- Las acciones de IA superaron de forma espectacular a las criptomonedas en el último año, con Micron subiendo un 1.000%.
- Strategy enfrenta una pérdida récord de 10.800 millones de dólares no realizados, ya que Bitcoin sigue cayendo masivamente.
- Los ETFs de Bitcoin spot registraron 4.330 millones de dólares en salidas durante 13 días consecutivos de negociación.
La brecha entre las acciones de IA y las criptomonedas se ha ampliado considerablemente en 2026, y los inversores están entrando en pánico mientras las criptomonedas se desbordan. Los datos compartidos por The Kobeissi Letter muestran que los inversores que asignaron capital a grandes empresas de semiconductores vinculados a la IA superaron significativamente a aquellos que se mantuvieron concentrados en Bitcoin y en acciones relacionadas con las criptomonedas.
El gráfico siguiente muestra claramente la divergencia. En el último año, Micron subió aproximadamente un 1.000%, Intel ganó un 471% y AMD subió un 373%. Mientras tanto, Bitcoin cayó un 38% en el mismo periodo.
Aún más, Strategy, antes MicroStrategy, cayó un 66%, a pesar de ser la empresa pública más estrechamente asociada con la acumulación de Bitcoin. Para los inversores que eligieron la IA en lugar de las criptomonedas, la diferencia en los rendimientos ha sido enorme.
La apuesta Bitcoin de Strategy enfrenta presión
El bajo rendimiento se ha hecho cada vez más visible en los estados financieros de Estrategia. Según The Kobeissi Letter, la empresa se encuentra ahora con su mayor pérdida no realizada hasta la fecha, alcanzando aproximadamente los 10.800 millones de dólares.
Tras seis años acumulando Bitcoin de forma agresiva, la posición de Strategy ha caído un 17%. En el mismo periodo, el S&P 500 ganó un 116%.
Kobeissi también señaló que, desde que Strategy vendió 32 BTC a 77.135 dólares por moneda, el valor de sus tenencias en Bitcoin ha disminuido aproximadamente 11.800 millones de dólares. Las acciones de la empresa han caído un 77% desde su máximo histórico.
Al mismo tiempo, han surgido preocupaciones sobre la capacidad de Strategy para seguir apoyando la demanda de Bitcoin en niveles anteriores. La compañía ha acumulado más de 126.000 BTC desde marzo y ha recaudado miles de millones a través de ofertas de acciones preferentes. Sin embargo, las recientes recompras de deuda redujeron su posición de efectivo a unos 900 millones de dólares.
Aunque actualmente no hay indicios de que Strategy se enfrente a una liquidación forzada de Bitcoin, los inversores se centran cada vez más en si la empresa puede seguir actuando como uno de los mayores compradores de Bitcoin.
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Las salidas de ETF aumentan la presión de venta
El dinero institucional también se ha ido alejando de Bitcoin. Según Galaxy Research, los ETFs spot de Bitcoin registraron 13 días consecutivos de salida neta entre el 15 de mayo y el 3 de junio.
Los fondos perdieron un total combinado de 4.330 millones de dólares, equivalente a aproximadamente 59.351 BTC. Galaxy señaló que las ventanas de salida móviles de 7, 10 y 20 días alcanzaron máximos récord durante el periodo.
La presión de venta llegó cuando Bitcoin volvió a probar el rango de 61.000 a 66.000 dólares tras una corrección del 21% en solo diez días. Sin embargo, hay indicios de que cierta demanda institucional sigue intacta.
El ETF de Bitcoin de BlackRock volvió recientemente a la compra neta, adquiriendo aproximadamente 47,3 millones de dólares en BTC tras la prolongada serie de ventas.
La IA está ganando la rotación de capital
Michael Saylor sostiene que la debilidad de Bitcoin está impulsada por la rotación de capital más que por una ruptura en la tesis a largo plazo de Bitcoin. Según Saylor, aproximadamente 400.000 millones de dólares han llegado a la infraestructura de IA en los últimos seis meses.
El gráfico de Kobeissi muestra que los inversores están recompensando actualmente a empresas vinculadas directamente al crecimiento de la IA porque generan ingresos medibles, beneficios y crecimiento de beneficios.
Las empresas que suministran chips, servidores, memoria e infraestructura para centros de datos se están beneficiando de un aumento del gasto en IA entre gobiernos, empresas y empresas tecnológicas.
Bitcoin ofrece un caso de inversión diferente. Su valor depende de la adopción, la escasez, la liquidez y la demanda de los inversores. Según datos de mercado destacados por la Carta Kobeissi, más de 2 billones de dólares en valor de mercado cripto han sido borrados desde octubre de 2025.
El sector ha caído aproximadamente un 48% durante ese periodo.
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