Kasus Fundamental Bitcoin ‘Tidak Pernah Sekuat Ini,’ Kata Bill Miller

• Bill Miller IV mengatakan kasus investasi jangka panjang Bitcoin “tidak pernah sekuat ini.”
• Dia mengutip defisit anggaran AS yang diproyeksikan $ 1,9 miliar sebagai alasan untuk bullish pada BTC.
• Dia juga mengatakan AI dapat memperkuat prospek Bitcoin dengan menciptakan tekanan deflasi.

Kasus investasi jangka panjang Bitcoin tetap utuh meskipun harga baru-baru ini meletak, menurut Bill Miller IV dari Miller Value Partners.

Berbicara di CNBC, Miller berpendapat bahwa kinerja pasar jangka pendek tidak mengubah alasan yang mendasari kepemilikan Bitcoin. Dia menunjuk pada meningkatnya utang AS, defisit pemerintah yang terus-menerus, dan risiko inflasi jangka panjang sebagai pendorong utama di balik prospek bullish-nya.

Miller mengaitkan kelemahan Bitcoin dengan penundaan peraturan

Bitcoin tetap sekitar 50% di bawah level tertinggi sepanjang masa, bahkan ketika adopsi kelembagaan terus tumbuh.

Miller mengatakan salah satu alasan kelemahan baru-baru ini adalah penundaan seputar Undang-Undang CLARITI, yang telah menghadapi perlawanan politik atas masalah etika. Namun, dia menekankan bahwa regulasi tidak mengubah fundamental jangka panjang Bitcoin.

Dia menyoroti proyeksi dari Kantor Anggaran Kongres yang menunjukkan defisit anggaran AS $ 1,9 triliun tahun ini. Menurut Miller, kewajiban baru negara yang tidak didanai yang dibuat dalam satu tahun kira-kira 50% lebih besar dari seluruh kapitalisasi pasar Bitcoin.

Dia berpendapat bahwa terus menambahkan utang menimbulkan pertanyaan tentang bagaimana modal harus dipertahankan dalam jangka panjang, membuat aset terdesentralisasi seperti Bitcoin semakin menarik.

Meningkatnya utang tetap menjadi angin belakang terbesar Bitcoin

Miller mengatakan Bitcoin diciptakan setelah krisis keuangan global 2008-2009, ketika pemerintah menanggapi dengan penciptaan uang yang agresif dan stimulus moneter. Dia percaya kekuatan ekonomi yang sama tetap ada hingga saat ini.

Alih-alih mengandalkan pemerintah atau bank sentral, Miller menggambarkan Bitcoin sebagai sistem yang dibangun di atas konsensus, transparansi, dan energi. Dalam pandangannya, karakteristik tersebut menjadikannya cara yang lebih kuat untuk melestarikan modal karena utang terus berkembang.

Ketika ditanya apakah Bitcoin pernah memiliki kasus penggunaan yang asli, Miller berpendapat keberadaannya yang berkelanjutan menjawab pertanyaan itu. Dia mengatakan Bitcoin dirancang sebagai respons terhadap pencetakan uang yang berlebihan dan terus berfungsi sebagai perlindungan terhadap hilangnya daya beli jangka panjang yang disebabkan oleh inflasi.

AI dan Bitcoin dapat memperoleh manfaat bersama

Miller juga menolak gagasan bahwa Bitcoin kehilangan perhatian investor karena modal mengalir ke kecerdasan buatan. Dia berpendapat bahwa AI benar-benar dapat memperkuat kasus investasi jangka panjang Bitcoin.

Menurut Miller, adopsi AI yang meluas kemungkinan akan sangat deflasi dengan membuat bisnis lebih produktif dan menurunkan biaya. Pemerintah dapat merespons dengan ekspansi moneter tambahan untuk mengelola beban utang yang meningkat dan risiko inflasi yang meningkat dari waktu ke waktu.

Dia mengatakan inflasi tetap menjadi salah satu jalan yang paling mungkin keluar dari siklus utang yang tidak berkelanjutan, menjadikan Bitcoin lindung nilai jangka panjang yang efektif terhadap penurunan mata uang.

Terkait: Mengapa Bitcoin Biasanya Naik di bulan Juli dan Apa yang Harus Diharapkan Pedagang Kali Ini?

Nilai Bitcoin melampaui arus kas

Dalam catatan pasar terpisah, Miller menantang kritik umum bahwa Bitcoin tidak memiliki nilai intrinsik karena tidak menghasilkan arus kas.

Dia berpendapat bahwa banyak ide dan teknologi berharga menciptakan nilai tanpa menghasilkan aliran pendapatan tradisional. Dalam pandangannya, Bitcoin harus dievaluasi sebagai sistem baru untuk mengatur modal daripada melalui model penilaian konvensional.

Miller menggambarkan mata uang fiat sebagai sistem yang pada akhirnya bergantung pada pemerintah, perpajakan, dan otoritas negara. Sepanjang sejarah, dia mencatat, mata uang fiat terus kehilangan daya beli karena pemerintah memperluas pasokan uang.

Terkait: Prediksi Harga Bitcoin: BTC Stabil Mendekati $60K karena Metaplanet Menambahkan 2.823 BTC ke Treasury

Di sisi lain, Bitcoin menawarkan sistem moneter yang transparan dengan pasokan tetap, tata kelola terdesentralisasi, dan proses penerbitan yang didukung energi. Dia percaya karakteristik itu pada akhirnya dapat membentuk kembali bagaimana modal disimpan dan ditransfer.