Imbal hasil Treasury AS mencapai level tertinggi multi-tahun karena tekanan inflasi meningkat

• Imbal hasil Treasury 30-tahun AS naik di atas 5,18% untuk pertama kalinya sejak 2007.
• Kenaikan harga minyak dan inflasi mendorong imbal hasil Treasury lebih tinggi di seluruh pasar obligasi.
• Suku bunga hipotek naik menjadi 6,68% karena pengeluaran defisit dan tekanan inflasi meningkat.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS menguat pada bulan Mei karena investor bereaksi terhadap kenaikan inflasi, biaya energi yang lebih tinggi, defisit fiskal yang meluas, dan ketegangan geopolitik yang terkait dengan konflik Iran dan gangguan Selat Hormuz.

Langkah tersebut mendorong imbal hasil Treasury 30-tahun di atas 5,18%, level tertinggi sejak 2007, sementara imbal hasil Treasury 10-tahun mendekati 4,68% setelah naik sekitar 75 basis poin dalam waktu kurang dari tiga bulan.

Imbal hasil Treasury Jangka Panjang membalikkan penurunan tahun-tahun

Reli baru-baru ini menandai pembalikan tajam dari posisi terendah dalam sejarah yang tercatat selama periode pandemi. Imbal hasil Treasury 30-tahun naik menjadi 5,184% pada 19 Mei 2026, setelah tetap di bawah 5% selama hampir dua dekade terakhir.

Menurut data, imbal hasil Treasury turun di bawah 1,5% selama guncangan pandemi 2020 sebelum terus naik lagi antara 2022 dan 2026 karena ekspektasi inflasi meningkat dan pinjaman pemerintah dipercepat.

Sebelumnya pada tahun 2026, imbal hasil obligasi 10-tahun telah turun menjadi 3,92% karena pasar mengantisipasi beberapa penurunan suku bunga Federal Reserve. Namun, imbal hasil kemudian menguat menjadi sekitar 4,679% karena ketegangan geopolitik meningkat.

Inflasi dan Harga Minyak Menambah Tekanan ke Pasar

Kenaikan harga energi dan tekanan inflasi yang diperbarui menambah tekanan lebih lanjut pada pasar obligasi menyusul gangguan yang terkait dengan konflik Iran . Lalu lintas pengiriman melalui Selat Hormuz dilaporkan tetap mendekati nol setelah penutupan yang melibatkan Iran dan Amerika Serikat.

Harga minyak tetap di atas $ 100 per barel selama hampir dua bulan. Selama periode yang sama, harga bahan bakar jet naik 58%, harga bensin naik 52%, dan harga pupuk naik 20%.

Data ekonomi juga mencerminkan rebound inflasi. Inflasi harga produsen AS dilaporkan mencapai 6,0%, sementara inflasi konsumen naik menjadi 3,8%, keduanya level tertinggi sejak 2023.

Pengeluaran Defisit dan Suku Bunga Hipotek Naik

Perluasan kebutuhan pinjaman federal juga berkontribusi pada imbal hasil yang lebih tinggi di seluruh pasar utang. Defisit anggaran AS dilaporkan mencapai $1,2 triliun selama enam bulan pertama tahun fiskal 2026, sementara total utang nasional naik ke rekor $39 triliun.

Pada saat yang sama, biaya pinjaman terus meningkat di seluruh pasar konsumen. Suku bunga rata-rata pada hipotek tetap 30 tahun naik menjadi 6,68%, dibandingkan dengan level di bawah 6% sebelum perang Iran.

Terkait: Imbal Hasil Treasury AS Naik karena Pasar Obligasi Menandakan Tekanan Suku Bunga Lebih Tinggi