- Les réserves d’échange Ethereum sont passées d’environ 16,8 millions à 15,1 millions.
- L’évolution récente du prix de l’ETH a été principalement influencée par l’achat et la vente au comptant sur le marché.
- Un mouvement de prix relativement faible de l’ETH pourrait déclencher des cascades de liquidation et de la volatilité.
Les analystes ayant examiné la performance récente d’Ethereum ont identifié plusieurs facteurs expliquant la sous-performance de la cryptomonnaie par rapport au Bitcoin. Un rapport de CryptoQuant a résumé le scénario en notant qu’Ethereum montre un écart croissant entre la retenue de l’offre et la demande économique.
Les réserves de change ETH ont diminué
Les détails du rapport montrent que les réserves de change ETH sont passées d’environ 16,8 millions à 15,1 millions, tandis que le taux de staking est passé de moins de 30 % à 33,9 %. Cela s’explique par le fait que davantage d’ETH entre en staking, tandis que moins d’unités restent dans les échanges centralisés. Une telle situation réduit l’offre disponible.
Le rapport a également noté des indicateurs de demande plus faibles. Des brûlures de tokens plus faibles suggèrent que l’utilisation en couche de base ne génère pas une pression sur les frais suffisante pour renforcer le discours de rareté d’Ethereum. Il a identifié la faible activité des utilisateurs comme une sensibilité persistante pour l’ETH, tout en notant que la croissance des stablecoins et de la tokenisation pourrait éventuellement soutenir la demande.
Les contrats à terme sur ETH sont fortement endettés
Malgré la sous-performance de l’ETH, les contrats à terme sur Ethereum restent fortement endettés. Cela signale une possible contrainte, car la cryptomonnaie semble entrer dans une phase où sa plage de trading devient de plus en plus réduite. Un analyste de CryptoQuant a souligné le taux de financement d’Ethereum, actuellement proche de 0,00, notant qu’il n’indique pas de domination claire entre positions longues et courtes.
Un tel scénario suggère que l’évolution récente des prix de la cryptomonnaie a été principalement motivée par des achats et des ventes au comptant plutôt que par un positionnement excessif sur le marché à terme. Néanmoins, une part significative de l’intérêt ouvert à effet de levier est encore présente sur le marché, comme l’indique le ratio de levier estimé, qui reste élevé à 0,6. L’analyste a noté que cela pourrait déclencher des cascades de liquidation et une volatilité accrue en raison de mouvements de prix relativement faibles.
La situation actuelle des prix d’Ethereum
Les données de TradingView montrent qu’Ethereum se négociait à 1 878 $ au moment de la rédaction, reflétant une reprise d’environ 25 % après la forte baisse subie en juin dernier. Bien que la reprise semble impressionnante, le volume des échanges de la cryptomonnaie continue de diminuer, reflétant un affaiblissement de la dynamique et une période de consolidation latérale.
Le retracement de Fibonacci sur le graphique journalier d’Ethereum montre que le prix de la cryptomonnaie repose actuellement sur le support de 0,382. Rebondir sur ce niveau pousserait le prix vers le niveau de Fibonacci de 0,5, qui coïncide avec 1 985 $ et se situe proche du niveau psychologique de 2 000 $.
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