- Saham AI secara dramatis mengungguli kripto selama setahun terakhir, dengan Micron naik 1.000%.
- Strategi menghadapi rekor kerugian yang belum direalisasikan $10,8 miliar karena Bitcoin terus turun secara besar-besaran.
- ETF Bitcoin spot mencatat arus keluar $4,33 miliar selama 13 hari perdagangan berturut-turut.
Kesenjangan antara saham AI dan kripto telah melebar tajam pada tahun 2026, dan investor panik karena kripto berdarah. Data yang dibagikan oleh The Kobeissi Letter menunjukkan bahwa investor yang mengalokasikan modal ke perusahaan semikonduktor terkait AI besar secara signifikan mengungguli mereka yang tetap terkonsentrasi pada Bitcoin dan ekuitas terkait kripto.
Grafik di bawah ini menunjukkan divergensi dengan jelas. Selama setahun terakhir, Micron melonjak sekitar 1.000%, Intel naik 471%, dan AMD naik 373%. Sementara itu, Bitcoin turun 38% selama periode yang sama.
Terlebih lagi, Strategi, sebelumnya MicroStrategy, turun 66%, meskipun menjadi perusahaan publik yang paling terkait erat dengan akumulasi Bitcoin. Bagi investor yang memilih AI daripada kripto, perbedaan pengembalian sangat besar.
Taruhan Bitcoin Strategi Menghadapi Tekanan
Kinerja buruk menjadi semakin terlihat dalam keuangan Strategy. Menurut The Kobeissi Letter, perusahaan sekarang duduk di atas kerugian terbesar yang belum direalisasikan, mencapai sekitar $10,8 miliar.
Setelah enam tahun mengakumulasi Bitcoin secara agresif, posisi Strategy dilaporkan turun 17%. Selama periode yang sama, S&P 500 naik 116%.
Kobeissi juga mencatat bahwa sejak Strategy menjual 32 BTC dengan harga $77.135 per koin, nilai kepemilikan Bitcoin-nya telah menurun sekitar $11,8 miliar. Saham perusahaan telah turun 77% dari level tertinggi sepanjang masa.
Pada saat yang sama, kekhawatiran telah muncul seputar kemampuan Strategy untuk terus mendukung permintaan Bitcoin di level sebelumnya. Perusahaan telah mengumpulkan lebih dari 126.000 BTC sejak Maret dan mengumpulkan miliaran melalui penawaran saham preferen. Namun, pembelian kembali utang baru-baru ini mengurangi posisi kasnya menjadi sekitar $900 juta.
Meskipun saat ini tidak ada indikasi bahwa Strategy menghadapi likuidasi Bitcoin paksa, investor semakin fokus pada apakah perusahaan dapat terus bertindak sebagai salah satu pembeli terbesar Bitcoin.
Terkait: Bitcoin Menghadapi Tantangan Momentum Saat Modal Beralih Ke Perdagangan AI dan IPO
Arus Keluar ETF Menambah Tekanan Jual
Uang institusional juga telah menjauh dari Bitcoin. Menurut Galaxy Research, ETF Bitcoin spot mencatat 13 hari perdagangan berturut-turut arus keluar bersih antara 15 Mei dan 3 Juni.
Dana tersebut kehilangan gabungan $4,33 miliar, setara dengan sekitar 59.351 BTC. Galaxy mencatat bahwa jendela arus keluar 7 hari, 10 hari, dan 20 hari semuanya mencapai rekor tertinggi selama periode tersebut.
Tekanan jual tiba saat Bitcoin menguji kembali kisaran $61.000-$66.000 setelah koreksi 21% hanya dalam sepuluh hari. Namun, ada tanda-tanda bahwa beberapa permintaan kelembagaan tetap utuh.
ETF Bitcoin BlackRock baru-baru ini kembali ke pembelian bersih, membeli BTC senilai sekitar $47,3 juta setelah penjualan beruntun yang berkepanjangan.
AI Memenangkan Rotasi Modal
Michael Saylor berpendapat bahwa kelemahan Bitcoin didorong oleh rotasi modal daripada kerusakan dalam tesis Bitcoin jangka panjang. Menurut Saylor, sekitar $400 miliar telah mengalir ke infrastruktur AI selama enam bulan terakhir.
Grafik dari Kobeissi menunjukkan bahwa investor saat ini memberi penghargaan kepada bisnis yang terkait langsung dengan pertumbuhan AI karena mereka menghasilkan pendapatan, keuntungan, dan pertumbuhan pendapatan yang terukur.
Perusahaan yang memasok chip, server, memori, dan infrastruktur pusat data mendapat manfaat dari lonjakan pengeluaran AI di seluruh pemerintah, perusahaan, dan perusahaan teknologi.
Bitcoin menawarkan kasus investasi yang berbeda. Nilainya tergantung pada adopsi, kelangkaan, likuiditas, dan permintaan investor. Menurut data pasar yang disorot oleh The Kobeissi Letter, lebih dari $2 triliun nilai pasar kripto telah terhapus sejak Oktober 2025.
Sektor ini telah menurun sekitar 48% selama periode itu.
Terkait: Prediksi Harga Bitcoin: Bisakah BTC Pulih Di Atas $66K Di Tengah Aktivitas Pasar yang Diperbarui?
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
