- O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu acima de 5,18% pela primeira vez desde 2007.
- O aumento dos preços do petróleo e a inflação impulsionaram os rendimentos do Tesouro para alta em todos os mercados de títulos.
- As taxas de hipoteca subiram para 6,68% à medida que o déficit e as pressões inflacionárias aumentaram.
Os rendimentos dos títulos do governo dos EUA subiram em maio, à medida que os investidores reagiram ao aumento da inflação, custos mais altos de energia, déficits fiscais em expansão e tensões geopolíticas ligadas ao conflito no Irã e às perturbações no Estreito de Ormuz.
A medida elevou o rendimento do Tesouro de 30 anos acima de 5,18%, seu maior nível desde 2007, enquanto o rendimento do Tesouro de 10 anos se aproximou de 4,68% após ganhar cerca de 75 pontos-base em menos de três meses.
Rendimentos do Tesouro de Longo Prazo Revertem Anos de Queda
A recente recuperação marcou uma reversão acentuada em relação aos mínimos históricos registrados durante o período pandêmico. O rendimento do Treasury de 30 anos subiu para 5,184% em 19 de maio de 2026, após permanecer abaixo de 5% durante a maior parte das últimas duas décadas.
De acordo com os dados, os rendimentos do Tesouro caíram abaixo de 1,5% durante o choque pandêmico de 2020, antes de subirem de forma constante entre 2022 e 2026, à medida que as expectativas de inflação aumentavam e o endividamento do governo acelerava.
No início de 2026, o rendimento das notas de 10 anos havia caído para 3,92%, enquanto os mercados antecipavam múltiplos cortes nas taxas do Federal Reserve. No entanto, o rendimento depois subiu para aproximadamente 4,679% à medida que as tensões geopolíticas se intensificavam.
Inflação e preços do petróleo aumentam pressão sobre os mercados
O aumento dos preços da energia e as novas pressões inflacionárias aumentaram a pressão sobre os mercados de títulos após as interrupções ligadas ao conflito com o Irã . O tráfego marítimo pelo Estreito de Ormuz teria permanecido próximo a zero após fechamentos envolvendo tanto o Irã quanto os Estados Unidos.
Os preços do petróleo permaneceram acima de $100 por barril por quase dois meses. No mesmo período, os preços do combustível para aviação subiram 58%, os da gasolina aumentaram 52% e os dos fertilizantes subiram 20%.
Os dados econômicos também refletiram a recuperação da inflação. A inflação dos preços ao produtor nos EUA teria atingido 6,0%, enquanto a inflação do consumidor subiu para 3,8%, ambos os níveis mais altos desde 2023.
Gastos em Déficit e Aumento das Taxas de Hipoteca
A expansão das necessidades federais de endividamento também contribuiu para rendimentos mais altos nos mercados de dívida. O déficit orçamentário dos EUA teria atingido US$ 1,2 trilhão durante os primeiros seis meses do ano fiscal de 2026, enquanto a dívida nacional total subiu para um recorde de US$ 39 trilhões.
Ao mesmo tempo, os custos de empréstimo continuaram a aumentar em todos os mercados consumidores. As taxas médias das hipotecas fixas de 30 anos subiram para 6,68%, em comparação com os níveis abaixo de 6% antes da guerra do Irã.
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