- O Reino Unido finaliza as regras de criptomoedas com licenciamento obrigatório da FCA a partir de outubro de 2027.
- Empresas cripto-cripto precisam se reinscrever, pois os registros AML não serão convertidos automaticamente.
- A FCA reduz o requisito de capital de stablecoin de 2% para 1% após feedback da indústria.
A Financial Conduct Authority (FCA) publicou sua estrutura final de criptomoedas na terça-feira, introduzindo licenciamento obrigatório, requisitos de capital, regras de abuso de mercado e padrões de stablecoin, que entrarão em vigor em 25 de outubro de 2027.
O arcabouço completa o roteiro plurianual de criptomoedas da FCA e coloca exchanges, custodiantes, emissores de stablecoins, provedores de staking, plataformas de empréstimo e outros intermediários criptográficos sob um regime regulatório unificado.
A medida torna o Reino Unido uma das poucas jurisdições, junto com o arcabouço MiCA da União Europeia, a contar com um conjunto abrangente de regulamentações cripto.
A autorização se torna obrigatória para empresas de cripto
Todas as empresas de criptomoedas que atendem clientes do Reino Unido precisarão da autorização da FCA para continuar operando. O prazo de inscrição abre em 30 de setembro de 2026 e fecha em 28 de fevereiro de 2027, dando às empresas cerca de um ano para obter aprovação antes que o regime se torne obrigatório.
Empresas já registradas sob o marco antilavagem de dinheiro (AML) do Reino Unido não se qualificarão automaticamente sob as novas regras.
Toda empresa deve apresentar uma nova solicitação de autorização, embora empresas que já operam no país possam continuar certas atividades durante um período temporário de transição sob as “disposições de poupança” da FCA.
O regulador começará a oferecer reuniões de apoio pré-candidatura a partir de julho de 2026, enquanto orientações adicionais de políticas são esperadas por meio de um webinar em 17 de julho e outra declaração de política em setembro.
David Geale, Diretor Executivo de Pagamentos e Finanças Digitais da FCA, disse que o marco visa dar às empresas certeza regulatória, ao mesmo tempo em que ainda permite espaço para inovação. Ele acrescentou que os negócios de criptomoedas agora serão submetidos a padrões semelhantes aos aplicados em toda a indústria de serviços financeiros.
Regras de Capital Endurecidas, Requisitos para Stablecoin Relaxados
A FCA introduziu um requisito único de capital exigindo que as empresas detenham capital igual a 40% de sua exposição líquida ao risco para criptoativos elegíveis admitidos em plataformas de negociação do Reino Unido. Propostas anteriores sugeriam exigências mais altas para alguns ativos, mas o regulador simplificou o quadro após o feedback da indústria.
Os emissores de stablecoin também receberam concessões. A exigência adicional de capital para emissores de stablecoin não sistêmicos foi reduzida para 1% da emissão, abaixo dos 2% originalmente propostos.
O regulador também eliminou a exigência de que os emissores de stablecoin previssem a demanda futura de resgate. Em vez disso, as empresas devem manter acordos legais de trusts para ativos de reserva, fornecer aos usuários direitos definidos de resgate, permitir até 5% de ativos de respaldo excedentes e podem usar custódia intragrupo limitada sob salvaguardas específicas.
Mais tarde este ano, a FCA consultará o Banco da Inglaterra sobre como essas regras devem se aplicar aos emissores de stablecoin que se tornam sistemicamente importantes.
Testes de Estresse Anuais e Regras de Abuso de Mercado Introduzidas
O novo arcabouço aumenta significativamente a supervisão contínua das empresas cripto. As empresas devem realizar testes de estresse anuais para demonstrar que conseguem sobreviver a quedas severas do mercado.
Ao contrário dos bancos do Reino Unido, que recebem cenários do Banco da Inglaterra, as empresas de criptomoedas desenvolvem suas próprias suposições de testes de estresse baseadas em avaliações internas de risco antes de submeter os resultados à FCA.
O regulador também está estendendo as regras de uso de informação privilegiada e manipulação de mercado para ativos criptoativos listados em plataformas de negociação autorizadas pela FCA. Plataformas que geram mais de £10 milhões em receita anual precisam compartilhar dados de vigilância com outras bolsas para melhorar a detecção de abusos de mercado entre plataformas.
A FCA confirmou que atividades legítimas, como queimas de tokens e medidas de estabilização durante lançamentos de tokens, continuarão permitidas sob o novo framework.
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