- Os ETFs à vista de BTC perderam $331,05M em 19 de maio e $648,64M no dia anterior, com duas semanas consecutivas de quase $1 Bilhão em saídas líquidas
- Benjamin Cowen sinalizou a rejeição da média móvel de 200 dias como correspondendo exatamente à configuração de 2018 e 2022, argumentando que o domínio das stablecoins confirma que o mercado de baixa ainda não acabou
- A Ali Charts sinalizou que o índice MVRV caiu abaixo da sua SMA de 180 dias como uma zona historicamente de alta convicção para compradores de longo prazo
O Bitcoin é negociado em US$ 76.818 em 20 de maio, caindo abaixo de US$ 77.000, enquanto ETFs à vista perderam quase US$ 1 bilhão em duas sessões, a dominância das stablecoins mantém sua estrutura de rompimento, e os analistas dividem fortemente se isso é uma continuação do mercado em baixa ou uma configuração de acúmulo profundo.
Gráfico Diário do Bitcoin: abaixo do 0,618 Fib com o CMF mal positivo
O preço do BTC quebrou o canal ascendente que guiou a recuperação após as mínimas de abril e desde então perdeu o Fib 0,618 em $79.249 e o Fib 0,705 em $81.958. Ambos os níveis agora funcionam como sobrecarga de resistência. O Fib 0,5 de $75.574 é o suporte mais próximo abaixo do preço atual, com três zonas FVG acumuladas entre $68.000 e $72.000 abaixo disso.
O CMF está em 0,03, quase positivo após passar a maior parte das últimas duas semanas em território negativo. Essa leitura significa que o fluxo de dinheiro está quase neutro, não acumulando nem distribuindo agressivamente nos níveis atuais. Um movimento sustentado acima de zero no CMF, enquanto o preço está em $75.574, seria o primeiro sinal construtivo desde a rejeição de 11 de maio.
O canal ascendente das baixas de abril está quebrado. O preço agora está negociando em espaços abertos entre o Fibs 0,5 e 0,618, sem estrutura para guiar o próximo movimento até que um desses níveis ofereça uma reação clara de fechamento diário.
Níveis de chaves BTC para 21 de maio:
- Resistência: $79.249 (0,618 Fib), $81.958 (0,705 Fib), $84.481 (0,786 Fib)
- Suporte: $75.574 (0,5 Fib), $71.898 (0,382 Fib), $68.000 a $72.000 FVG cluster
- CMF: 0,03, próximo ao neutro
O Índice MVRV do Bitcoin Cai Abaixo da SMA de 180 Dias: O que isso significa para o preço
A Ali Charts sinalizou que o índice MVRV caiu abaixo de sua SMA de 180 dias, um nível que historicamente marca onde compradores de longo prazo constroem posições.
Quando o MVRV fica abaixo dessa linha, o BTC está precificando com desconto em relação ao seu valor realizado. Ciclos anteriores mostram que essa zona precede fases maiores de acúmulo, em vez de novas quebras. Se isso se refletir aqui depende da estabilização dos fluxos de ETFs e de US$ 75.574 em um fechamento diário.
Saídas de ETFs à vista de Bitcoin: US$ 1 Bilhão Sumido em Dois Dias, US$ 2 Bilhões em Duas Semanas
Em 19 de maio, registrou saídas de $331,05 milhões. Em 18 de maio, foi registrado $648,64 milhões. Na semana anterior, encerrada em 15 de maio, 979,69 milhões de dólares saíram, totalizando semanas consecutivas com aproximadamente 1 bilhão de dólares em saídas líquidas. O IBIT da BlackRock liderou em 19 de maio com US$ 325,58 milhões, o FBTC da Fidelity adicionou US$ 1,67 milhão, o BRRR da Valkyrie adicionou US$ 3,79 milhões.
Os fluxos acumulados de entrada em todos os produtos permanecem em US$ 57,36 bilhões, mas o total dos ativos líquidos caiu para US$ 100,29 bilhões, a partir de um pico acima de US$ 109 bilhões no início deste mês. Duas semanas consecutivas de saídas de US$ 1 Bilhão representam redução de risco institucional sustentada, não uma única anomalia de sessão.
Por que Cowen ainda acha que esse é um mercado em baixa?
Cowen acompanha a dominância combinada entre USDT e USDC como um medidor de risco. Quando sobe, o capital fica em stablecoins em vez de ser investido em criptomoedas. A base que ele menciona foi construída por mais de dois anos antes de explodir. Breakouts em bases tão largas não revertem em semanas.
Ele mapeia a estrutura atual em quatro pontos: rompimento acima da base, recuo até o nível de ruptura, recuperação e depois uma segunda recuada para a EMA de 21 semanas. Esse quarto ponto é onde a dominância das stablecoins está agora, e é exatamente o nível onde a métrica encontrou suporte em ciclos anteriores antes de retomar a subida.
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A comparação direta é a dominância do Bitcoin de 2019 a 2021. Todas as decisões de altseason durante esse período falharam. Dominância continuou subindo mesmo assim. Cowen também aponta que o BTC foi rejeitado na média móvel de 200 dias, o que aconteceu em 2018 e 2022 na mesma fase desses mercados de baixa. Em 2018, uma mínima em fevereiro, uma mínima mais alta em abril e uma marca móvel de 200 dias em maio precederam uma mínima em junho que varreu abaixo de fevereiro. A sequência atual corresponde exatamente a essa ordem.
Previsão do Preço do Bitcoin para 20 de maio de 2026
- Positivo: O MVRV abaixo da SMA de 180 dias marca historicamente onde a acumulação se acumula. Se a saída de ETF desacelerar e o BTC manter $75.574, o Fib de 0,5 se forma uma base antes de qualquer tentativa de recuperação. A redução semanal das saídas na próxima sessão seria o primeiro sinal de que a pressão de venda está diminuindo.
- Lado negativo: a analogia de Cowen em 2018 mira uma mínima em junho que ultrapasse a mínima de fevereiro em $60.000. Os desfluxos semanais de ETF continuando no ritmo de US$ 1 bilhão e a média móvel de 200 dias atuando como resistência confirmada apoiam esse caminho. Um fechamento diário abaixo de $75.574 abre o cluster FVG entre $70.000 e $72.000.
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