- Les marchés appliquent entièrement un maintien des taux de la Fed, l’attention se portant sur les signaux de politique de Jerome Powell.
- Les prévisions de Powell pourraient influencer les attentes concernant des baisses de taux ou des conditions monétaires serrées prolongées.
- Tout changement de ton de la Fed pourrait rapidement impacter les marchés mondiaux, y compris les cryptomonnaies et les actions.
La Réserve fédérale s’apprête à annoncer sa décision politique le 29 avril, et les marchés ne s’attendent déjà à aucun changement des taux d’intérêt. Les traders évaluent pleinement une position de maintien à 3,50 % à 3,75 %, avec une quasi-certitude que les décideurs politiques maintiendront les taux stables. L’attention se porte désormais sur Jerome Powell, dont les propos influenceront les attentes quant à savoir si des baisses de taux surviendront plus tard ou si la politique politique restera plus stricte.
Cette réunion revêt une importance supplémentaire car Powell touche à la fin de son mandat de président. Ses conseils aideront les marchés à comprendre combien de temps les conditions actuelles pourraient durer. Les investisseurs des marchés mondiaux, y compris les cryptomonnaies, surveillent la direction dans son ton plutôt que la décision elle-même. Des taux stables sont déjà attendus, mais tout indice de politique plus stricte pourrait rapidement faire évoluer les prix sur les actifs à risque.
Source : CME Group
La demande institutionnelle répond à l’incertitude macroéconomique
Les produits d’investissement en crypto ont enregistré 1,2 milliard de dollars d’entrées la semaine dernière, prolongeant une série de trois semaines au-delà du milliard de dollars. Les données de CoinShares montrent que le Bitcoin a attiré 933 millions de dollars, tandis qu’Ethereum en a reçu 192 millions. Le total des actifs sous gestion est monté à 155 milliards de dollars, le niveau le plus élevé depuis février.
L’activité institutionnelle a augmenté sur les marchés liés aux dérivés et aux actions. CME Group a rapporté des volumes de transactions plus élevés sur les contrats à terme crypto, parallèlement à une hausse de l’intérêt ouvert. Parallèlement, les produits négociés en bourse liés à des actions liées à la blockchain ont attiré environ 617 millions de dollars d’entrées en trois semaines.
Par ailleurs, MicroStrategy a étendu son exposition au Bitcoin en collectant des fonds via des instruments liés au trésor.
L’analyse de la structure du marché indique que Bitcoin se négocie près des points de résistance. Selon Glassnode, les détenteurs à court terme ont augmenté les réservations de bénéfices. L’état actuel de liquidité signifie que le marché est plus réactif à tout catalyseur.
Les signaux de politique politique pourraient déclencher une volatilité
La décision de la Réserve fédérale est devenue la priorité principale des traders de cryptomonnaies alors que les marchés évaluent si la demande récente peut se maintenir. Un résultat politique stable réduirait probablement la pression sur les actifs à risque. En conséquence, le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies pourraient rester stables si les conditions de liquidité restent inchangées. Cependant, tout indice d’une politique plus stricte pourrait rapidement ramener les ventes sur le marché.
De plus, des spéculations concernant des changements au sein de la Fed ont également émergé. Il a été rapporté que Kevin Warsh pourrait potentiellement devenir président de la Fed, augmentant ainsi les attentes concernant l’avenir des politiques monétaires. La position des taux d’intérêt, la liquidité et l’accès au système bancaire par lui peuvent également avoir un impact sur les investissements en cryptomonnaies.
En ce qui concerne les questions réglementaires, les développements en cours restent pertinents pour le sentiment. Par exemple, la Blockchain Association a suggéré d’adopter des réglementations plus claires pour les banques et a déconseillé de prendre des décisions basées sur les critères de risque de réputation.
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