Première réunion du FOMC sous la présidence de la Fed Kevin Warsh : à quoi s’attendre

• Les marchés s’attendent à ce que la Fed maintienne les taux inchangés, mais l’attention se porte sur le premier FOMC de Kevin Warsh.
• Bernanke s’est le plus rapproché de l’objectif d’inflation de 2 % de la Fed, tandis que Powell a affiché le taux moyen le plus élevé.
• Les traders en cryptomonnaies, actions, or et devises suivent les perspectives de liquidité de la Fed.

La première réunion du Comité fédéral de l’Open Market de Kevin Warsh se termine le 17 juin, et les investisseurs la considèrent comme plus qu’une simple décision de taux de routine.

La Réserve fédérale devrait largement maintenir les taux inchangés entre 3,5 % et 3,75 %, mais les marchés se concentrent sur ce que Warsh dit, comment il communique, et si la Fed penche vers des taux plus élevés plus tard cette année.

Les marchés cryptographiques, les actions, l’or, les devises et les matières premières réagiront tous à la suite de la direction que prendra la liquidité.

Les taux restent probablement stables, mais les marchés subissent des risques d’augmentation

La Fed devrait maintenir les taux d’intérêt inchangés pour une quatrième réunion consécutive. Pendant ce temps, l’inflation reste au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, le marché du travail reste solide, et plusieurs décideurs sont devenus plus bellicistes.

La réunion de juin comprendra des projections économiques mises à jour et le graphique des points étroitement suivi. En mars, les responsables de la Fed ont prévu une baisse de taux en 2026. Cependant, plusieurs responsables devraient réduire leurs attentes de coupes, tandis que certains pourraient anticiper une hausse des taux en raison de prévisions d’inflation plus élevées.

Warsh critique depuis longtemps les orientations futures. Les analystes s’attendent à ce que la déclaration de politique supprime les clauses qui indiquaient un assouplissement supplémentaire.

Une telle mesure s’alignerait avec sa préférence pour donner moins de signaux aux marchés et reflèterait également la possibilité que les taux doivent rester élevés sur de longues périodes.

L’inflation reste au-dessus de l’objectif

Les données montrent que l’inflation moyenne sous Jerome Powell a atteint 3,09 %, la plus élevée parmi les récents présidents de la Fed. Alan Greenspan a eu une moyenne de 2,5 %, Ben Bernanke de 1,84 % et Janet Yellen de 1,17 %. Les années Bernanke se sont rapprochées le plus de l’objectif d’inflation de 2 % de la Fed.

Les taux d’intérêt directeurs variaient également de manière significative selon les récents présidents de la Fed. Les taux moyens s’établissaient à 4,8 % sous Greenspan, 1,5 % sous Bernanke, 0,5 % sous Yellen, et 2,6 % sous Powell.

Le conflit avec l’Iran a fait grimper les prix de l’énergie plus tôt cette année, aggravant les inquiétudes liées à l’inflation. Cependant, un cessez-le-feu et le retour des navires par le détroit d’Ormuz ont contribué à la baisse des prix du brut. Le brut Brent est récemment tombé à environ 83 dollars le baril.

Les marchés surveillent la liquidité

Le PDG de Bitget, Gracy Chen, a décrit la réunion du FOMC de cette semaine comme l’un des plus grands événements macroéconomiques du calendrier. Elle a précisé que Bitcoin ne se négocie plus uniquement sur des développements spécifiques aux cryptomonnaies. Les actions, l’or, les devises et les matières premières réagissent désormais au même cycle de liquidité.

Si Warsh délivre un message belliciste, le dollar pourrait rester fort et mettre sous pression les actifs à risque, y compris les actions et les cryptomonnaies.

Un ton plus conciliant pourrait déclencher un rallye de soulagement. Cependant, les investisseurs se demanderaient toujours si une politique plus souple est justifiée tant que l’inflation reste au-dessus de la cible.

En lien : Les paroles de Kevin Warsh vont-elles impacter la volatilité des marchés comme le premier jour de Powell en tant que président de la Fed ?