- Le chômage au Royaume-Uni est resté à 4,9 % alors que les offres d’emploi sont tombées à 707 000.
- Les emplois salariés ont diminué de 13 000 en juin et d’environ 13 000 en juillet.
- L’ONS comptait 1,012 million de jeunes en dehors du travail, de l’éducation ou de la formation.
Le chômage au Royaume-Uni est resté à 4,9 %, les employeurs réduisant les emplois et les postes vacants tombant à 707 000. L’emploi salarié a diminué de 13 000 en juin, tandis que les chiffres provisoires de juillet ont enregistré une nouvelle baisse de 13 000. Les jeunes font face au parcours le plus étroit vers le travail en tant que postes de diplômés et débutants sous contrat.
Notamment, les analyses de Bulltheory montrent que le ralentissement est arrivé alors que l’économie britannique se développe. Le produit intérieur brut a augmenté de 0,6 % au premier trimestre et de 0,4 % au second.
Le chômage au Royaume-Uni augmente tandis que l’économie croît
Les chiffres de l’ONS rapportés par le Financial Times montrent que les entreprises réduisent leurs masses salariales malgré deux trimestres de croissance économique. Les postes vacants ont chuté à leur niveau le plus bas hors pandémie depuis 2014. Le taux de chômage a également dépassé les prévisions des économistes de 4,8 %.
La croissance économique ne signifie pas nécessairement que les emplois croissent en synchronisation. Cette production peut augmenter à mesure qu’ils continuent d’augmenter leurs heures, d’améliorer leur efficacité, d’accroître leur productivité grâce à des investissements technologiques ou de développer leurs activités non intensives. Nous constatons une hausse de 1,4 % de la production par travailleur et de 0,7 % par heure respectivement en glissement annuel.
Un autre élément intéressant et important est la façon dont l’évolution de la composition du marché de l’emploi affecte les chercheurs d’emploi pour la première fois.
Les restaurants, magasins et autres entreprises orientées vers le grand public ont également tendance à être de plus grandes sources de jeunes travailleurs et peuvent ne pas pourvoir les postes immédiatement pour gérer les pressions potentielles sur les coûts en raison de l’inflation ou d’une hausse des coûts tels que les salaires, l’énergie et d’autres dépenses d’exploitation de l’entreprise. Avec la diminution de la disponibilité des emplois, la possibilité pour les gens de chercher un autre emploi diminue et réduit donc leur position de négociation même en l’absence de récession.
Ces indicateurs couvrent différentes parties du marché du travail et peuvent évoluer à des vitesses différentes. L’ONS avertit que les échantillons d’enquête plus petits augmentent la volatilité. Les salaires, les postes vacants, le chômage, les horaires et les salaires offrent donc une image combinée plus solide qu’une seule estimation mensuelle.
Les jeunes travailleurs font face à la pression la plus profonde dans les embauches
Le tableau des jeunes va au-delà du taux de chômage général. Les données de l’ONS ont recensé 1,012 million de personnes âgées de 16 à 24 ans en dehors de l’emploi, de l’éducation ou de la formation. Ils représentaient 13,5 % de ce groupe d’âge au cours du premier trimestre 2026.
Au total du NEET, 400 000 jeunes étaient au chômage et 613 000 étaient économiquement inactifs. Cette répartition est importante pour la politique. Le soutien à la recherche d’emploi aide un groupe, tandis que les barrières en santé, en éducation et en soins peuvent affecter l’autre.
Le chômage des jeunes a atteint 16,1 % fin 2025 avant de retomber à 14,6 % dans la période actuelle de libération du travail. Ce chiffre plus récent laisse toujours les jeunes travailleurs avec un chômage bien plus élevé que la population dans son ensemble.
Les jeunes travailleurs dépendent souvent de secteurs à forte rotation de personnel et à bas salaire de départ. Les embauches gèlent donc les points d’entrée qui offrent généralement une expérience initiale. Les travailleurs expérimentés peuvent également se battre pour des postes auparavant destinés aux jeunes diplômés ou aux diplômés.
Le recrutement de diplômés dans tous les domaines des services professionnels, des médias, du marketing et des ressources humaines a connu une certaine récession. Par ce temps, les chiffres produits par l’Institut d’études sur l’emploi ont montré qu’en 2025, les postes vacants de diplômés étaient inférieurs de 33 % par rapport à l’année précédente, ce qui représentait le plus faible nombre de postes vacants pour diplômés depuis 2018.
Les conditions se sont de nouveau durcies début 2026. Adzuna a enregistré moins de 10 000 postes vacants de diplômés en janvier, son plus bas total depuis le début du suivi. Les listes de diplômés ont diminué de 19,1 % ce mois-là et de 45 % par an.
Coûts d’emploi plus élevés réorganisent les plans d’embauche
Les coûts pour les employeurs ont fortement évolué en avril 2025. Le gouvernement a augmenté l’assurance nationale des employeurs de 13,8 % à 15 %. Elle a également abaissé le seuil de paiement annuel de 9 100 £ à 5 000 £.
La même réforme a augmenté l’allocation d’emploi de 5 000 £ à 10 500 £. Cette mesure compense en partie le coût pour les employeurs éligibles. Pourtant, les entreprises ayant des masses salariales plus importantes doivent faire face à des coûts plus élevés dans de nombreux postes d’adultes.
Le salaire minimum a de nouveau augmenté en avril 2026. Le salaire décent national a augmenté de 4,1 % pour atteindre £12,71 pour les travailleurs âgés d’au moins 21 ans. Le taux pour les travailleurs âgés de 18 à 20 ans a augmenté de 8,5 % pour atteindre £10,85.
Les effets des planches salariaux plus bas liés à l’augmentation du salaire minimum sont que le coût pourrait être couvert par des prix ou une réduction des heures de travail, l’automatisation, voire un ralentissement du taux d’embauche des jeunes. Il y a eu quelques évoques de l’impact sur l’emploi, car ils ont recommandé un salaire minimum pour les jeunes à la part de L.P.C.
Les retours sur les postes vacants de l’ONS ont révélé que certaines petites entreprises ne recrutaient pas en raison d’une augmentation des coûts de main-d’œuvre et d’exploitation. Les entreprises comptant entre un et neuf employés ont réduit les postes vacants de 7,1 % au cours du deuxième trimestre.
Les plus petits employeurs ont souvent peu de marge pour absorber des coûts supplémentaires de paie. Les données de l’ONS ont également enregistré des baisses annuelles de 9,3 % parmi les entreprises comptant un à neuf employés. Les entreprises employant entre 10 et 49 personnes ont réduit les postes vacants de 10,6 %.
La croissance des salaires reflète désormais une demande privée plus faible. Les bénéfices du secteur privé ont augmenté de 2,8 % par an, le rythme le plus lent depuis fin 2020. Les bénéfices du secteur public ont augmenté de 6,1 %, en partie en raison du calendrier des attributions du NHS.
Un recrutement plus faible exerce une pression budgétaire et politique
Un marché du travail plus faible peut affecter les finances publiques par plusieurs voies. Une baisse de l’emploi et des revenus réduit l’impôt sur le revenu et les recettes de l’assurance nationale. Des charges de chômage plus importantes peuvent également augmenter les dépenses sociales.
Le Bureau de la responsabilité budgétaire a testé ces liens dans ses scénarios budgétaires. L’emprunt pourrait en moyenne augmenter de 20 milliards de livres sterling par an si le chômage atteignait un pic de 6,8 %. Une reprise plus rapide du travail pourrait réduire en moyenne l’emprunt annuel de 16 milliards de livres.
L’inactivité des jeunes entraîne également un coût de production. PwC a estimé que combler les écarts régionaux du NEET pourrait augmenter le PIB annuel de 26 milliards de livres sterling. Son calcul mesure la production potentielle, plutôt qu’un bon du Trésor annuel direct.
La pression budgétaire s’accompagne d’un emprunt public coûteux. Le rendement des gilts à 30 ans au Royaume-Uni a atteint environ 5,86 % le 18 août. Les rendements longs ont principalement influencé l’inflation et les inquiétudes concernant les finances du gouvernement, bien qu’ils affirment que les obligations à plus longue date donnent une meilleure indication des coûts récents des nouveaux financements publics.
Les rendements obligataires posent également le défi d’une augmentation des charges d’intérêt à l’échéance de la dette, et à mesure que les gouvernements reportent la dette, ils peuvent aussi réduire la flexibilité budgétaire nécessaire pour financer des initiatives telles que la formation des travailleurs ou les baisses d’impôts. Cette tension grandit lorsque le chômage réduit simultanément les recettes et augmente directement les dépenses.
Le ralentissement du travail pourrait également influencer la politique monétaire. La Banque d’Angleterre maintenait un taux bancaire à 3,75 % en juillet. Six membres soutenaient l’absence de changement, tandis que trois préféraient une augmentation d’un quart de point.
Des embauches plus faibles et des salaires privés réduisent la pression sur l’inflation intérieure. Néanmoins, la hausse des prix de l’énergie pourrait limiter la possibilité de baisses tarifaires. La banque doit équilibrer la faiblesse du marché du travail avec son objectif d’inflation de 2 %.
La politique gouvernementale inclut actuellement plus de 1,5 milliard de livres sterling pour l’emploi et le soutien aux compétences. La Garantie Jeunesse offre également aux jeunes éligibles de 18 à 21 ans des placements rémunérés de six mois après des demandes prolongées de Crédit Universel.
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