Kevin Warsh’s Fed Keeps Interest Rate Same: Trump Backs Decision

• FOMC pertama Kevin Warsh berakhir dengan keputusan bulat untuk menjaga suku bunga tidak berubah.
• President Donald Trump backed the decision and said he trusts Warsh’s judgment.
• Warsh mengakhiri panduan ke depan, mempertahankan target inflasi 2%, dan memperingatkan terhadap inflasi yang tinggi.

Ketua Federal Reserve Kevin Warsh mempertahankan suku bunga tidak berubah di 3,5% hingga 3,75% dalam pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal pertamanya sejak mengambil alih dari Jerome Powell. Ke-19 pejabat mendukung keputusan tersebut, bahkan ketika inflasi tetap jauh di atas target 2% Fed.

Langkah itu terjadi ketika inflasi konsumen naik di atas 4%, sementara inflasi inti berada di 2,9% pada bulan Mei. Inflasi grosir bergerak di atas 6%, dan harga minyak tetap sekitar 30% lebih tinggi daripada pada awal tahun.

Presiden Donald Trump, yang sebelumnya menyerukan suku bunga yang lebih rendah, menerima keputusan tersebut. Berbicara setelah pertemuan, dia berkata, “Tidak apa-apa, terserah.”

Asked about the possibility of future rate hikes, Trump replied that it was hard to believe but added that he trusted Warsh and would follow his judgment.

Warsh Menandakan Arah Baru

Warsh menggunakan konferensi pers pertamanya untuk memperjelas bahwa gaya komunikasi Fed sedang berubah. Dia mengatakan bank sentral tidak akan lagi memberikan pasar panduan ke depan tentang suku bunga masa depan.

Pernyataan kebijakan Fed dipangkas menjadi sekitar 130 kata dari lebih dari 340 kata selama pertemuan terakhir Powell. Referensi yang mengisyaratkan penurunan suku bunga di masa depan dihapus. Pernyataan itu diakhiri dengan pesan sederhana bahwa komite akan memberikan stabilitas harga.

Warsh berulang kali menekankan bahwa inflasi tetap terlalu tinggi dan mengatakan bank sentral harus memperbaiki kesalahan kebijakan selama bertahun-tahun. Dia mempertahankan target inflasi 2% tidak berubah dan menolak untuk memberikan petunjuk apa pun tentang apa langkah selanjutnya. Dia juga menolak untuk mengatakan apakah dia telah berbicara dengan Trump sejak menjadi ketua Fed.

Warsh mengumumkan lima gugus tugas yang akan meninjau komunikasi Fed, kebijakan neraca, kerangka kerja inflasi, produktivitas dan pekerjaan, dan kualitas data ekonomi yang digunakan dalam pengambilan keputusan.

Dia juga memilih untuk tidak menyerahkan proyeksi suku bunganya sendiri dalam dot plot Fed, dengan mengatakan latihan itu tidak berguna baginya.

Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Naik

Meskipun suku bunga tidak berubah, proyeksi yang dirilis bersamaan dengan keputusan menunjukkan prospek yang lebih hawkish. Sembilan dari 18 pembuat kebijakan yang mengajukan perkiraan mengharapkan setidaknya satu kenaikan suku bunga tahun ini. Hanya satu pejabat yang memproyeksikan pemotongan, sementara delapan mengharapkan tidak ada perubahan.

Pasar dengan cepat menyesuaikan diri dengan kemungkinan kebijakan yang lebih ketat. Pedagang mendorong kemungkinan kenaikan suku bunga Desember menjadi sekitar 78%, naik dari 61% sebelum pengumuman. Beberapa analis mengatakan Juli tetap tidak mungkin, tetapi September telah menjadi kemungkinan realistis jika data inflasi memburuk.

Warsh juga mengatakan biaya pinjaman yang lebih tinggi telah merugikan pasar perumahan tetapi tidak secara signifikan memperlambat pasar keuangan. Dia menolak berkomentar apakah kenaikan imbal hasil Treasury mengkhawatirkannya.

Pasar Menderita Aksi Jual Tajam

Pasar bereaksi negatif setelah keputusan Fed dan komentar Warsh. Sekitar $1,5 triliun terhapus di saham, logam, dan mata uang kripto dalam waktu sepuluh menit.

S&P 500 kehilangan 0,96%, menghapus nilai sekitar $ 610 miliar. Nasdaq turun 1,28%, menghapus sekitar $ 490 miliar. Russell 2000 turun 1,47%, menghilangkan $ 50 miliar lainnya.

Pasar kripto yang lebih luas juga melemah. Bitcoin diperdagangkan mendekati $63.900, turun 3% selama 24 jam. Ether tergelincir 3,4% menjadi $ 1,733, XRP turun 3,9% menjadi $ 1,17, Solana kehilangan 3,6% menjadi $ 71, dan token HYPE Hyperliquid turun 7,2% menjadi $ 69.

Related: Kevin Warsh Leads First Fed Meeting With Inflation Back Above 4%