CEO Bitwise Menyebut Siklus Lama Mati karena Pasokan Stablecoin Mencapai $300 Miliar

• CEO Bitwise Hunter Horsley mengatakan siklus kripto empat tahun mati setelah pasar turun tahun lalu.
• Horsley mengatakan fase kripto baru akan dibentuk oleh institusi arus utama dan adopsi yang lebih luas.
• Pasokan stablecoin telah naik di atas $300 miliar, menurut grafik DeFiLlama.

CEO Bitwise Hunter Horsley mengatakan siklus pasar kripto empat tahun telah berakhir karena partisipasi institusional membentuk kembali sektor aset digital. Berbicara di Konsensus 2026 di Miami, dia mengatakan pola lama tiga tahun naik diikuti oleh satu tahun turun tidak lagi sesuai dengan pasar saat ini.

Komentarnya muncul ketika pasokan stablecoin bergerak di atas $300 miliar, menurut data DeFiLlama yang diperbarui pada 7 Mei. Sementara itu, Horsley menunjuk pada partisipasi Wall Street, produk pendapatan yang didukung bitcoin, dan adopsi yang lebih luas sebagai tanda struktur pasar yang berbeda.

Horsley Mengatakan Siklus Lama Telah Berakhir

Horsley berkata, “Siklus empat tahun sudah mati,” saat membahas pergeseran pasar di Konsensus 2026. Dia berpendapat bahwa penurunan tahun lalu mematahkan pola tiga-naik-satu-turun sebelumnya yang digunakan banyak investor kripto untuk melacak siklus utama.

Eksekutif Bitwise menggambarkan fase saat ini dengan kalimat Winston Churchill, dengan mengatakan, “Ini bukan akhir, ini bukan awal dari akhir, tetapi ini adalah akhir dari awal.” Poinnya berpusat pada pasar yang bergerak menjauh dari pola kripto awal.

Khususnya, Horsley mengatakan naluri yang lebih tua mungkin tidak berlaku dalam fase baru. Dia menunjuk lembaga keuangan yang lebih besar memasuki percakapan kripto dan mengatakan Morgan Stanley sekarang memiliki bobot lebih besar di pasar daripada banyak nama asli kripto.

Stablecoin juga merupakan bagian dari argumennya. Data DeFiLlama menunjukkan total pasokan stablecoin di atas $300 miliar pada Mei 2026, dengan USDT dan USDC memegang pangsa terbesar di seluruh pasar yang dilacak.

Stablecoin dan Institusi Menambah Bobot

Horsley mengatakan stablecoin sekarang menarik perhatian mirip dengan altcoin. Grafik DeFiLlama menunjukkan pasokan stablecoin meningkat dari sekitar $230 miliar pada Mei 2025 menjadi di atas $300 miliar pada Mei 2026.

USDT tetap menjadi stablecoin terbesar berdasarkan pasokan, sementara USDC memegang pangsa terbesar kedua. Segmen yang lebih kecil termasuk USDS, DAI, USD1, dan stablecoin lainnya, menunjukkan basis pasar yang lebih luas di seluruh emiten.

Sementara itu, Bitwise telah berkembang menjadi aset $15 miliar di lebih dari 30 produk. Horsley mengatakan sebagian besar ekspansi itu terjadi setelah 2021, ketika perusahaan mengelola kurang dari $1 miliar.

Dia juga mengatakan entri kripto BlackRock membantu pasar yang lebih luas. Menurut Horsley, BlackRock mengurangi keraguan di antara alokasi institusional dan membuat kripto lebih mudah bagi perusahaan lain untuk berdiskusi dengan klien.

Produk Penghasilan Bitcoin Menarik Fokus

Horsley juga membahas instrumen pilihan Stretch Strategy, yang menggunakan nilai aset bersih yang stabil, jaminan bitcoin, dan imbal hasil di atas 10%. Dia berkata, “Saya pikir benda ini adalah raksasa,” dan menambahkan bahwa itu tetap di babak awal.

Menurut Horsley, struktur tersebut dapat menyebar ke seluruh industri dalam waktu 12 bulan. Dia mengatakan jaminan bitcoin dapat membantu memindahkan BTC ke pasar pendapatan tetap, memperluas perannya di luar eksposur spot.

Namun, struktur strategi menarik perhatian pasar yang ketat. Sebelumnya dilaporkan bahwa STRC membukukan rekor hari perdagangan bulan lalu dan menjadi mesin modal utama untuk rencana akuisisi bitcoin Strategy.

Horsley juga mengatakan narasi pembayaran bitcoin dapat kembali. Dia berpendapat bahwa dekade terakhir berfokus pada pembuktian bitcoin memiliki nilai, sementara kepemilikan yang lebih luas sekarang menciptakan kondisi untuk penggunaan pembayaran untuk memasuki kembali diskusi pasar.

Terkait: Toncoin Melonjak 30% dalam 24 Jam: Mengapa Harga TON Reli