Ripple-CEO Brad Garlinghouse kritisiert das Bitcoin-Finanzierungsmodell von Strategy scharf

• Garlinghouse sagt, dass echter Nutzen, nicht Finanzingenieurwesen, langfristigen Wert erzeugt.
• Er bezeichnete STRC mit 25 % unter seinem Nennwert von 100 Dollar als vernichtende Anklage gegen Strategy.
• Garlinghouse sagte, dass das Zahlungsgeschäft von Ripple einen nachhaltigeren Wert bietet als das Modell von Strategy.

Ripple-CEO Brad Garlinghouse nutzte einen Auftritt bei CNBC am Freitag, um Strategy und dessen Vorsitzenden Michael Saylor zu kritisieren und argumentierte, dass Finanztechnik, die auf Hebelwirkung und bevorzugter Aktienausgabe basiert, sowohl Strategy als auch den breiteren Bitcoin-Markt untergräbt.

„Finanzingenieurwesen erzeugt keinen langfristigen Wert“

Garlinghouse war offen in seiner Einschätzung des Strategy-Modells. „Finanztechnik erzeugt keinen langfristigen Wert“, sagte er. „Der langfristige Wert jedes digitalen Vermögenswerts wird durch den Nutzen bestimmt.“ Er fügte hinzu, dass er dieses Argument schon einmal öffentlich vorgebracht habe und dasselbe vor etwa sechs Jahren auf CNBC gesagt habe.

Seiner Ansicht nach entsteht nachhaltiger Wert in jedem digitalen Vermögenswert letztlich darin, ein echtes Problem im großen Maßstab für echte Kunden zu lösen, Liquidität aufzubauen und im Laufe der Zeit Vertrauen zu gewinnen. Diese Faktoren verstärken sich positiv. Geld zu leihen, um mehr Bitcoin zu kaufen, ist seiner Ansicht nach nicht das.

STRC mit 25 % unter dem Paris ist eine „vernichtende Anklage“.

Garlinghouse verwies speziell auf die STREC-Vorzugsaktie von Strategy als Beweis dafür, dass der Ansatz scheitert. STRC, das eine kumulative jährliche Dividendenverpflichtung von 11,5 % trägt, fiel am Donnerstag auf ein Rekordtief und fiel bis zu 26 % unter den geplanten Nennwert von 100 US-Dollar. Auch die Stammaktien von Strategy fielen auf den niedrigsten Stand seit Februar 2024, als Bitcoin auf 58.000 US-Dollar fiel.

Garlinghouse bezeichnete den STRC-Rückgang als eine vernichtende Anklage gegen den Ansatz von Strategy und argumentierte, dass bevorzugte Aktien zur Finanzierung von Bitcoin-Käufen Hebelwirkungen schaffen, die sich bei Preisfällen negativ verzinsen können. Er sagte, Saylor habe sich auf die falschen Dinge konzentriert und dass dies dem gesamten Bitcoin-Markt geschadet habe.

Optimistisch gegenüber Bitcoin, nicht wegen der Strategie dahinter

Trotz seiner Kritik sagte Garlinghouse, er sei persönlich weiterhin optimistisch gegenüber Bitcoin. Sein Argument richtet sich nicht gegen den Vermögenswert selbst, sondern gegen die Finanzstruktur, die Strategy darum herum aufgebaut hat. Er berief sich auf Warren Buffetts bekanntes Prinzip, Angst zu haben, wenn andere gierig sind, und gierig, wenn andere Angst haben, und deutete darauf hin, dass der aktuelle Moment ein ist, in dem Geduld statt Hebel die richtige Haltung ist.

Ripples eigene Zahlen

Garlinghouse stellt auch Strategys Ansatz mit Ripples eigener Entwicklung gegenüber. Er sagte, Ripple habe im vergangenen Jahr Zahlungen in Höhe von 16 Milliarden US-Dollar geleistet und verwies auf die Effizienz der Blockchain-Infrastruktur für institutionelle Anwendungsfälle als das Modell, das seiner Meinung nach tatsächlich nachhaltigen Wert schafft. Er verwies auf die Leichtigkeit, mit der digitale Vermögenswerte große Summen über Grenzen hinweg bewegen können, und verglich dies mit der deutschen Zentralbank, die Berichten zufolge zwei Jahre und über eine Milliarde Dollar brauchte, um Gold im Wert von 300 Milliarden Dollar physisch zu transportieren.

Ripple ist der Hauptunterstützer von XRP und positioniert sich seit langem auf grenzüberschreitende Zahlungsanwendungen statt auf die Akkumulation von Staatsanleihen. Garlinghouse verwies auch auf die jüngsten Übernahmen des Unternehmens und beschrieb das aktuelle Umfeld als eine von enormen Chancen für Unternehmen, die sich auf den Aufbau echter Infrastruktur statt auf Finanztechnik konzentrieren.

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