Почему Strategy продала $102 миллиона в биткоине, когда резервы USD достигли $4 миллиардов?

• Стратегия ребалансировала свои резервы в нетипичном для себя процессе распродажи и обратного выкупа.
• Компания приступила к этому процессу, чтобы выполнить свои обычные финансовые обязательства.
• Аналитики считают, что Strategy хочет удовлетворить кредитные и акционерные комитеты Уолл-стрит.

Действия Strategy на прошлой неделе вызвали любопытство у многих членов криптосообщества, которые пытаются понять логику этого шага. Компания по управлению активами, по сообщениям , ребалансировала свои резервы, продав 1 637 BTC на сумму примерно 102 миллиона долларов и 5,43 миллиона акций стоимостью 544,5 миллиона долларов.

Вскоре после продаж Strategy начала процесс обратного выкупа, приобретя 106 миллионов долларов STRC, 25 миллионов долларов 27 июля и 81 миллион долларов 3 августа, одновременно укрепив свою денежную позицию.По состоянию на 2 августа 2026 года общие резервы Strategy составляют 842 138 BTC и 4,0 млрд долларов США, что позволяет продлить срок действия USD на 57 дней до 2,3 лет и ужесточить BTC-кредит STRC на 5 б.п.

Выполнение регулярных финансовых обязательств

Критический анализ последних сделок Strategy показывает, что управляющий активами начал серию продаж и обратного выкупа для выполнения регулярных финансовых обязательств и финансирования корпоративных реструктуризаций в рамках недавно введённой программы монетизации BTC. Программа финансирует привилегированные дивиденды по акциям как основной фактор ликвидации цифровых активов, позволяя компании удовлетворять требования к денежному потоку для своих инвесторов в акции.

Strategy использовала $52,4 миллиона из вырученных средств напрямую для выплаты регулярных дивидендов по привилегированных акциям компании. Эти обязательства связаны с её акциями Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC), которая обеспечивает высокую доходность, требующую активного управления капиталом для поддержания.

Технические особенности подхода Strategy

После финансирования дивидендов привилегированных акций Strategy выделила часть возвращённых средств с последних продаж на выкуп акций, как уже было указано. Это было сделано для сокращения долгосрочных дивидендных обязательств и оптимизации структуры капитала. Тем временем рыночные аналитики утверждают, что Strategy нарушила свой исторический нарратив «никогда не продавай», чтобы удовлетворить кредитные и акционерные комитеты Уолл-стрит.

Они считают, что перемещение частей её многомиллиардного сокровища биткоина доказывает таким агентствам, как комитет S&P 500, что ключевой актив Strategy можно успешно ликвидировать, чтобы погасить обязательства без дестабилизации рынка.

Связано: почему «стратегия» Майкла Сейлора не покупала биткоина за последний месяц?