- US-Aktien handeln nahe historischen Hochs, da KI-geführte Gewinne die Bewertungen über die langfristigen Durchschnittswerte treiben.
- CAPE-Signale haben die Märkte gespannt, während KI-Giganten heute die meisten Indexgewinne antreiben.
- Inflation, Ölschocks und ETF-Abflüsse erhöhen den Druck auf Aktien-, Anleihe- und Kryptomärkte.
Die Bewertung des US-Aktienmarktes ist über das Niveau vor dem Crash von 1929 gestiegen und hat Aktien in eine der teuersten Phasen der modernen Geschichte gebracht. Wichtige Indikatoren, darunter das Shiller-CAPE-Verhältnis des S&P 500, liegen nun deutlich über den langfristigen Durchschnittswerten, da die Aktienkurse weiter steigen.
Das Shiller-CAPE-Verhältnis lag kürzlich zwischen 39 und 41, mehr als doppelt so hoch wie der historische Durchschnitt von etwa 17. Die Messung liegt weiterhin unter dem Höchststand, der während der Dotcom-Blase im Jahr 2000 erreicht wurde, übertrifft aber nun die Werte, die vor der Großen Depression gemessen wurden.
Quelle: X
Der Anstieg folgt größtenteils auf starke Gewinne einer kleinen Gruppe von KI-orientierten Technologieunternehmen, deren Gewinnwachstum dazu beigetragen hat, die wichtigsten US-Indizes auf Rekordhochs zu treiben.
Bewertungskennzahlen Warnsignale
Das Shiller-CAPE-Verhältnis bleibt eine der am häufigsten verwendeten Messgrößen für Aktienmarktbewertungen. Der Indikator lag historisch im Durchschnitt bei etwa 17. Aktuelle Messungen zwischen 39 und 41 deuten mehr als doppelt so hoch.
Andere langfristige Bewertungskennzahlen erzählen eine ähnliche Geschichte. Kennzahlen, die Gewinne, Vermögenswerte und Marktpreise verfolgen, zeigen, dass Anleger trotz anhaltender wirtschaftlicher und geopolitischer Unsicherheit einige der höchsten Prämien seit Jahrzehnten zahlen.
Die Märkte stehen vor neuen wirtschaftlichen Risiken
Mehrere Risiken könnten weiterhin auf die jüngsten Gewinne des Aktienmarktes eingehen. Die Inflation bleibt ein Thema, da sie die Zinssätze länger steigen lassen könnte, die Kreditkosten für Haushalte und Unternehmen erhöhen und die Ausgaben verlangsamen.
Investoren beobachten zudem fiskalischen Druck und Stress auf den privaten Kreditmärkten, was die Anleiherenditen steigen lassen und die Attraktivität von Aktien verringern könnte. Gleichzeitig könnte ein schwächerer Arbeitsmarkt die Konsumausgaben schwächen, einen wichtigen Wachstumstreiber.
Die Energiepreise sorgen für weitere Unsicherheit. Der Ölpreis ist aufgrund geopolitischer Spannungen gestiegen, was das Risiko einer hartnäckigeren Inflation erhöht. Das könnte Zinssenkungen verzögern und die Gewinnerwartungen der Unternehmen belasten.
Beziehung: Jerome Powell warnt, dass die Glaubwürdigkeit der Fed bedroht ist
KI-Rally trifft geopolitische Unsicherheit
Die Wall Street öffnete am Montag niedriger, nachdem Berichte darauf hindeuteten, dass Iran die Kommunikation mit den Vereinigten Staaten wegen Israels Libanonoffensive eingestellt hatte. Die Ölpreise stiegen nach der Nachricht stark an, wobei Brent-Rohöl fast 96 US-Dollar pro Barrel erreichte.
Technologieaktien begrenzten jedoch größere Verluste. Nvidia legte mehr als 4 % zu, während Microsoft über 2 % zulegte. Die Investoren reagierten positiv, nachdem beide Unternehmen während der GTC Taipei 2026 eine Partnerschaft angekündigt hatten.
Kryptowährungen wurden niedriger, obwohl Technologieaktien sich weiterentwickelten. Bitcoin fiel während der Sitzung unter 73.000 US-Dollar, während Ether nahe 1.980 US-Dollar lag.
Die Schwäche kam nach fortgesetzten Abhebungen aus US-Spot-Bitcoin-Börsenbörsenfonds. Die Fonds verzeichneten eine ihrer längsten Ausflussserien in der Geschichte und erhöhten den Marktdruck.
Verwandt: Michael Burry nennt Nvidias 5,4-Milliarden-Dollar-GPU-Deal „Fugazi“
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
