- Galaxy a enregistré une perte de 216 millions de dollars alors que les prix des cryptomonnaies ont chuté d’environ 20 %, atteignant les valorisations.
- Une forte liquidité avec 2,8 milliards de dollars d’actions et de rachats indiquait une perspective de confiance à long terme.
- Le passage du centre de données Helios au chiffre d’affaires et une capacité de 1,6 GW marquent une phase clé de croissance à venir.
Galaxy Digital a enregistré une perte nette de 216 millions de dollars pour le premier trimestre 2026, la faiblesse des prix des cryptomonnaies pesant sur les positions d’investissement et la baisse des valeurs du bilan. La société a lié cette perte à une forte baisse du marché des actifs numériques d’environ 20 % au cours du trimestre, ce qui a également fait chuter le total des actifs à environ 10 milliards de dollars.
Cependant, la direction a souligné la résilience des segments opérationnels, la poursuite d’une solidité du capital et le début de la génération de revenus dans son centre de données Helios comme des signes que l’entreprise entre dans une nouvelle phase.
Malgré cette perte trimestrielle, Galaxy a terminé mars avec 2,8 milliards de dollars en actions et 2,6 milliards de dollars en liquidités et stablecoins. Ces réserves ont contribué à soutenir les rachats d’actions, l’expansion continue des infrastructures et les initiatives stratégiques de croissance. De plus, la société a racheté 3,2 millions d’actions pour 65 millions de dollars, témoignant d’une confiance dans la valeur à long terme même en période de volatilité.
L’activité des actifs numériques montre sa stabilité
Les activités de trading et de gestion d’actifs de Galaxy sont restées relativement stables malgré des conditions de marché plus faibles. Les actifs numériques ont généré 49 millions de dollars de bénéfice brut ajusté, tandis que les volumes de transactions sont restés solides même si l’activité globale du secteur a diminué. Cette performance suggérait que l’entreprise a conservé sa part de marché tandis que ses pairs faisaient face à des conditions plus clés.
De plus, le portefeuille moyen de prêts de Galaxy a diminué de 20 % pour atteindre 1,4 milliard de dollars, les clients réduisant leur effet de levier. Cependant, le nombre de contreparties commerciales a augmenté, ce qui indique un engagement client plus large. La gestion d’actifs a également généré 69 millions de dollars d’entrées nettes, alors même que la baisse des prix des jetons a réduit les actifs sous gestion à environ 5 milliards de dollars.
De manière significative, Galaxy a continué à s’étendre au-delà des services crypto traditionnels. La société a indiqué que BlackRock avait choisi Galaxy comme validateur approuvé pour l’ETF iShares Staked Ethereum Trust à la fin du trimestre.
Cette décision pourrait renforcer la position de Galaxy dans les services de staking institutionnel. De plus, un fonds spéculatif axé sur la fintech devrait être lancé début mai, ajoutant un nouveau canal de croissance.
Le centre de données Helios devient un nouveau moteur de revenus
Les investisseurs se sont également concentrés sur le centre de données Helios de Galaxy au Texas, où le premier data hall a été livré à CoreWeave en avril. Cette étape a fait passer le projet de la construction à des opérations génératrices de revenus. Par conséquent, Galaxy prévoit que les revenus des centres de données commenceront à augmenter au deuxième trimestre.
La société a également obtenu l’approbation pour une capacité de puissance supplémentaire de 830 mégawatts, portant la capacité totale approuvée chez Helios à plus de 1,6 gigawatt. La direction poursuit de faire avancer le développement de la phase II tout en cherchant des locataires pour obtenir une capacité supplémentaire. Galaxy estime que le bail CoreWeave pourrait générer plus d’un milliard de dollars de revenus annuels moyens sur le long terme.
Les pressions du bilan répondent à l’expansion à long terme
Les opérations de trésorerie et d’entreprise sont restées le principal frein aux résultats en raison des pertes non réalisées liées aux actifs numériques et aux investissements. Les actifs numériques nets et investissements ont chuté de 19 % par rapport au trimestre précédent. Cependant, les pertes EBITDA ajustées se sont nettement améliorées par rapport au trimestre précédent, reflétant un contrôle des coûts plus strict.
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