relativement plus attractifs pour les investisseurs.
L’annonce du Trésor a fait baisser les rendements obligataires, tandis que l’activité des dérivés a accéléré la montée du Bitcoin. Les positions courtes à effet de levier ont été contraintes de se fermer alors que le BTC montait.
Les altcoins remontent alors que les prix des cryptomonnaies se renforcent
Cette avancée s’est rapidement étendue au-delà du Bitcoin. Ethereum a grimpé jusqu’à 21 % par jour pour atteindre environ 2 333 $ avant de revenir à certains gains.
Solana, BNB, XRP, Dogecoin et Hyperliquid ont également enregistré des gains. Cette tendance générale a montré une demande plus forte sur les principaux altcoins à mesure que les traders s’enfonçaient davantage sur le marché crypto.
Le token HYPE d’Hyperliquid a gagné plus de 20 % mercredi. Cette initiative a reçu un nouvel élan grâce aux commentaires sur une possible voie réglementaire aux États-Unis.
Le président Donald Trump a déclaré que le président de la Commodity Futures Trading Commission, Michael Selig, travaillait à établir une voie légale permettant à Hyperliquid d’opérer dans le pays. Il a fait ces propos lors d’une réunion à la Maison Blanche avec des dirigeants de la crypto et de la technologie.
Cependant, les propos de Trump n’ont pas constitué une approbation réglementaire, mais ils ont indiqué qu’une voie conforme aux États-Unis pour l’hyperliquide est en cours d’exploration.
Réunion à la Maison-Blanche remet en lumière la régulation des cryptomonnaies
Les pourparlers à la Maison-Blanche ont également remis la politique américaine sur la crypto au centre. Trump a exhorté le Congrès à promouvoir ce qu’il a appelé une version équitable de la loi sur la clarté du marché des actifs numériques.
Des représentants de Coinbase, Gemini, Ripple et Chainlink Labs ont assisté à la rencontre. Leur présence témoignait d’un engagement continu entre l’administration et les grandes entreprises crypto.
Des sociétés financières traditionnelles y participèrent également. Le Nasdaq, la Bourse de New York, CME Group et DTCC étaient représentés lors de l’événement.
Leur implication reflétait un intérêt institutionnel plus large pour les marchés et systèmes de règlement basés sur la blockchain. Il a également montré que la discussion politique s’étendait au-delà des entreprises crypto-natives.
Les évolutions de la réglementation ont ajouté un autre facteur positif au cours de la session. Cependant, ils sont venus en parallèle d’un contexte macroéconomique plus fort et de grandes liquidations de dérivés, plutôt que d’agir uniquement comme cause du rallye.
Les entrées d’ETF montrent la demande avant le transfert
Les flux institutionnels s’étaient déjà améliorés avant la rupture de mercredi. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 189,30 millions de dollars d’entrées nettes le 18 août, selon SoSoValue.
Source : SoSo Value
Les ETF Ethereum spot ont attiré 71,468 millions de dollars sur la même période. L’ETHA de BlackRock a représenté environ 64,68 millions de dollars de ces entrées.
Ces entrées ont apporté un soutien aux marchés au comptant mais n’ont pas expliqué l’ensemble du mouvement. La réaction plus forte n’est arrivée qu’après la chute des rendements du Trésor et le début de la clôture des positions courtes à effet de levier.
Les procès-verbaux de la Fed tiennent en compte les risques liés aux taux d’intérêt
Le dernier procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale a offert un signal plus prudent pour les actifs à risque. Selon un rapport, la plupart des responsables ont soutenu le maintien des taux d’intérêt inchangés lors de la réunion de juillet.
Plusieurs décideurs politiques étaient favorables à une augmentation des tarifs. Beaucoup pensaient également que la politique plus stricte pourrait devenir nécessaire si l’inflation ne diminuait pas.
La plupart des responsables s’attendaient à un ralentissement de l’inflation jusqu’à la fin de l’année, à mesure que les effets des tarifs et des premières hausses des prix de l’énergie s’estompaient. Malgré tout, ils continuaient de considérer les risques d’inflation comme étant inclinés vers le haut.
Cela maintient la politique monétaire en priorité après l’éclatement du Bitcoin. Les traders surveillent désormais les rendements du Trésor, les attentes de taux et la stabilité de la demande des ETF. Une nouvelle hausse des rendements ou des attentes plus strictes de la Fed pourraient tester la force du dernier rallye crypto.
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