Почему цены на золото и серебро упали после того, как более $550 млрд было уничтожено при распродаже

• Золото и серебро потеряли стоимость примерно на $571 млрд, при этом золото составило основную часть потерь.
• Рост доходности казначейских облигаций и укрепление доллара усилили давление на золото и серебро.
• Серебро упало более резко, чем золото, из-за более высокой волатильности и промышленной активности.

Цены на золото и серебро снизились, поскольку отчёты связали падение с ростом доходности казначейских облигаций, укреплением доллара США и возобновлёнными опасениями по поводу процентных ставок. По данным источников, металлы потеряли рыночную стоимость более 550 миллиардов долларов в течение трёх часов, при этом оценочные убытки золота составляли 470 миллиардов, а серебро — 101 миллиард.

Рост доходности и укрепление доллара оказывают давление на

металлы Самый сильный задокументированный фон — растущая конкуренция со стороны процентных активов. Отчёты перед снижением в понедельник показали, что доходность казначейских облигаций растёт вместе с укреплением доллара, а ожидания дальнейшего ужесточения Федеральной резервной системы давят на драгоценные металлы.

Повышение доходности увеличивает альтернативные издержки владения золотом и серебром, поскольку ни один из них не приносит процентов. Тем временем укрепление доллара делает оба металла дороже для покупателей, использующих другие валюты.

Ожидания по нефти и ФРС

давление Отчёты также связывают распродажу с возобновлением роста цен на нефть на фоне застоявшихся переговоров между США и Ираном и напряжённости вокруг Ормузского пролива. Рост цен на энергию сыграл ключевую роль в опасениях по поводу инфляции, связанной с ужесточением политики. Предыдущие отчёты уже связывали устойчивую инфляцию и дальнейшее ужесточение ставок ФРС с ослаблением спроса на слитки.

На этом фоне опасения по поводу дальнейшего ужесточения ФРС помогают объяснить давление на продажи, хотя они не указывают точную причину трёхчасового падения

Почему серебро зафиксировало более значительное снижение

Серебро снизилось более резко, что отражает его более высокую волатильность и двойную роль как промышленного, так и инвестиционного актива. Хотя золото в основном обусловлено макрофакторами, такими как доходность и валютная сила, серебро, как правило, более агрессивно реагирует на изменения как в экономических ожиданиях, так и на отношение к риску.

Более крупное падение свидетельствует о том, что распродажа выходила за рамки традиционных потоков из безопасных гаваней, при этом инвесторы сокращают экспозицию активов, более чувствительных к росту и промышленному спросу. Эта динамика часто усиливает падение серебра в периоды ужесточения финансовых условий.

Это расхождение подчёркивает, как ужесточение финансовых условий может сильнее сказываться на активах с промышленной и денежной риской.

Связанно: Золото и серебро растут перед решением ФРС, все смотрят на прогнозы Warsh