- Los bancos de Wall Street están acelerando el uso de blockchain en los mercados de repouso para agilizar las transacciones de financiación.
- JPMorgan y los principales prestamistas ven las operaciones de recompra tokenizadas como una solución de financiación más rápida y eficiente.
- Los bancos apoyan los sistemas de repositorios basados en blockchain a pesar de los obstáculos de integración y las preocupaciones por estrés del mercado.
Los bancos de Wall Street están ampliando el uso de blockchain en el mercado de recompra de 13 billones de dólares, un sistema que proporciona financiación a corto plazo entre instituciones financieras. JPMorgan y otros grandes prestamistas están probando operaciones de repo tokenizadas para acelerar las transferencias de efectivo y reducir los retrasos en la liquidación de préstamos de valores.
Según un informe de Bloomberg , bancos como JPMorgan Chase están utilizando blockchain para sus acuerdos de recompra, donde intercambian bonos del Tesoro por efectivo de la noche a la mañana. La blockchain minimiza las operaciones manuales y proporciona un mejor seguimiento de las garantías, así como transacciones rápidas.
Las actividades de recompra tokenizadas también han ganado protagonismo en redes como Canton Network, que cuenta con el soporte de JPMorgan, Goldman Sachs, Citadel Securities y DRW Holdings.
El repouso tokenizado gana tracción en Wall Street
JPMorgan lidera la adopción tras años construyendo infraestructura blockchain para los mercados financieros. El banco ha procesado alrededor de 3 billones de dólares en transacciones repo desde su lanzamiento. Ahora gestiona cientos de millones en actividad diaria, incluyendo alrededor de 5.000 millones de dólares en transferencias internas.
Sin embargo, esto sigue siendo pequeño en comparación con sus operaciones tradicionales de recuperación, que superan los cientos de miles de millones.
Eddie Wen, de JPMorgan, dijo: «Esta es una de las aplicaciones en las que una solución basada en blockchain tiene sentido.» Los bancos ahora ven el repo como un campo de pruebas práctico para escalar blockchain en mercados reales. HSBC, Virtu Financial y Broadridge también están expandiendo sistemas similares en mesas de trading globales.
Las ganancias de eficiencia impulsan la adopción institucional
Los sistemas de repouso blockchain reducen los retrasos en la liquidación y disminuyen la dependencia de intermediarios. Los traders también pueden ejecutar transacciones fuera del horario habitual del mercado. El efectivo y las garantías tokenizadas se mueven instantáneamente una vez que ambas partes aprueban las operaciones en libros de contabilidad compartidos.
Sonali Das Theisen, de Bank of America, afirmó que blockchain reduce la «fricción distributiva del capital.» Las empresas ahora esperan una mejor gestión de la liquidez y ciclos de financiación más rápidos. Un estudio de Broadridge muestra que los bancos podrían reducir los colchones de liquidez hasta en un 17% con adopción parcial.
Los diferentes sistemas blockchain aún no se conectan bien, lo que ralentiza la adopción total. Tampoco se han probado ampliamente durante grandes situaciones de estrés financiero. Por ello, los bancos y otras instituciones siguen dependiendo de sistemas tradicionales junto con blockchain para mantener las operaciones estables.
Desafíos de escalabilidad y transición de mercado
Los actores del sector continúan desarrollando estándares para apoyar una adopción más amplia. La Depository Trust & Clearing Corp ha comenzado a tokenizar títulos del Tesoro y ETFs. Nasdaq y la Bolsa de Nueva York también están explorando modelos de negociación de 24 horas que requieren acceso continuo a la financiación.
El fundador de DRW, Don Wilson, dijo: «El repuesto on-chain es algo realmente poderoso.» Sin embargo, los expertos advierten que las redes blockchain incompatibles aumentan la complejidad operativa para los bancos. Como resultado, los costes de integración siguen siendo elevados en las instituciones financieras globales.
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