- A compra de Bitcoin de US$ 369,7 milhões da Strategy restaura a demanda institucional próxima a US$ 80 mil.
- O aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro e as apostas de aumento das taxas do Fed estão limitando o impulso do Bitcoin.
- Petróleo acima de $91 adiciona risco de inflação, já que o Bitcoin mantém próximo ao suporte chave de $77K.
O Bitcoin entrou em setembro com duas forças poderosas puxando os traders em direções opostas. A estratégia retornou ao mercado após uma pausa de 10 semanas, restaurando uma grande fonte de demanda corporativa por Bitcoin justamente quando o BTC negocia perto dos recentes máximos.
No entanto, a renovação das compras ocorre enquanto os rendimentos do Tesouro disparam, os preços do petróleo sobem e os investidores aumentam as apostas em outro aumento das taxas do Federal Reserve. O Bitcoin subiu 1,2%, chegando a cerca de $78.015 no momento da redação, após ganhar quase 25% em agosto, mas o cenário macroeconômico mais fraco limitou sua tentativa de estabelecer uma quebra sustentada acima de $80.000.
Estratégia Reinicia a Compra de Bitcoin após Pausa de 10 Semanas
A Strategy comprou 4.603 Bitcoin por US$ 369,7 milhões, encerrando sua maior pausa de acumulação em mais de dois meses. A compra importa, já que a Strategy historicamente financiou aquisições de Bitcoin por meio de captação de capital, incluindo emissão de ações. Seu retorno, portanto, mostra que a empresa retomou a conversão de capital recém-arrecadado em Bitcoin, em vez de permanecer à margem.
A transação também adiciona demanda direta à vista em um momento em que o Bitcoin está se aproximando da importante área de US$ 80.000. A Strategy detém aproximadamente 845.050 BTC a um custo médio de US$ 75.678, colocando sua posição acima do custo de aquisição reportado, enquanto o Bitcoin é negociado perto de US$ 79.000. No entanto, a demanda corporativa agora enfrenta um teste macroeconômico mais forte.
Medos sobre Taxas do Fed desafiam o Impulso do Bitcoin
A postura agressiva do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, levou os investidores a expectativas de uma política monetária mais restritiva. O preço de mercado coloca a probabilidade de um aumento de 25 pontos base na taxa em setembro em cerca de 57% a 65%.
Os mercados de títulos reagiram de acordo. O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,78%, enquanto o rendimento dos títulos de dois anos está próximo a 4,36% e o dos 30 anos chegou a cerca de 5,27%.
Esses rendimentos proporcionam retornos maiores aos investidores da dívida pública enquanto aumentam o custo de oportunidade de manter o Bitcoin, que não gera renda de juros ou dividendos. Ao mesmo tempo, os novos conflitos entre Estados Unidos e Irã adicionaram outra camada de risco inflacionário.
Rali do petróleo adiciona mais um risco de inflação
O petróleo Brent ultrapassou US$ 91,50 por barril, enquanto o WTI se negocia em torno de US$ 87 após novos ataques militares levantarem preocupações sobre interrupções no suprimento ao redor do Estreito de Ormuz.
Preços mais altos do petróleo podem elevar os custos de transporte e produção, complicando o esforço do Fed para devolver a inflação à sua meta de 2%. Essa conexão deixa o Bitcoin em risco tanto para o aumento imediato dos rendimentos quanto para a possibilidade de que a inflação impulsionada pela energia mantenha a política monetária restritiva.
Traders de Bitcoin enfrentam um teste de demanda versus macro
O próximo passo do Bitcoin, portanto, depende se a nova demanda institucional conseguirá absorver o agravamento das condições financeiras.
Um movimento acima de $80.000, seguido por força em direção ao nível de confirmação de $82.656, mostraria que o Bitcoin está absorvendo rendimentos mais altos, aumento dos preços do petróleo e expectativas mais rígidas do Fed enquanto a Strategy continua comprando.
Por outro lado, uma fraqueza abaixo da área de suporte de aproximadamente $77.057 indicaria que a pressão macroeconômica está ganhando influência. O aumento dos rendimentos dos títulos do Tesore, expectativas mais fortes de aumento de juros e preços elevados do petróleo poderiam então incentivar uma posição mais ampla de risco afastado, que as novas compras da Strategy podem não compensar totalmente.
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