- Os traders de Bitcoin estão acompanhando de perto a política do Fed, já que uma liquidez mais restrita corre o risco de pressionar os mercados cripto.
- Analistas dizem que o aumento da alavancagem e a demanda por pontos fracos podem tornar os rallys do Bitcoin mais instáveis.
- Sinais de demanda institucional como o Coinbase Premium agora moldam a direção de curto prazo do Bitcoin.
O Bitcoin está entrando em uma fase muito observada enquanto o Federal Reserve inicia uma mudança de liderança sob Kevin Warsh, segundo o analista da CryptoQuant, XWIN Japan. Os mercados agora estão focados em saber se a nova liderança do Fed irá apertar as condições financeiras ou manter o apoio aos ativos de risco.
Em sua análise mais recente, a XWIN Japão afirmou que a Warsh tem criticado consistentemente o afrouxamento quantitativo agressivo e prefere uma abordagem monetária mais disciplinada. Como resultado, os investidores agora esperam uma mudança de um Fed “que salva o mercado” para uma postura mais restritiva.
Essa mudança é importante para o Bitcoin porque os players institucionais, incluindo ETFs, fundos hedge e mercados de derivativos, agora impulsionam a maior parte de sua atividade de negociação.
Mudança do Fed redefine expectativas do mercado de Bitcoin
O analista disse que o Bitcoin agora responde mais rapidamente às mudanças na política macroeconômica do que em ciclos anteriores. Ele acrescentou que condições financeiras mais restritivas podem reduzir a demanda por ativos de risco entre investidores institucionais. Como resultado, a atenção do mercado se afastou dos ciclos de redução pela metade e do sentimento no varejo em direção às condições de liquidez e às expectativas de taxa de juros.
A XWIN Japão apontou a Coinbase Premium como um sinal inicial da demanda institucional nos EUA. A métrica acompanha a atividade de compras à vista de grandes investidores. Quando as taxas de juros permanecem altas, a demanda frequentemente enfraquece. Nesse caso, a Coinbase Premium pode se tornar negativa, especialmente durante períodos de desvalorização.
Ele também destacou os fluxos netários de bolsa como outro indicador-chave. Quando mais Bitcoin entra nas exchanges, isso frequentemente sinaliza uma pressão crescente de venda. Essa tendência geralmente aparece quando investidores começam a reduzir a exposição ao risco sob condições monetárias mais apertadas.
Ao mesmo tempo, a alavancagem tornou-se um dos principais fatores que impulsionam os movimentos de preço. No entanto, a demanda por pontos fracos pode tornar os aumentos de preços instáveis. A XWIN Japão alertou que as altas de curto prazo podem refletir uma cobertura forçada de venda em posições vendidas, em vez de um forte interesse comprador.
Sinais On-Chain mostram aumento do estresse do mercado
O pesquisador da Rei disse que o Bitcoin agora está sendo negociado próximo a uma zona de custo estressante, em torno de $77.500. O analista apontou para “UTXOs em prejuízo” com exposição próxima a 100 milhões de BTC. Ao mesmo tempo, a tendência de preços realizados de 6 a 12 meses continua a cair. Como resultado, os detentores de curto prazo enfrentam uma pressão crescente para reduzir a exposição.
O analista também apontou um aumento acentuado de fundos migrando para carteiras de detentores de longo prazo em 20 de maio. Embora isso às vezes sinalize crescente confiança dos investidores, ele alertou que a atividade pode ter sido impulsionada por grandes acionistas que trocam ativos entre suas próprias carteiras, em vez de compras novas. Como resultado, ele afirmou que os dados não devem ser automaticamente vistos como um forte sinal de alta.
Ele também observou que as reservas na Binance continuam a apresentar aumentos periódicos, indicando que a oferta disponível no mercado não se estreitou completamente, apesar dos ganhos recentes do Bitcoin. A tendência mostra que os traders continuam ativos em ambos os lados do mercado, com compradores e vendedores ainda disputando o controle dos principais níveis de preço.
Ao mesmo tempo, as expectativas macroeconômicas continuam sendo um dos principais motores da direção do Bitcoin. Os traders agora acompanham os sinais de taxa de juros e política para a segunda metade do ano. A Rei Researcher também alertou que a alavancagem pode aumentar a instabilidade, dado o pouco claro do mercado.
Retornos do Mercado de Derivativos após Longa Fase de Alavancagem
O analista de criptoquant, Darkfost , disse que os traders de Bitcoin retornaram após cerca de oito meses de redução da alavancagem no mercado. No início deste ano, o interesse aberto dos futuros da Binance caiu abaixo da média de 180 dias. Essa queda refletiu um período em que os traders reduziram a exposição devido à incerteza macroeconômica e pressão geopolítica.
No entanto, a tendência agora mudou. O interesse aberto subiu de 6,4 bilhões de dólares em março para 8,96 bilhões de dólares. Também voltou a ultrapassar a média de 180 dias de 8,75 bilhões de dólares. Isso sugere que a atividade de negociação de derivativos está aumentando novamente e a participação do mercado está aumentando.
Darkfost disse que essa medida sinaliza o fim de uma prolongada fase de desistência de riscos. Ele acrescentou que os traders agora estão retornando para capturar oportunidades de recuperação de curto prazo. No entanto, alertou que a recuperação continua frágil. Oscilações acentuadas de preço ainda podem desencadear uma saída rápida das posições alavancadas.
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Analistas se separam sobre a direção do Bitcoin
O analista Phila alertou que o Bitcoin pode enfrentar uma correção mais profunda, com uma possível queda para US$ 55.000. Em uma postagem no X, ele disse que o Bitcoin quebrou um nível de suporte de 14 anos. Como resultado, ele descreveu a decisão como uma capitulação, e não como uma correção normal.
Ele também comparou o comportamento atual dos preços com a estrutura de mercado de 2021. Com base nesse padrão, ele sugeriu que o mercado ainda pode passar por outra fase de queda. No entanto, ele observou que seu histórico mais amplo de previsões tem sido forte em ciclos anteriores.
Em contraste, o analista de curto prazo Ali Martinez focou em níveis imediatos de preços próximos a $77.800. Ele disse que essa área agora atua como uma zona de resistência chave. Se o Bitcoin não conseguir subir, o preço pode voltar para o suporte de $76.000.
No entanto, uma ruptura limpa acima da resistência pode impulsionar o momento rumo a $79.000. Os traders agora estão acompanhando de perto essa faixa estreita para orientação.
No momento da redação, segundo a CoinMarketCap, o Bitcoin estava sendo negociado em cerca de $77.500, uma queda de 0,34% nas últimas 24 horas. A volatilidade do mercado permanece elevada enquanto os traders avaliam tanto os sinais macroeconômicos quanto as zonas de pressão técnica.
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