- El primer FOMC de Kevin Warsh terminó con una decisión unánime de mantener los tipos de interés sin cambios.
- El presidente Donald Trump apoyó la decisión y dijo que confía en el juicio de Warsh.
- Warsh puso fin a la previsión a futuro, mantuvo el objetivo de inflación del 2% y advirtió contra una inflación alta.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, mantuvo los tipos de interés sin cambios entre el 3,5% y el 3,75% en su primera reunión del Comité Federal de Mercado Abierto desde que sucedió a Jerome Powell. Los 19 funcionarios apoyaron la decisión, aunque la inflación seguía muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.
La medida se produjo mientras la inflación al consumidor superaba el 4%, mientras que la inflación subyacente se situaba en el 2,9% en mayo. La inflación mayorista superó el 6% y los precios del petróleo se mantuvieron aproximadamente un 30% por encima del inicio del año.
El presidente Donald Trump, que previamente había pedido tarifas más bajas, aceptó la decisión. Hablando tras la reunión, dijo: «Está bien, lo que sea.»
Asked about the possibility of future rate hikes, Trump replied that it was hard to believe but added that he trusted Warsh and would follow his judgment.
Warsh señala una nueva dirección
Warsh used his first press conference to make clear that the Fed’s communication style is changing. He said the central bank will no longer provide markets with forward guidance on future interest rates.
La declaración de política de la Fed se redujo a unas 130 palabras desde más de 340 palabras durante la última reunión de Powell. Se eliminaron las referencias que insinuaban futuras recortes de tasas. La declaración terminó con un mensaje sencillo: el comité garantizaría estabilidad de precios.
Warsh insistió repetidamente en que la inflación sigue siendo demasiado alta y dijo que el banco central debe corregir años de errores de política. Mantuvo el objetivo de inflación del 2% sin cambios y se negó a dar pistas sobre cuál podría ser el siguiente paso. También declinó decir si había hablado con Trump desde que se convirtió en presidente de la Fed.
Warsh anunció cinco grupos de trabajo que revisarán las comunicaciones de la Fed, la política de balances, los marcos de inflación, la productividad y el empleo, y la calidad de los datos económicos utilizados en la toma de decisiones.
También decidió no presentar sus propias proyecciones de tipos de interés en el dot plot de la Fed, alegando que el ejercicio no le resultaba útil.
Suben las expectativas de subida de tipos
Aunque los tipos se mantuvieron sin cambios, las proyecciones publicadas junto con la decisión mostraron una postura más agresiva. Nueve de los 18 responsables políticos que presentaron previsiones esperan al menos un aumento de tarifas este año. Solo un funcionario proyectó un recorte, mientras que ocho no esperaban cambios.
Los mercados se adaptaron rápidamente a la posibilidad de una política más estricta. Los operadores aumentaron la probabilidad de un aumento de tipos en diciembre hasta alrededor del 78%, frente al 61% previo al anuncio. Algunos analistas dijeron que julio seguía siendo poco probable, pero septiembre se había convertido en una posibilidad realista si los datos de inflación empeoraban.
Warsh también afirmó que los mayores costes de endeudamiento han perjudicado el mercado inmobiliario, pero no han ralentizado significativamente los mercados financieros. Se negó a comentar si le preocupaba el aumento de los rendimientos del Tesoro.
Los mercados sufren una fuerte caída
Los mercados reaccionaron negativamente tras la decisión de la Fed y los comentarios de Warsh. Se eliminaron alrededor de 1,5 billones de dólares en acciones, metales y criptomonedas en menos de diez minutos.
El S&P 500 perdió un 0,96%, eliminando unos 610.000 millones de dólares en valor. El Nasdaq cayó un 1,28%, borrando aproximadamente 490.000 millones de dólares. El Russell 2000 cayó un 1,47%, eliminando otros 50.000 millones de dólares.
El mercado cripto en general también se debilitó. Bitcoin se negoció cerca de 63.900 dólares, una caída del 3% en 24 horas. El ether cayó un 3,4% hasta 1.733 dólares, XRP cayó un 3,9% hasta 1,17 dólares, Solana perdió un 3,6% hasta 71 dólares, y el token HYPE de Hyperliquid bajó un 7,2% hasta 69 dólares.
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