- J.P. Morgan prognostiziert, dass Bitcoin in den nächsten 10–15 Jahren eine annualisierte Rendite von 10 % liefern wird.
- Die prognostizierte Rendite von Bitcoin übertrifft die Schätzungen für US-Large-Cap-Aktien mit 7,5 % und Gold mit 5,5 %.
- Bitcoin hat eine prognostizierte annualisierte Volatilität von 55 %, deutlich über Aktien und Gold.
J.P. Morgan Asset Management erwartet, dass Bitcoin in den nächsten 10 bis 15 Jahren eine Jahreszinsrendite von 10 % erzielt und damit die prognostizierten Renditen für US-Large-Cap-Aktien und Gold übertrifft. Die Kryptowährung tritt erstmals in die langfristigen Renditeprognosen des Unternehmens ein, wobei eine Annahme der annualisierten Volatilität von 55 % die höhere Rendite begleitet.
Die Annahmen des langfristigen Kapitalmarktes 2027 setzen die erwarteten jährlichen Renditen für US-Large-Cap-Aktien bei 7,5 %, Gold bei 5,5 % und für US-Immobilien-Investmentfonds bei 8,2 %. Die Aufnahme von Bitcoin bleibt kurz davor, in die wichtigsten Kovarianzmatrizen des Unternehmens aufgenommen zu werden.
Der Vermögensverwalter hat der Kryptowährung eine Renditespanne zugewiesen, sie aber außerhalb dieser Berechnungen gehalten. Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan hob die Zahlen hervor und sagte, sie positionieren Bitcoin als den umsatzstärksten Vermögenswert für das nächste Jahrzehnt.
KI-Investitionen prägen breitere Marktprognosen
Die Bitcoin-Prognose geht mit einem breiteren Ausblick einher, der durch einen prognostizierten Anstieg der globalen Kapitalausgaben um 15 Billionen Dollar geprägt ist. JPMorgan erwartet Investitionen mit Fokus auf künstlicher Intelligenz und bis 2040, um Produktivität und Wirtschaftswachstum zu unterstützen.
Innerhalb dieses Rahmens erhöhte das Unternehmen seine reale BIP-Wachstumsprognose in den USA auf 2,1 % und prognostizierte ein nominelles Wachstum in den entwickelten Ländern von 4,2 %. Außerdem erhöhte es seine Annahme der US-Large-Cap-Aktienrendite um 80 Basispunkte.
Das Unternehmen identifizierte wirtschaftlichen Nationalismus, die Einführung von Technologien und veränderte Kapitalströme als die Kräfte, die seine langfristige Perspektive prägen. Es erwartet, dass die inländischen Investitionen steigen werden, warnt aber, dass dieser Wandel auch zu größerer Volatilität bei der Inflation führen könnte.
Die Ankündigung prognostizierte eine annualisierte Rendite von 7 % für ein Portfolio, das 60 % Aktien und 40 % Anleihen hält. Höhere reale Renditen stärken zudem die Prognose für eine globale Gesamtrendite von Anleihen von 5,3 %, verglichen mit 2,1 % im Jahr 2021.
Bitcoin-Volatilität trennt Renditekennzahlen
Vor diesem Hintergrund hat Bitcoin eine höhere Volatilitätsschätzung als die herkömmlichen Vergleichswerte. Die prognostizierte annualisierte Volatilität von 55 % wird mit etwa 18 % für US-Large-Cap-Aktien und 17,2 % für Gold verglichen.
JPMorgan schätzte außerdem die arithmetische Jahresrendite von Bitcoin mit 20,9 %, unabhängig von der Prognose der 10%igen Zusammengesetzten Rendite. Die Zahl stellt einen einfachen Durchschnitt dar, während die Zinseszinse berücksichtigt, wie wiederholte Gewinne und Verluste den Wert einer Investition beeinflussen.
Diese Lücke ist wichtig, da Verluste die Basis verringern, aus der sich spätere Gewinne ansammeln. Die beiden Zahlen beschreiben daher unterschiedliche Leistungskennzahlen über die Zeit. Bei einer konstanten jährlichen Wachstumsrate von 10 % würde eine Investition nach 10 Jahren etwa das 2,59-fache ihres Ausgangswerts und nach 15 Jahren das 4,18-fache erreichen.
Die Prognose von J.P. Morgan platziert Bitcoin zu den Vermögenswerten mit dem stärksten langfristigen Renditepotenzial, doch seine höhere Volatilität signalisiert auch eine größere Unsicherheit. Die Prognosen spiegeln die Annahmen des Unternehmens über einen Zeitraum von 10 bis 15 Jahren wider, anstatt eine Garantie für die zukünftige Performance zu sein, sodass Bitcoins Fähigkeit, diese Renditen zu erzielen, davon abhängt, wie sich der Markt entwickelt.
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