- Los traders de Bitcoin están siguiendo de cerca la política de la Fed, ya que una liquidez más estricta pone en riesgo la presión sobre los mercados cripto.
- Los analistas dicen que el aumento del apalancamiento y la demanda en puntos débiles podrían hacer que las subidas de Bitcoin sean más inestables.
- Señales de demanda institucional como Coinbase Premium ahora moldean la dirección a corto plazo de Bitcoin.
Bitcoin está entrando en una fase muy observada mientras la Reserva Federal inicia un cambio de liderazgo bajo Kevin Warsh, según el analista de CryptoQuant XWIN Japón. Los mercados ahora se centran en si la nueva dirección de la Fed endurecerá las condiciones financieras o mantendrá el apoyo a los activos de riesgo.
En su último análisis, XWIN Japón afirmó que Warsh ha criticado de forma constante la flexibilización cuantitativa agresiva y prefiere un enfoque monetario más disciplinado. Como resultado, los inversores esperan ahora un cambio de una «Fed que rescata el mercado» a una postura más restrictiva.
Ese cambio es importante para Bitcoin porque los actores institucionales, incluidos ETFs, fondos de cobertura y mercados de derivados, ahora impulsan la mayor parte de su actividad de negociación.
Cambio de la Fed reinicia las expectativas del mercado de Bitcoin
El analista señaló que Bitcoin ahora responde más rápidamente a los cambios en la política macroeconómica que en ciclos anteriores. Añadió que unas condiciones financieras más estrictas podrían reducir la demanda de activos de riesgo entre los inversores institucionales. Como resultado, la atención del mercado se ha desplazado de los ciclos de reducción a la mitad y el sentimiento minorista hacia condiciones de liquidez y expectativas de tipos de interés.
XWIN Japón señaló a Coinbase Premium como una señal temprana de la demanda institucional en EE. UU. La métrica sigue la actividad de compra spot de grandes inversores. Cuando los tipos de interés se mantienen altos, la demanda suele debilitarse. En ese caso, Coinbase Premium puede volverse negativo, especialmente durante periodos de desequilibrio.
También destacó los flujos netos de intercambio como otro indicador clave. Cuando más Bitcoin entra en los exchanges, a menudo indica una presión creciente de venta. Esta tendencia suele aparecer cuando los inversores comienzan a reducir la exposición al riesgo en condiciones monetarias más estrictas.
Al mismo tiempo, el apalancamiento se ha convertido en un motor principal de los movimientos de precios. Sin embargo, la demanda de puntos débiles puede hacer que los aumentos de precios sean inestables. XWIN Japón advirtió que los repuntes a corto plazo podrían reflejar una cobertura forzada en cortos en lugar de un fuerte interés comprador.
Las señales en cadena muestran un aumento del estrés del mercado
Un investigador de Rei dijo que Bitcoin ahora cotiza cerca de una zona de costes estresada en torno a los 77.500 dólares. El analista señaló que los «UTXOs en pérdida» mantienen una exposición cercana a los 100 millones de BTC. Al mismo tiempo, la tendencia de precios realizada de 6 a 12 meses sigue descendiendo. Como resultado, los titulares a corto plazo enfrentan una presión creciente para reducir la exposición.
El analista también señaló un fuerte aumento de fondos que pasan a los carteros de los titulares a largo plazo el 20 de mayo. Aunque esto a veces puede señalar una creciente confianza de los inversores, advirtió que la actividad podría haber estado impulsada por el traslado de activos entre sus propios carteros en lugar de por compras nuevas. Como resultado, afirmó que los datos no deben verse automáticamente como una señal alcista fuerte.
También señaló que las reservas de Binance continúan registrando aumentos periódicos, lo que indica que la oferta disponible en el mercado no se ha estrechado completamente a pesar de las recientes ganancias de Bitcoin. La tendencia muestra que los traders siguen activos en ambos lados del mercado, con compradores y vendedores aún luchando por controlar los niveles clave de precios.
Al mismo tiempo, las expectativas macroeconómicas siguen siendo un motor principal de la dirección de Bitcoin. Los operadores ahora observan las señales de tipos de interés y de política monetaria para la segunda mitad del año. Rei Researcher también advirtió que el apalancamiento podría añadir inestabilidad dada la estructura de mercado poco clara.
Rendimientos del mercado de derivados tras una larga fase de apalancamiento
El analista de cryptoquant Darkfost afirmó que los traders de Bitcoin han regresado tras unos ocho meses de apalancamiento reducido en el mercado. A principios de este año, el interés abierto de los futuros de Binance cayó por debajo de su media de 180 días. Esa caída reflejó un periodo en el que los traders recortaron la exposición debido a la incertidumbre macroeconómica y la presión geopolítica.
Sin embargo, la tendencia ha cambiado. El interés abierto ha subido de 6.400 millones de dólares en marzo a 8.960 millones. También ha vuelto a superar la media de 180 días de 8.750 millones de dólares. Esto sugiere que la actividad de negociación de derivados está reactivándose y la participación en el mercado está aumentando.
Darkfost dijo que esta medida señala el final de una prolongada fase de desinversión del riesgo. Añadió que los traders ahora están regresando para aprovechar oportunidades de rebote a corto plazo. Sin embargo, advirtió que la recuperación sigue siendo frágil. Oscilaciones bruscas de precio aún podrían provocar una salida rápida de posiciones apalancadas.
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Los analistas se dividen sobre la dirección de Bitcoin
El analista Phila advirtió que Bitcoin podría sufrir una corrección más profunda, con una posible caída hacia los 55.000 dólares. En una publicación en X, dijo que Bitcoin ha roto un nivel de soporte de 14 años. Como resultado, describió el movimiento como una capitulación más que como una corrección normal.
También comparó el comportamiento actual de los precios con la estructura del mercado de 2021. Basándose en ese patrón, sugirió que el mercado podría seguir experimentando otra fase de recesión. Sin embargo, señaló que su historial general de previsión ha sido sólido en ciclos anteriores.
En cambio, el analista a corto plazo Ali Martinez se centró en niveles de precios inmediatos cercanos a los 77.800 dólares. Dijo que esta zona ahora actúa como una zona clave de resistencia. Si Bitcoin no logra subir, el precio podría volver a caer hacia el soporte de 76.000 dólares.
Sin embargo, una ruptura limpia por encima de la resistencia podría impulsar el impulso hacia los 79.000 dólares. Los traders ahora están atentos a este estrecho rango para orientarse.
En el momento de escribir esto, según CoinMarketCap, Bitcoin cotizaba cerca de 77.500 dólares, una caída del 0,34% en las últimas 24 horas. La volatilidad del mercado sigue elevada mientras los traders sopesan tanto las señales macroeconómicas como las zonas de presión técnica.
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