Kepemimpinan Fed Baru Dapat Membentuk Kembali Langkah Bitcoin Selanjutnya

• Pedagang Bitcoin mengamati kebijakan Fed dengan cermat karena likuiditas yang lebih ketat berisiko menekan pasar kripto.
• Analis mengatakan meningkatnya leverage dan permintaan titik yang lemah dapat membuat reli Bitcoin lebih tidak stabil.
• Sinyal permintaan institusional seperti Coinbase Premium sekarang membentuk arah jangka pendek Bitcoin.

Bitcoin memasuki fase yang diawasi ketat karena Federal Reserve memulai pergeseran kepemimpinan di bawah Kevin Warsh, menurut analis CryptoQuant XWIN Jepang. Pasar sekarang fokus pada apakah kepemimpinan Fed yang baru akan memperketat kondisi keuangan atau mempertahankan dukungan untuk aset berisiko.

Dalam analisis terbarunya, XWIN Jepang mengatakan Warsh secara konsisten mengkritik pelonggaran kuantitatif yang agresif dan lebih memilih pendekatan moneter yang lebih disiplin. Akibatnya, investor sekarang mengharapkan pergeseran dari “Fed yang menyelamatkan pasar” ke sikap yang lebih ketat.

Perubahan itu penting bagi Bitcoin karena pemain institusional, termasuk ETF, dana lindung nilai, dan pasar derivatif, sekarang mendorong sebagian besar aktivitas perdagangannya.

Pergeseran Fed Mengatur Ulang Ekspektasi Pasar Bitcoin

Analis mengatakan Bitcoin sekarang merespons lebih cepat terhadap perubahan kebijakan makroekonomi daripada pada siklus sebelumnya. Dia menambahkan bahwa kondisi keuangan yang lebih ketat dapat mengurangi permintaan aset berisiko di antara investor institusional. Akibatnya, perhatian pasar telah bergeser dari siklus halving dan sentimen ritel menuju kondisi likuiditas dan ekspektasi suku bunga.

XWIN Jepang menunjuk Coinbase Premium sebagai sinyal awal permintaan institusional di AS. Metrik ini melacak aktivitas pembelian spot dari investor besar. Ketika suku bunga tetap tinggi, permintaan sering melemah. Dalam hal ini, Coinbase Premium dapat berubah menjadi negatif, terutama selama periode risk-off.

Dia juga menyoroti arus bersih pertukaran sebagai indikator utama lainnya. Ketika lebih banyak Bitcoin bergerak ke bursa, itu sering menandakan meningkatnya tekanan jual. Tren ini biasanya muncul ketika investor mulai mengurangi eksposur risiko dalam kondisi moneter yang lebih ketat.

Pada saat yang sama, leverage telah menjadi pendorong utama pergerakan harga. Namun, permintaan titik lemah dapat membuat kenaikan harga tidak stabil. XWIN Jepang memperingatkan bahwa reli jangka pendek dapat mencerminkan penutupan short paksa daripada minat beli yang kuat.

Sinyal On-Chain Menunjukkan Meningkatnya Tekanan Pasar

Rei Researcher mengatakan Bitcoin sekarang diperdagangkan di dekat zona biaya yang tertekan sekitar $ 77.500. Analis menunjuk ke “UTXO dalam Kerugian” yang memegang hampir 100 juta eksposur BTC. Pada saat yang sama, tren harga terealisasi 6 hingga 12 bulan terus menurun. Akibatnya, pemegang jangka pendek menghadapi tekanan yang meningkat untuk mengurangi paparan.

Analis juga menunjuk pada peningkatan tajam dalam dana yang bergerak ke dompet pemegang jangka panjang pada 20 Mei. Meskipun itu terkadang dapat menandakan meningkatnya kepercayaan investor, dia memperingatkan bahwa aktivitas tersebut mungkin didorong oleh pemegang besar yang mengalihkan aset di antara dompet mereka sendiri daripada pembelian baru. Akibatnya, dia mengatakan data tersebut tidak boleh secara otomatis dipandang sebagai sinyal bullish yang kuat.

Dia juga mencatat bahwa cadangan di Binance terus membukukan peningkatan berkala, indikasi bahwa pasokan yang tersedia di pasar belum sepenuhnya diperketat meskipun Bitcoin baru-baru ini meningkat. Tren menunjukkan bahwa pedagang tetap aktif di kedua sisi pasar, dengan pembeli dan penjual masih berjuang untuk mengendalikan tingkat harga utama.

Pada saat yang sama, ekspektasi makroekonomi tetap menjadi pendorong utama arah Bitcoin. Trader sekarang mengamati suku bunga dan sinyal kebijakan untuk paruh kedua tahun ini. Rei Researcher juga memperingatkan bahwa leverage dapat menambah ketidakstabilan mengingat struktur pasar yang tidak jelas.

Pengembalian Pasar Derivatif Setelah Fase Deleveraging yang Panjang

Analis Cryptoquant Darkfost mengatakan pedagang Bitcoin telah kembali setelah sekitar delapan bulan berkurangnya leverage di pasar. Awal tahun ini, minat terbuka Binance berjangka turun di bawah rata-rata 180 hari. Penurunan itu mencerminkan periode di mana pedagang memangkas eksposur karena ketidakpastian makroekonomi dan tekanan geopolitik.

Namun, trennya sekarang telah bergeser. Minat terbuka telah naik dari $6,4 miliar pada bulan Maret menjadi $8,96 miliar. Ini juga telah bergerak kembali di atas rata-rata 180 hari sebesar $8,75 miliar. Ini menunjukkan bahwa aktivitas perdagangan derivatif meningkat lagi dan partisipasi pasar meningkat.

Darkfost mengatakan langkah ini menandakan akhir dari fase risk-off yang berkepanjangan. Dia menambahkan bahwa para pedagang sekarang kembali untuk menangkap peluang rebound jangka pendek. Namun, dia memperingatkan bahwa pemulihan tetap rapuh. Perubahan harga yang tajam masih dapat memicu keluar cepat dari posisi leverage.

Terkait: Harga Bitcoin Bertahan $75K karena Pedagang Opsi Melakukan Lindung Nilai Turun

Analis Terpecah pada Arah Bitcoin

Analis Phila memperingatkan bahwa Bitcoin dapat menghadapi koreksi yang lebih dalam, dengan potensi penurunan menuju $ 55.000. Dalam sebuah posting di X, dia mengatakan Bitcoin telah menembus level dukungan 14 tahun. Akibatnya, dia menggambarkan langkah itu sebagai kapitulasi daripada koreksi normal.

Dia juga membandingkan perilaku harga saat ini dengan struktur pasar 2021. Berdasarkan pola itu, dia menyarankan pasar mungkin masih melihat fase penurunan lainnya. Namun, dia mencatat bahwa catatan perkiraannya yang lebih luas telah kuat dalam siklus sebelumnya.

Sebaliknya, analis jangka pendek Ali Martinez berfokus pada tingkat harga langsung di dekat $77.800. Dia mengatakan daerah ini sekarang bertindak sebagai zona perlawanan utama. Jika Bitcoin gagal menembus lebih tinggi, harga bisa jatuh kembali ke dukungan $76.000.

Namun, penembusan bersih di atas resistance dapat mendorong momentum menuju $79.000. Trader sekarang mengamati kisaran sempit ini dengan cermat untuk mendapatkan arah.

Pada saat penulisan, sesuai CoinMarketCap, Bitcoin diperdagangkan mendekati $77.500, turun 0,34% dalam 24 jam terakhir. Volatilitas pasar tetap tinggi karena para pedagang menimbang sinyal makroekonomi dan zona tekanan teknis.

Terkait: ETF Bitcoin Spot AS Melihat Hari Arus Keluar Kelima Berturut-turut di Tengah Tekanan Jual IBIT