Goldman Sachs Tidak Melihat Penurunan Suku Bunga di 2026, Trump Tidak Melihat Alasan

• Goldman Sachs tidak lagi mengharapkan penurunan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2026, seperti yang dilaporkan.
• Raksasa perbankan itu mendorong perkiraan pelonggarannya hingga Juni dan Desember 2027.
• Presiden Trump menentang kebijakan yang lebih ketat, dengan alasan tidak ada alasan untuk menaikkan suku bunga.

Goldman Sachs telah menurunkan ekspektasi untuk penurunan suku bunga Federal Reserve tahun ini setelah pasar tenaga kerja AS datang lebih kuat dari yang diharapkan.

Bank sekarang memperkirakan pemotongan dua poin Fed berikutnya akan terjadi pada Juni dan Desember 2027. Sebelumnya, Goldman telah memperkirakan pemotongan tersebut pada Desember 2026 dan Maret 2027.

Perubahan tersebut mengikuti laporan pekerjaan Mei, yang menunjukkan 172.000 pekerjaan baru, hampir dua kali lipat ekspektasi pasar 88.000 dan jauh di atas 115.000 April.

Tingkat pengangguran tetap stabil di sekitar 4,3%, sementara Goldman menurunkan perkiraan pengangguran akhir tahunnya sendiri menjadi 4,4% dari 4,6%.

Kepala ekonom AS David Mericle mengatakan pasar tenaga kerja tetap lebih kuat dari yang diperkirakan sebelumnya dan tidak memberikan alasan kuat bagi The Fed untuk mulai memangkas suku bunga.

Dukungan Penayangan Lebih Tinggi untuk Lebih Lama

Goldman masih mengharapkan dua penurunan suku bunga pada akhirnya, tetapi kepercayaan pada pandangan itu telah melemah. Bank menurunkan probabilitas kasus dasarnya dari 40% menjadi 30%. Pada saat yang sama, itu menggandakan peluang kenaikan suku bunga menjadi 20% dari 10%.

Goldman menetapkan probabilitas 25% untuk suku bunga tetap tidak berubah dan probabilitas 25% lainnya untuk skenario resesi yang akan memaksa pemotongan yang lebih besar.

Bank percaya tekanan inflasi dari tarif, ketegangan geopolitik, dan permintaan investasi yang didorong oleh AI dapat membuat biaya pinjaman tetap tinggi lebih lama.

Goldman memperkirakan inflasi PCE inti akan tetap di atas 3% hingga 2026. PCE inti berada di 3,3% pada bulan April, masih jauh di atas target 2% Fed.

Bank berpendapat bahwa inflasi pada akhirnya akan bergerak kembali ke 2% pada tahun 2027 karena pertumbuhan upah tetap di bawah level yang terkait dengan inflasi yang terus-menerus dan indikator sewa terus melunak.

Pasar Mulai Menetapkan Harga Dalam Pengetatan

Data ekonomi yang lebih kuat telah mengubah ekspektasi pasar. Pedagang obligasi telah sepenuhnya memperkirakan kenaikan suku bunga 25 basis poin pada bulan Desember. Pasar Treasury terjual tajam setelah laporan ketenagakerjaan, sementara Nasdaq 100 turun lebih dari 5%.

Beberapa analis memperkirakan pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal 16-17 Juni di bawah Ketua Fed baru Kevin Warsh akan menghapus bahasa apa pun yang menunjuk pada pelonggaran jangka pendek. Pembuat kebijakan juga diperkirakan akan merilis proyeksi yang menunjukkan inflasi dan ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi daripada pada bulan Maret.

Para ekonom memperkirakan data IHK Mei, yang akan dirilis sebelum pertemuan, menunjukkan inflasi tahunan naik menjadi 4,2%, level tertinggi dalam lebih dari tiga tahun, didorong oleh harga energi, komoditas, dan pupuk.

Trump Menolak Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga

Presiden Donald Trump secara terbuka menolak gagasan bahwa Federal Reserve harus menaikkan suku bunga. Berbicara kepada “Meet the Press” NBC, Trump berpendapat bahwa data ekonomi yang lebih kuat tidak boleh diperlakukan sebagai alasan untuk kebijakan yang lebih ketat.

Menurut Trump, laporan yang baik menyebabkan pasar jatuh karena investor mengharapkan suku bunga yang lebih tinggi. Dia mengatakan tidak ada alasan untuk menaikkan biaya pinjaman dan bahwa The Fed harus benar-benar menurunkan suku bunga.

Trump menyebut kenaikan suku bunga sebagai langkah yang salah dan berpendapat bahwa keberhasilan ekonomi itu sendiri dapat membantu mengurangi inflasi. Dia mengatakan suku bunga yang lebih tinggi akan membuat pengelolaan utang pemerintah lebih sulit dan membatasi prioritas pengeluaran, termasuk investasi militer.

Meskipun Trump telah berulang kali mengatakan Ketua Fed Kevin Warsh harus membuat keputusan independen, pernyataan terbarunya menunjukkan Gedung Putih tetap tidak nyaman dengan pengetatan ekspektasi.

Terkait: Federal Reserve Mengusulkan Kerangka Kerja Akun Pembayaran Baru untuk Perusahaan Crypto