- HK Securities Group exhorte SFC à assouplir les règles relatives aux actifs virtuels, à réduire les coûts de conformité et à simplifier le processus d’examen CVAP.
- Les régulateurs envisagent les modifications du CVAP, incluant des cours optionnels et des frais réduits, dans un contexte d’incertitude sur les licences.
- L’industrie réclame des dérivés cryptographiques, des règles plus claires et une réduction des charges de conformité pour renforcer le hub de Hong Kong.
L’Association des professionnels des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong a exhorté la Securities and Futures Commission (SFC) à affiner son cadre réglementaire des actifs virtuels. Le groupe souhaite réduire les coûts de conformité, améliorer l’examen du praticien de la plateforme d’actifs virtuels (CVAP) et des orientations plus claires sur plusieurs questions réglementaires.
Ces demandes faisaient suite à une récente réunion entre l’association et les régulateurs financiers de Hong Kong. Parmi les participants figuraient le sous-secrétaire aux services financiers et au Trésor, Chan Ho-lim, ainsi que des représentants de la division des intermédiaires de la SFC.
Selon l’association, la SFC a accepté de poursuivre plusieurs améliorations du système de qualification CVAP. Cela inclut la séparation de l’examen des cours obligatoires, la fourniture de supports d’étude officiels et la réduction des frais d’examen. Le régulateur a également indiqué que les candidats pourraient éventuellement passer l’examen sans avoir préalablement suivi de formations.
Cependant, l’association a indiqué que les discussions se poursuivraient avec la SFC, les Services financiers et le Bureau du Trésor sur des questions non résolues. Cela inclut les règles d’auto-garde pour les fonds de capital-investissement, la réglementation du paiement des actifs virtuels, ainsi que la distinction entre fournisseurs de technologies et activités financières réglementées.
L’industrie cherche à réduire les coûts de conformité
L’association a déclaré que plusieurs parties du nouveau cadre d’actifs virtuels de Hong Kong restent trop larges. Il a soutenu que ce manque de clarté crée une incertitude opérationnelle pour les entreprises entrant dans le secteur.
Parmi les préoccupations du secteur figure la suppression de l’ancienne exemption minimale de 10 % pour l’investissement en gestion d’actifs virtuels. Le groupe a également critiqué la mise en œuvre immédiate des nouvelles règles sans période de transition.
Bien que le cadre soit désormais en vigueur, les acteurs du marché ont indiqué que les détails clés restent flous. Ils cherchent à clarifier davantage les exigences de licence, les activités commerciales autorisées et les règles d’allocation des actifs.
Les opérateurs de plateformes d’actifs virtuels agréés font également face à des coûts de conformité croissants. L’association a exhorté les régulateurs à adopter une approche plus flexible en examinant les exigences relatives à l’allocation des portefeuilles froids et chauds, à la couverture d’assurance, au chiffrement matériel et aux procédures de transfert en chaîne.
Le groupe a indiqué que réduire les charges opérationnelles inutiles aiderait les plateformes de trading d’actifs virtuels licenciées à rester compétitives tout en maintenant la protection des investisseurs.
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Appels à des directives plus claires en matière de licences
Un autre sujet majeur était le traitement réglementaire des entreprises technologiques desservant l’industrie des actifs numériques.
L’association a demandé aux régulateurs de distinguer clairement les entreprises fournissant des infrastructures technologiques de celles exerçant des activités financières réglementées. Elle a soutenu que les entreprises qui ne détiennent ni les actifs clients ni ne perçoivent des frais basés sur les transactions ne devraient pas automatiquement exiger des licences.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Les représentants de l’industrie ont également demandé des lignes directrices de classification pour les modèles économiques tels que le développement logiciel, l’intégration technologique, le support transactionnel et les services de conseil. Ils ont déclaré que des définitions plus claires réduiraient l’incertitude réglementaire.
Par contre, la SFC a reconnu qu’elle fait face à des pénuries de personnel et à des difficultés de recrutement, alors que les demandes de licence d’actifs virtuels continuent d’augmenter. L’association a exhorté le régulateur à publier des délais d’approbation plus clairs et des processus d’examen basés sur des étapes afin que les entreprises puissent mieux planifier le personnel et l’allocation du capital.
L’industrie souhaite plus de produits crypto
L’association a également exhorté les régulateurs à étendre le marché des actifs virtuels de Hong Kong en accélérant les approbations pour les dérivés cryptographiques.
Actuellement, les investisseurs particuliers ne peuvent échanger que cinq cryptomonnaies approuvées : Bitcoin, Ethereum, Avalanche, Chainlink et Solana. Ils sont également limités aux positions de longue durée et ne peuvent pas accéder aux instruments de couverture.
Les acteurs du secteur estiment que les dérivés crypto renforceraient la position de Hong Kong en tant que pôle mondial des actifs numériques. Ils ont également indiqué que ces produits offriraient aux investisseurs des outils de gestion des risques plus avancés.
La réunion a également abordé la réglementation des entreprises de paiement d’actifs virtuels. Cela incluait des entreprises opérant sous des licences d’opérateur de services monétaires (MSO) tout en facilitant des services de paiement crypto à grande échelle. L’association a demandé des directives plus claires sur les régulateurs qui supervisent ces activités et a appelé à une feuille de route formelle pour la mise en œuvre.
De plus, les participants ont discuté des normes opérationnelles pour les arrangements d’auto-garde des fonds de capital-investissement. Les sujets abordés comprenaient la séparation des actifs, les contrôles d’access, les exigences d’audit et la question de savoir si une notification préalable aux régulateurs chinois serait nécessaire.
En regardant vers l’avenir, l’association et les régulateurs ont également échangé leurs points de vue sur les risques émergents liés à l’informatique quantique, à la gouvernance de l’intelligence artificielle et aux règlements transfrontaliers de yuans numériques. L’association a indiqué qu’elle continuera à proposer des ateliers de conformité et des briefings politiques à mesure que le cadre réglementaire des actifs virtuels de Hong Kong évoluera.
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