- Les traders de Bitcoin suivent de près la politique de la Fed, car une liquidité plus stricte risque de mettre des pressions sur les marchés crypto.
- Les analystes estiment qu’une hausse de l’endettement et une demande de points faibles pourraient rendre les rebonds du Bitcoin plus instables.
- Des signaux de demande institutionnels comme ceux de Coinbase Premium façonnent désormais la direction à court terme du Bitcoin.
Le Bitcoin entre dans une phase très suivie alors que la Réserve fédérale entame un changement de direction sous Kevin Warsh, selon l’analyste de CryptoQuant XWIN Japan. Les marchés se concentrent désormais sur la question de savoir si la nouvelle direction de la Fed va resserrer les conditions financières ou maintenir le soutien aux actifs à risque.
Dans sa dernière analyse, XWIN Japon a déclaré que Warsh a constamment critiqué l’asouplissement quantitatif agressif et préférait une approche monétaire plus disciplinée. En conséquence, les investisseurs s’attendent désormais à un passage d’une « Fed qui sauve le marché » à une position plus restrictive.
Ce changement est important pour Bitcoin car les acteurs institutionnels, y compris les ETF, les fonds spéculatifs et les marchés des dérivés, dirigent désormais la majeure partie de son activité de trading.
Le changement de la Fed réinitialise les attentes du marché du Bitcoin
L’analyste a indiqué que Bitcoin réagit désormais plus rapidement aux changements de politique macroéconomique que lors des cycles précédents. Il a ajouté que des conditions financières plus strictes pourraient réduire la demande d’actifs à risque chez les investisseurs institutionnels. En conséquence, l’attention du marché s’est déplacée des cycles de réduction de moitié et du sentiment de détail vers les conditions de liquidité et les attentes de taux d’intérêt.
XWIN Japon a désigné Coinbase Premium comme un signe précoce de la demande institutionnelle aux États-Unis. Cette métrique suit l’activité d’achat au comptant des investisseurs importants. Lorsque les taux d’intérêt restent élevés, la demande s’affaiblit souvent. Dans ce cas, Coinbase Premium peut devenir négatif, surtout pendant les périodes de défaillance du risque.
Il a également mis en avant les flux nets boursiers comme un autre indicateur clé. Lorsque davantage de Bitcoin entre sur les plateformes d’échange, cela signale souvent une pression croissante sur les marchés. Cette tendance apparaît généralement lorsque les investisseurs commencent à réduire leur exposition au risque dans des conditions monétaires plus strictes.
Parallèlement, l’effet de levier est devenu un moteur majeur des mouvements de prix. Cependant, la demande de points faibles peut rendre les hausses de prix instables. XWIN Japon a averti que les hausses à court terme pourraient refléter une couverture à découvert forcée plutôt qu’un fort intérêt d’achat.
Les signaux en chaîne montrent une tension croissante du marché
Le chercheur de Rei a indiqué que Bitcoin se négocie désormais près d’une zone de coûts sous pression, autour de 77 500 $. L’analyste a pointé que les « UTXO en perte » détiennent une exposition proche de 100 millions de BTC. Parallèlement, la tendance réalisée des prix sur 6 à 12 mois continue de baisser. En conséquence, les détenteurs de courte durée subissent une pression croissante pour réduire leur exposition.
L’analyste a également souligné une forte augmentation du transfert de fonds vers les portefeuilles des détenteurs à long terme le 20 mai. Bien que cela puisse parfois indiquer une confiance croissante des investisseurs, il a averti que cette activité pouvait être motivée par le transfert d’actifs entre leurs portefeuilles par de grands détenteurs plutôt que par de nouveaux achats. En conséquence, il a déclaré que les données ne devaient pas automatiquement être perçues comme un signal haussier fort.
Il a également noté que les réserves sur Binance continuent de connaître des augmentations périodiques, ce qui indique que l’offre disponible sur le marché ne s’est pas complètement resserrée malgré les gains récents du Bitcoin. La tendance montre que les traders restent actifs des deux côtés du marché, avec acheteurs et vendeurs qui se disputent encore le contrôle autour des niveaux clés des prix.
Parallèlement, les attentes macroéconomiques restent un moteur majeur de la direction du Bitcoin. Les traders surveillent désormais les signaux des taux d’intérêt et des politiques pour la seconde moitié de l’année. Rei Researcher a également averti que l’effet de levier pourrait ajouter de l’instabilité compte tenu de la structure du marché incertaine.
Rendements du marché des dérivés après une longue phase de deleveraging
L’analyste cryptoquant Darkfost a déclaré que les traders de Bitcoin sont revenus après environ huit mois de levier réduit sur le marché. Plus tôt cette année, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme Binance est tombé en dessous de sa moyenne sur 180 jours. Cette baisse reflète une période où les traders ont réduit leur exposition en raison de l’incertitude macroéconomique et de la pression géopolitique.
Cependant, la tendance a désormais changé. L’intérêt ouvert est passé de 6,4 milliards de dollars en mars à 8,96 milliards de dollars. Elle est également revenue au-dessus de la moyenne sur 180 jours de 8,75 milliards de dollars. Cela suggère que l’activité de trading de dérivés reprend et que la participation au marché est en hausse.
Darkfost a déclaré que cette décision marque la fin d’une longue phase de réduction du risque. Il a ajouté que les traders reviennent désormais pour saisir des opportunités de rebond à court terme. Cependant, il a averti que la récupération reste fragile. Des fluctuations marquées de prix pourraient tout de même déclencher une sortie rapide des positions à effet de levier.
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Les analystes sont divisés sur la direction du Bitcoin
L’analyste Phila a averti que Bitcoin pourrait subir une correction plus profonde, avec une chute potentielle vers 55 000 $. Dans un article sur X, il a déclaré que le Bitcoin avait franchi un niveau de support de 14 ans. En conséquence, il a décrit ce mouvement comme une capitulation plutôt qu’une correction normale.
Il a également comparé le comportement actuel des prix à la structure du marché de 2021. Sur la base de ce schéma, il a suggéré que le marché pourrait encore connaître une nouvelle phase de baisse. Cependant, il a noté que son bilan plus large en matière de prévisions a été solide lors des cycles précédents.
En revanche, l’analyste à court terme Ali Martinez s’est concentré sur des niveaux de prix immédiats proches de 77 800 $. Il a précisé que cette zone agit désormais comme une zone de résistance clé. Si Bitcoin ne parvient pas à monter, le prix pourrait retomber vers un support de 76 000 $.
Cependant, une rupture nette au-dessus de la résistance pourrait pousser la dynamique vers 79 000 $. Les traders surveillent désormais de près cette fourchette étroite pour la direction.
Au moment de la rédaction, selon CoinMarketCap, le Bitcoin se négociait près de 77 500 $, en baisse de 0,34 % au cours des dernières 24 heures. La volatilité du marché reste élevée alors que les traders évaluent à la fois les signaux macroéconomiques et les zones de pression technique.
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