Les cryptos et les actions s’effondrent ensemble alors que les données sur les emplois en hausse tuent les espoirs de taux sur tous les actifs

• Les marchés ont perdu 2,5 tonnerres de dollars : le S&P a chuté de 1,65 %, le Nasdaq 2,60 %, l’or 3,38 % et le Bitcoin 6,31 %.
• Les prévisions doublées par rapport sur l’emploi, faisant passer la probabilité d’une hausse des taux de 40 % à 57 % en une seule journée.
• Broadcom a manqué les objectifs d’IA et la demande de mémoire Nvidia a été réduite de moitié, déclenchant une vente massive de puces à l’échelle mondiale.

Vendredi n’était pas une journée normale de repos. Le S&P 500 a chuté de 1,65 %, effaçant 1,14 billion de dollars, et le Nasdaq a chuté de 2,60 %, effaçant 1,11 billion de dollars. L’or a chuté de 3,38 %, perdant 1 trillion de dollars et l’argent a également chuté de 6,9 %. Le Bitcoin a chuté de 6,31 % à 60 833 $, son niveau le plus bas depuis plusieurs mois.

La destruction totale des actifs en une seule session approchait les 2,5 billions de dollars.

Le rapport sur l’emploi qui s’est retourné contre lui

Les problèmes ont commencé vendredi matin lorsque l’économie américaine a annoncé l’ajout de 172 000 emplois en mai, contre l’attente de Wall Street de 88 000. Presque le double des prévisions.

En temps normal, des données d’emploi solides sont une bonne nouvelle. Mais l’inflation est à 3,8 % et le pétrole à 90 $. Un marché du travail aussi chaud indique à la Réserve fédérale qu’elle ne peut pas baisser les taux et qu’elle pourrait devoir les relever.

Le président Trump a abordé la question en déclarant : « Avec un excellent rapport sur l’emploi, les actions devraient monter, pas baisser. C’est comme ça pendant 200 ans. La croissance ne signifie pas inflation. » Trump a déclaré séparément lors d’un événement de campagne dans le Wisconsin qu’il mettrait rapidement fin à la guerre avec l’Iran, la décrivant comme un facteur majeur de la hausse des prix du pétrole avant les élections de mi-mandat.

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Le commerce de l’IA a commencé à se fissurer

Broadcom a enregistré des bénéfices records la veille, avec une hausse de 48 % des chiffres d’affaires et une hausse de 143 % des ventes de puces IA. Son action a tout de même chuté de 12,6 % car l’entreprise n’a pas relevé ses objectifs de chiffre d’affaires annuel pour l’IA.

La société de recherche SemiAnalysis a révélé que les puces de nouvelle génération de Nvidia nécessiteront environ la moitié de la mémoire que le marché avait prisée. SK Hynix a chuté de près de 10 %. Samsung a chuté de plus de 6 %. L’ensemble du marché boursier sud-coréen a chuté de 5,5 % en une seule séance. Anthropic a ensuite publié un rapport avertissant que l’IA approche du point où elle peut s’améliorer sans intervention humaine et a appelé à une pause mondiale dans le développement de l’IA.

La perte de liquidité dont personne ne parlait

SpaceX sera cotée en bourse la semaine prochaine à une valorisation de 1,75 billion de dollars. Anthropic vient de déposer sa demande d’introduction en bourse et OpenAI est le prochain. Ces trois entreprises représentent ensemble une demande anticipée sur le marché entre 4 et 5 000 milliards de dollars.

Les gestionnaires de fonds ont besoin de liquidités pour participer à ces cotations, mais les niveaux de trésorerie sont déjà à leur plus bas niveau depuis début 2024. La seule façon de lever des liquidités est de vendre les positions existantes, et ces ventes ont peut-être accéléré vendredi.

Le joker de la Fed

Le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, tient sa première réunion politique depuis 11 jours. Il a été nommé par Trump avec l’espoir de baisser les taux. Il se retrouve maintenant dans une situation où l’inflation est élevée, le pétrole est élevé, le marché de l’emploi est en pleine effervescence et les marchés s’effondrent. Personne ne sait ce qu’il fera.

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