Сейлор опубликовал подробный разбор цифрового кредита на Bitcoin 2026

• Сэйлор говорит, что STRC превращает доходность капитала биткоина в доход от цифровых кредитов, ориентированных на доходность.
• STRC достиг $8,5 млрд в AUM, с почти $400 млн ежедневной ликвидности и волатильностью 2,9%.
• Акционеры могут одобрять полуежемесячные дивиденды STRC, а голосование завершится в начале июня.

Майкл Сейлор провёл 47-минутную презентацию на Bitcoin 2026. Он описал STRC как цифровой кредитный инструмент, построенный вокруг Биткоина. Сэйлор представил биткоин как спроектированный капитал, а STRC — как структуру, превращающую доходность капитала в доход.

Во время мероприятия Сэйлор отметил, что STRC был создан путём объединения уже существующих финансовых инструментов. К этим инструментам относились публичные компании, вечные привилегированные акции и ежемесячные переменные дивиденды.

Доходность биткоина влияет на модель кредитования STRC

По словам Сэйлора, ни один из этих компонентов не был новым. По его словам, инновация возникла за счёт размещения их в одном кредитном продукте, связанном с долгосрочным профилем доходности Биткоина.

Исторические показатели биткоина были центральными для этого спора. Сэйлор указал на пятилетнюю доходность около 38% в год и отметил, что эта доходность позволяет получить дивиденды в 11% для инвесторов кредитов STRC.

Он отметил, что кредитный продукт не может платить больше, чем может принести актив, стоящий за ним. Теоретически золото достигнет примерно 16%, а недвижимость — около 6%. По его мнению, Биткоин допускает гораздо более высокую модель цифрового кредитования.

Во время презентации Сэйлор разделил инвесторов на две группы. Капитальные инвесторы могли бы принимать волатильность и ждать доходности годами. Кредитным инвесторам необходим стабильный денежный поток, низкая волатильность и более сильная защита основного долга.

Биткоин относится к первой группе, по словам Сэйлора. STRC был создан для второй группы, включающей пенсионеров, учреждения, компании и инвесторов, которым нужен регулярный доход вместо долгосрочной ценовой экспозиции.

В рамках описанной им структуры STRC конвертирует доходность капитала Биткоина в ежемесячный денежный поток. Сейлор отметил, что обеспечение пять к одному может позволить Bitcoin упасть на 80%, пока кредитный инвестор остаётся защищённым.

По словам Сэйлора, STRC достигла управляемых активов на сумму $8,5 миллиарда примерно за девять месяцев. Сейлор также отметил почти 400 миллионов долларов в ежедневной ликвидности, волатильность 2,9% и коэффициент Шарпа 2,7.

Розничные счета составляют 80% держателей STRC, согласно данным Сейлора. Он оценил, что в настоящее время от этого продукта получают выгоду около 3 миллионов домохозяйств.

BlackRock и VanEck также занимают STRC как третью по величине позицию в своих кредитных фондах, согласно презентации. Сэйлор отметил, что эти позиции составляют от 2% до 6% от их полного кредитного индекса.

Спрос, налоговые льготы и планы доходности STRC расширяются

Ежемесячный спрос показал резкое изменение в течение года. В январе он составлял около 500 миллионов долларов, в феврале упал до 80 миллионов во время снижения стоимости биткоина, затем вырос до 1,5 миллиарда в марте и 3,5 миллиарда в апреле.

Регистрация полок в Strategy была ещё одним приоритетом. Сэйлор сообщил, что компания создала регистрацию на полках STRC стоимостью 21 миллиард долларов. Предыдущий максимум для кредитного инструмента составлял 500 миллионов долларов

Однако обращение с дивидендами также играло ключевую роль в презентации. Сэйлор отметил, что дивиденды STRC классифицируются как возврат капитала, что делает их отложенными налогами, а не немедленно облагаемыми налогом.

Сейлор изложил трехуровневую структуру. Биткоин описывался как цифровой капитал, а STRC — как цифровой кредит. Цифровые деньги и продукты доходности были представлены как слой, построенный над STRC.

Apyx, Saturn и Hermetic были названы примерами проектов, строящихся на этом третьем уровне. Сэйлор оценил, что экосистема токенизации STRC достигла примерно 200 миллионов долларов и прогнозирует, что она может достичь 1 миллиарда долларов в течение четырёх-восьми недель.

Детали предложения также включали возможное изменение графика дивидендов. STRC может перейти с ежемесячных на полумесячные платежи, если акционеры одобрят план. Голосование запланировано на завершение в начале июня.

Связанно: Сейлор начал голосование по переносу дивидендов по STRC на два раза в месяц