- Saylor sagt, STRC verwandelt Bitcoin-Kapitalrenditen in renditefokussierte digitale Kreditermittlungen.
- STRC erreichte 8,5 Milliarden US-Dollar an AUM, mit fast 400 Millionen US-Dollar täglicher Liquidität und einer Volatilität von 2,9 %.
- Aktionäre können halbmonatliche STRC-Dividenden genehmigen, wobei die Abstimmung Anfang Juni endet.
Michael Saylor hielt eine 47-minütige Präsentation auf der Bitcoin 2026. Er beschrieb STRC als ein digitales Kreditinstrument, das um Bitcoin herum aufgebaut ist. Saylor stellte Bitcoin als technisches Kapital dar und STRC als eine Struktur, die Kapitalrendite in Einkommen umwandelt.
Während der Veranstaltung sagte Saylor, dass STRC durch die Kombination bereits vorhandener Finanzinstrumente entstanden sei. Diese Werkzeuge umfassten börsennotierte Unternehmen, perpetual preferred equity und monatliche variable Dividenden.
Bitcoin-Rückgaben treiben das STRC-Kreditmodell voran
Keine dieser Komponenten war neu, so Saylor. Die Innovation, so sagte er, komme daher, dass sie in ein Kreditprodukt zusammengefasst wurden, das mit dem langfristigen Renditeprofil von Bitcoin verbunden ist.
Die historische Performance von Bitcoin stand im Mittelpunkt des Arguments. Saylor verwies auf eine Fünfjahresrendite von etwa 38 % pro Jahr und sagte, dass diese Rendite eine Dividende von 11 % für STRC-Kreditinvestoren möglich mache.
Ein Kreditprodukt kann nicht mehr zahlen, als der dahinterstehende Vermögenswert erzeugen könnte, sagte er. Gold würde theoretisch etwa 16 % erreichen, während der Immobilienmarkt etwa 6 % erreichen würde. Seiner Ansicht nach ermöglicht Bitcoin ein deutlich höheres digitales Kreditmodell.
Während der Präsentation teilte Saylor die Investoren in zwei Gruppen ein. Kapitalinvestoren könnten Volatilität akzeptieren und jahrelang auf Renditen warten. Kreditinvestoren benötigen einen stabilen Cashflow, geringere Volatilität und einen stärkeren Schutz des Kapitals.
Bitcoin gehört laut Saylor zur ersten Gruppe. STRC wurde für die zweite Gruppe aufgebaut, einschließlich Rentner, Institutionen, Unternehmen und Investoren, die regelmäßiges Einkommen statt langfristiger Preisexponierung benötigen.
Nach der von ihm beschriebenen Struktur wandelt STRC die Kapitalrendite von Bitcoin in monatlichen Cashflow um. Saylor sagte, dass eine Fünf-zu-Eins-Sicherheiten dazu führen könnten, dass Bitcoin um 80 % fällt, während der Kreditinvestor geschützt bleibt.
Laut Saylor hatte STRC in etwa neun Monaten 8,5 Milliarden US-Dollar verwalteter Vermögenswerte erreicht. Saylor nannte außerdem fast 400 Millionen US-Dollar tägliche Liquidität, eine Volatilität von 2,9 % und ein Sharpe-Verhältnis von 2,7.
Privatkundenkonten machen laut Saylors Zahlen 80 % der STRC-Inhaber aus. Er schätzte, dass derzeit etwa 3 Millionen Haushalte von dem Produkt profitieren.
BlackRock und VanEck halten laut Präsentation zudem die drittgrößte Position in ihren Kreditfonds. Saylor sagte, diese Positionen machen 2 % bis 6 % ihrer Vollkreditindizes aus.
STRC-Nachfrage, Steuervorteile und Renditepläne wachsen
Die monatliche Nachfrage zeigte im Laufe des Jahres eine starke Bewegung. Im Januar lagen sie bei fast 500 Millionen Dollar, fiel im Februar während eines Bitcoin-Rückzugs auf 80 Millionen, stieg im März auf 1,5 Milliarden und im April auf 3,5 Milliarden Dollar.
Die Regalregistrierung von Strategy war ein weiterer Schwerpunkt. Saylor sagte, das Unternehmen habe eine Regalregistrierung im Wert von 21 Milliarden Dollar für STRC erstellt. Das bisherige Hoch für ein Kreditinstrument betrug 500 Millionen Dollar
Allerdings spielte auch die Dividendenbehandlung eine entscheidende Rolle bei der Präsentation. Saylor sagte, dass STRC-Dividenden als Rückgabe des Kapitals klassifiziert werden, was sie steuerlich aufgeschoben statt sofort steuerpflichtig macht.
Saylor skizzierte ein dreistufiges Rahmenwerk. Bitcoin wurde als digitales Kapital beschrieben, während STRC als digitales Kredit bezeichnet wurde. Digitale Geld- und Renditeprodukte wurden als Schicht über STRC präsentiert.
Apyx, Saturn und Hermetic wurden als Beispiele für Projekte genannt, die in dieser dritten Ebene gebaut wurden. Saylor schätzte, dass das nachgelagerte STRC-Tokenisierungssystem etwa 200 Millionen Dollar erreicht hatte und prognostizierte, dass es innerhalb von vier bis acht Wochen 1 Milliarde Dollar erreichen könnte.
Auch die Details des Angebots beinhalteten eine mögliche Änderung des Dividendenplans. STRC könnte von monatlichen auf halbmonatliche Zahlungen umsteigen, wenn die Aktionäre den Plan genehmigen. Die Abstimmung soll Anfang Juni enden.
Verwandt: Saylor eröffnet Abstimmung zur Verlagerung der STRC-Dividendenzahlungen auf halbmonatlich
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