- O Irã atacou a Quinta Frota dos EUA e fechou o Estreito de Ormuz, desencadeando risco imediato.
- O S&P 500 caiu abaixo de 7.300, eliminando US$ 3,3 trilhões em valor de mercado desde a máxima de 2 de junho.
- A contratação nos EUA caiu para 3,2%, enquanto a contratação no setor privado igualou as baixas da pandemia, sinalizando fraqueza.
Os mercados de ações dos EUA recuaram na quarta-feira, com o S&P 500 caindo abaixo de 7.300 e estendendo as perdas para 1,5% no dia. A capitalização total de mercado apagada desde o pico de 2 de junho chegou a 3,3 trilhões de dólares. Os futuros do Dow estão caindo de 150 a 200 pontos nas negociações estendidas, enquanto os futuros do Nasdaq apresentam perdas próximas a 200 pontos até quinta-feira.
Parte das vendas está sendo atribuída a investidores de varejo que obtiveram lucros para liberar dinheiro para o IPO da SpaceX . Outras forças também atacaram simultaneamente, e cada uma delas sozinha teria sido suficiente para mover mercados.
A escalada do Irã é o principal gatilho
O catalisador dominante é a escalada do conflito entre EUA e Irã. A mídia estatal iraniana informou que o exército iraniano atacou a Quinta Frota dos EUA no Bahrein após ataques americanos ao sul do Irã. O Irã anunciou simultaneamente o fechamento total do Estreito de Ormuz, a via navegável crítica por onde passa aproximadamente 20% do fornecimento global de petróleo diariamente.
O presidente Trump ameaçou novos ataques após o Irã atrasar as negociações. A combinação de um ataque militar direto a ativos navais dos EUA e o fechamento do Hormuz marcou uma escalada significativa no conflito, desencadeando uma posição imediata de risco afastado em vários mercados.
O mercado de trabalho está enviando sinais contraditórios
Por trás da manchete geopolítica, uma preocupação econômica estrutural está se formando. A taxa de contratação nos EUA caiu 0,3 pontos percentuais em abril, para 3,2%, a segunda menor marca desde a mínima da pandemia em 2020 e em linha com os níveis da recessão de 2008. A taxa de contratação do setor privado caiu para 3,5%, igualando o mínimo da pandemia de 2020. Ambos os números estão significativamente abaixo dos níveis da recessão de 2001.
A taxa de contratação já está em 3,5% ou abaixo há 26 meses consecutivos.
A contradição é que os dados do JOLT e o relatório de empregos de maio superaram significativamente as expectativas. Os números superficiais parecem fortes enquanto o impulso subjacente às contratações está historicamente deprimido, uma combinação que torna o próximo passo do Federal Reserve realmente difícil de prever.
O que isso significa
O fechamento do Estreito de Ormuz é a variável que os mercados não conseguem precificar com confiança. Um fechamento prolongado faria os preços do petróleo subir drasticamente, alimentaria diretamente a inflação e eliminaria qualquer argumento remanescente para cortes nas taxas do Federal Reserve este ano. Até que a situação militar se esclareça, os mercados estão dando o preço máximo de incerteza.
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